信托公司參與PPP項(xiàng)目的主要業(yè)務(wù)方式及風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、以國(guó)務(wù)院2014年9月發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》為標(biāo)志，我國(guó)開(kāi)始積極推廣運(yùn)用政府與社會(huì)資本合作模式（即PPP模式）。我國(guó)推行PPP模式既是為有效規(guī)范、管理和控制地方政府債務(wù)，更是為支持新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需要，是加快轉(zhuǎn)變政府職能、提升國(guó)家治理能力的體制機(jī)制變革，是進(jìn)一步深化財(cái)稅體制改革、構(gòu)建現(xiàn)代財(cái)政制度的重要內(nèi)容。在這一背景下，信托公司參與PPP項(xiàng)目不僅有利于信托公司搶抓政信合作業(yè)務(wù)新機(jī)遇、促進(jìn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)

2、展，也對(duì)信托公司更好地發(fā)揮支持國(guó)家和地方社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用、積極履行社會(huì)責(zé)任具有重要意義。
　　本文在分析和借鑒國(guó)內(nèi)外關(guān)于信托公司受托人義務(wù)、信托公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)、PPP項(xiàng)目運(yùn)作面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)等有關(guān)觀點(diǎn)和理論的基礎(chǔ)上，結(jié)合參與 PPP項(xiàng)目存在的優(yōu)勢(shì)和不足、信托公司的業(yè)務(wù)運(yùn)作實(shí)際情況，從信托公司受托過(guò)程盡職和全面風(fēng)險(xiǎn)管理相結(jié)合的視角，對(duì)目前信托公司參與 PPP項(xiàng)目的主要業(yè)務(wù)方式及風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行研究和分析，具有較強(qiáng)的理論意義和實(shí)踐意義

3、。
　　本文的主要內(nèi)容共分六章。第一章緒論，主要介紹選題背景，提出研究的問(wèn)題和意義，并對(duì)研究涉及的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的主要觀點(diǎn)、理論進(jìn)行分析，就研究方法和主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)作了說(shuō)明。第二章理論研究基礎(chǔ)，對(duì) PPP模式基本概念和我國(guó)政策導(dǎo)向進(jìn)行概述，分析并提出本文研究基于的信托公司受托過(guò)程盡職理論和全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論及其應(yīng)用價(jià)值。第三章信托公司參與 PPP項(xiàng)目的主要業(yè)務(wù)方式，在分析信托公司參與 PPP項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)和不足、目前業(yè)務(wù)運(yùn)行情況及應(yīng)遵循的原則后，

4、提出并分析了信托公司參與 PPP項(xiàng)目可采用的信托貸款、股權(quán)投資、收益權(quán)投資，以及咨詢顧問(wèn)中介服務(wù)、準(zhǔn)資產(chǎn)支持證券或資產(chǎn)證券化、綜合性復(fù)合產(chǎn)品組合等其他業(yè)務(wù)方式。第四章信托公司參與PPP項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)管理，在分析信托公司參與PPP項(xiàng)目面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)分析并提出業(yè)務(wù)戰(zhàn)略層面、信托項(xiàng)目信息披露和投資者關(guān)系維護(hù)、信托貸款和股權(quán)投資中相關(guān)重要環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。第五章案例分析，對(duì)研究過(guò)程中參考和借鑒的兩個(gè)主要案例（四川省某地農(nóng)民拆遷安

5、置還房及配套工程 PPP項(xiàng)目、中信信托參與唐山世界園藝博覽會(huì) PPP項(xiàng)目）進(jìn)行梳理分析。第六章總結(jié)，對(duì)本文研究的主要結(jié)論和觀點(diǎn)進(jìn)行總結(jié)，并提出本文的不足之處和相關(guān)監(jiān)管政策建議。
　　相較于目前國(guó)內(nèi)對(duì)類似問(wèn)題的研究成果，本文有以下五個(gè)方面的創(chuàng)新點(diǎn)。（1）立足于信托公司的受托人地位，圍繞受托義務(wù)盡職履行的主線，并結(jié)合信托公司和PPP項(xiàng)目的實(shí)際情況研究問(wèn)題，避免出現(xiàn)自營(yíng)業(yè)務(wù)與信托業(yè)務(wù)相互混淆以及僅分析某一業(yè)務(wù)或領(lǐng)域的局限性。（2）將受托

6、過(guò)程盡職理論進(jìn)行研究應(yīng)用，信托公司必須時(shí)刻遵循受益人利益最大化的基本原則，以過(guò)程管理為導(dǎo)向，盡職處理好信托事務(wù)，并以此為全新的視角和標(biāo)準(zhǔn)審視風(fēng)險(xiǎn)管理。（3）將全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論進(jìn)行研究應(yīng)用，信托公司要把全面風(fēng)險(xiǎn)管理與受托過(guò)程盡職兩者有機(jī)統(tǒng)一，從戰(zhàn)略定位、資源配置、機(jī)制安排等關(guān)乎PPP業(yè)務(wù)可持續(xù)健康發(fā)展的角度認(rèn)識(shí)和把握好相關(guān)問(wèn)題。（4）按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，對(duì)信托公司可采用的主要業(yè)務(wù)方式進(jìn)行歸類分析，并就“名股實(shí)債”、“借款債權(quán)轉(zhuǎn)讓”等業(yè)