中國跨境資本套利模式研究.pdf

1、我國于2001年加入世貿組織后，參與經濟全球化的程度逐步加深，隨之而來的跨境資本流動也逐步增加。2005年匯改及人民幣離岸市場建立以來，人民幣開啟了國際化的進程，幣值也走入了穩(wěn)定的升值通道。金融危機之后，我國在“4萬億”的刺激下，一躍成為了引領世界經濟增長的龍頭。但西方各主要經濟體增長乏力，且為挽救危局，采取極度寬松的貨幣政策，釋放天量流動性。由此而來的境內外的匯率和利率差異促成了大量的跨境資本套利行為。跨境資本套利追逐人民幣升值和境內

2、外利差帶來的利潤。因其背離實體經濟的運行規(guī)律，給我國經濟發(fā)展帶來了許多不穩(wěn)定因素。
　　本研究將跨境資本套利模式作為研究對象，借助文獻研究法、定性分析法等研究方法，闡述了當前我國跨境資本套利的基本情況，分析了現有的跨境資本套利運作的基本模式和套利行為實現的渠道，并基于此提出了針對跨境資本套利的監(jiān)管建議。
　　首先，本研究基于利率平價理論和國際資產組合理論分析了跨境資本套利的動機，并描述了跨境資本套利的具體原因、特征和來源;其