江山化工上市公司再融資方案設(shè)計.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、資金對于企業(yè)就像是人體的血液,一旦資金鏈斷裂,企業(yè)將無法正常運營,生產(chǎn)經(jīng)營活動將全面停止。作為上市公司在首次發(fā)行股票并上市后,比非上市公司則多了一條在資本市場進行直接融資的途徑,相對以前只能通過銀行貸款解決籌資問題,在融資渠道和品種上存在著較大的優(yōu)勢。中國資本市場經(jīng)過多年發(fā)展,再融資形式主要分為兩類,一是股權(quán)類融資,如配股、公開增發(fā)、非公開發(fā)行股票(定向增發(fā));二是債權(quán)類融資,如可轉(zhuǎn)債和公司債等。上市公司在再融資方案設(shè)計時都會充分考慮各

2、類影響因素,由于一直沒有科學系統(tǒng)的方法來指導(dǎo)公司決策,很多上市公司在融資方案的實施過程中會遇到各種各樣意想不到的問題,致使再融資通過中國證監(jiān)會審核可能性和募集資金到位的時間存在著較大不確定性。為避免出現(xiàn)上市公司出于自身戰(zhàn)略規(guī)劃的要求,需要盡快推進項目投資發(fā)展產(chǎn)業(yè)規(guī)模,但卻苦于資金不足遲遲無法順利實施項目建設(shè)的尷尬處境,上市公司在進行再融資方案設(shè)計時,不僅要做好必要性分析,更要做好可行性分析。浙江江山化工股份有限公司是在深圳證券交易所中小

3、板上市的公司,在2011年初推出了非公開發(fā)行股票的再融資方案,在方案設(shè)計和實施過程中卻有著諸多可以學習和借鑒的經(jīng)驗,為此本文將以江山化工為例,通過說明江山化工再融資方案設(shè)計時所遵循的過程,試圖找到一個可供上市公司借鑒和參考的方法,解決上市公司在設(shè)計再融資方案時所遇到的問題,使設(shè)計的再融資方案切實可行,確保募集資金及時到位,上市公司的募投項目可以順利開工建設(shè)并按時投產(chǎn)發(fā)揮效益,促進公司生產(chǎn)經(jīng)營良性循環(huán),優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu),公司經(jīng)營規(guī)模不斷穩(wěn)

4、定增長,推動公司的市值管理,最終實現(xiàn)股東利益最大化。
  本文主要采取排除法和對比法、數(shù)據(jù)分析法、SWOT分析法等研究方法,對上市公司再融資的動機、選擇再融資方式的方法和上市公司再融資方案設(shè)計時的各種因素等進行分析,全方位綜合設(shè)計公司的再融資方案。根據(jù)所掌握的知識,采取提出問題、分析問題、解決問題的思路進行研究,首先,對目前資本市場存在的各種再融資方式進行理論分析,并提出再融資方案設(shè)計理論。其次,以江山化工非公開發(fā)行股票方案為例,

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