人民幣匯率市場(chǎng)化改革的探索——央行外匯市場(chǎng)干預(yù)的視角.pdf

1、論文題目：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文THESISOFMASTERDEGREE人民幣匯率市場(chǎng)化改革的探索——央行外匯市場(chǎng)干預(yù)的視角院系：絲疊堂隆專業(yè)：國(guó)氐絲疊堂學(xué)號(hào)：22111Q!Q!!作者：吐墊指導(dǎo)教師：奎蘊(yùn)完成日期：!!!!生!旦摘要人民幣匯率形成機(jī)制改革是中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革和對(duì)外開放的重要內(nèi)容之一，人民幣匯率的市場(chǎng)化是其改革的重點(diǎn)方向。在中國(guó)繼續(xù)保持國(guó)際收支順差，人民幣面臨升值的壓力的情況之下，央行如何在穩(wěn)定匯率的同時(shí)，不斷推進(jìn)人民幣匯

2、率形成機(jī)制改革，實(shí)現(xiàn)人民幣匯率更加市場(chǎng)化的目標(biāo)，依然是學(xué)術(shù)界和決策者關(guān)注的重要問(wèn)題。本文首先闡述了中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)的目標(biāo)、方式和原則，然后在此基礎(chǔ)上分析了人民幣匯率形成機(jī)制和中國(guó)央行外匯市場(chǎng)干預(yù)方式，最終發(fā)現(xiàn)了在現(xiàn)行央行干預(yù)方式下，人民幣匯率形成機(jī)制存在市場(chǎng)具有壟斷性、央行外匯干預(yù)成本大等制約人民幣市場(chǎng)化進(jìn)程的問(wèn)題。由于央行所實(shí)行的匯率制度直接影響到央行外匯市場(chǎng)干預(yù)的時(shí)機(jī)、力度和方法，其構(gòu)成了央行外匯市場(chǎng)干預(yù)的原則。因此，本文從央行

3、外匯市場(chǎng)干預(yù)的原則出發(fā)，借鑒印度和波蘭匯率制度改革的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國(guó)目前所面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)情境，制定出介于“目標(biāo)區(qū)”匯率制度和“BBC”匯率制度之間的“雙層目標(biāo)區(qū)”匯率制度。在此匯率制度下，設(shè)有軟目標(biāo)區(qū)和硬目標(biāo)區(qū)，在軟目標(biāo)區(qū)內(nèi)不加干預(yù)，在軟目標(biāo)區(qū)和硬目標(biāo)區(qū)之間適度干預(yù)，不允許匯率超過(guò)硬目標(biāo)區(qū)，同時(shí)根據(jù)實(shí)際有效匯率確定中心匯率，并允許中心匯率緩慢的向均衡匯率移動(dòng)。最后，本文進(jìn)一步提出改善央行的干預(yù)手段、調(diào)整資本流動(dòng)的結(jié)構(gòu)、維護(hù)央行外匯市場(chǎng)