中國(guó)鋼鐵企業(yè)套期保值研究.pdf

1、鋼鐵工業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和綜合國(guó)力的重要標(biāo)志。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)面臨各種各樣的不確定因素，其中，很多因素會(huì)通過(guò)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)體現(xiàn)。2012年，鋼鐵企業(yè)已經(jīng)由局部虧損變?yōu)樾袠I(yè)虧損，這也是進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)鋼鐵行業(yè)第一次面臨全行業(yè)的虧損。在此歷史背景下，鋼鐵企業(yè)必須尋求避險(xiǎn)工具，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)。
　　 2009年，上海期貨交易所正式上市螺紋鋼期貨和線材期貨，鋼材期

2、貨市場(chǎng)規(guī)范程度越來(lái)越高，鋼材期貨價(jià)格也越來(lái)越能反映鋼材現(xiàn)貨價(jià)格的變化趨勢(shì)，為鋼鐵企業(yè)通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值提供了有利條件。提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制是期貨市場(chǎng)基本的經(jīng)濟(jì)功能之一，為了避免價(jià)格向不利的方向發(fā)展，套期保值是最常用的手段。企業(yè)參與套期保值可以解決兩個(gè)核心問(wèn)題:一是通過(guò)套期保值規(guī)避原材料及產(chǎn)成品價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)價(jià)格管理;二是通過(guò)參與套期保值將企業(yè)做大做強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模管理。
　　 本文運(yùn)用套期保值理論對(duì)鋼鐵企業(yè)進(jìn)行

3、風(fēng)險(xiǎn)管理研究。文章首先介紹了研究的背景和意義，分析了期貨市場(chǎng)是涉鋼企業(yè)的避險(xiǎn)工具，套期保值是鋼鐵企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段;接著對(duì)中國(guó)鋼材市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，簡(jiǎn)要介紹鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀，重點(diǎn)分析鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，闡述了鋼材期貨對(duì)于鋼鐵企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義以及中國(guó)鋼材期貨風(fēng)險(xiǎn)管理歷程;然后，對(duì)相關(guān)理論進(jìn)行了概述，簡(jiǎn)單介紹風(fēng)險(xiǎn)管理理論，重點(diǎn)介紹套期保值相關(guān)理論，包括套期保值概念、原則、策略、評(píng)價(jià)指標(biāo);接著，文章對(duì)鋼材期貨現(xiàn)貨進(jìn)行套期保值實(shí)證分析，運(yùn)用e