2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語(yǔ)一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、近些年,開放式基金的規(guī)模逐年增加,已經(jīng)逐漸成為中國(guó)金融市場(chǎng)重要組成部分?;鸾?jīng)理作為基金投資管理的主要負(fù)責(zé)人,其投資風(fēng)險(xiǎn)行為對(duì)于基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性具有重要影響作用。針對(duì)基金經(jīng)理的投資風(fēng)險(xiǎn)行為的機(jī)理分析和預(yù)測(cè),可以給投資者和監(jiān)管者的決策提供參考依據(jù),對(duì)于開放式基金的長(zhǎng)期良性地發(fā)展具有重要意義。
  國(guó)內(nèi)外大多數(shù)學(xué)者,采用基金業(yè)績(jī)的波動(dòng),即基金業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)差,作為基金經(jīng)理投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量標(biāo)準(zhǔn)。研究發(fā)現(xiàn),基金經(jīng)理會(huì)根據(jù)自己歷史的相對(duì)排名

2、對(duì)將來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)整。本文在此基礎(chǔ)上,基于大量開放式基金運(yùn)行數(shù)據(jù)和特征,分別采用了多元回歸方法和神經(jīng)元網(wǎng)絡(luò)方法對(duì)基金經(jīng)理投資風(fēng)險(xiǎn)行為進(jìn)行了機(jī)理分析和預(yù)測(cè)。實(shí)證檢驗(yàn)表明了方法的有效性和普遍性。
  首先,從職業(yè)生涯角度對(duì)基金經(jīng)理投資風(fēng)險(xiǎn)行為機(jī)理進(jìn)行分析,基金經(jīng)理出于自利性的原因,在進(jìn)行投資和做決策的出發(fā)點(diǎn)更多的是自己職業(yè)生涯考慮,以此為依據(jù)決定下期是否增大或減小投資風(fēng)險(xiǎn),前期排名較低的基金經(jīng)理面臨更大的雇傭風(fēng)險(xiǎn),在下期選擇高風(fēng)險(xiǎn)

3、策略,而前期排名較高的基金經(jīng)理沒有職業(yè)壓力,為了維持勞動(dòng)力市場(chǎng)上的聲譽(yù),在下期選擇低風(fēng)險(xiǎn)的策略。
  其次,針對(duì)中國(guó)2011開放式股票型基金的面板數(shù)據(jù),選取基金相對(duì)業(yè)績(jī)排名等因素,利用多元線性回歸方法對(duì)基金經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行回歸擬合,通過逐步回歸方法求解出回歸系數(shù),建立回歸預(yù)測(cè)模型,利用2012年開放式股票型基金運(yùn)行數(shù)據(jù)進(jìn)行了驗(yàn)證。
  最后,為了提高預(yù)測(cè)精度,分別采用了基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和RBF神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法來(lái)預(yù)測(cè)基金經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)行為。

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