場外期權(quán)發(fā)展現(xiàn)狀及定價方法研究.pdf

1、伴隨著中國金融行業(yè)不斷發(fā)展完善，柜臺交易市場在交易品種、交易規(guī)模、參與主體等多方面也得到了長足的發(fā)展。目前國內(nèi)場外衍生品的交易品種主要包括場外期權(quán)、場外權(quán)益互換、股票掛鉤類的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等。場內(nèi)期權(quán)交易在品種、規(guī)模等方面尚有很多限制，場外期權(quán)的市場規(guī)模和作用正在不斷擴大。由于場外期權(quán)可以設(shè)計為一對一個性化產(chǎn)品，標的、規(guī)模、期限等可由雙方共同協(xié)商確定，其靈活性極大的滿足了客戶的投資需求。2015年9月證監(jiān)會出臺了新的管理辦法，將場外期權(quán)交易

2、由審核制改為了備案制，越來越多的證券公司、私募基金、期貨公司子公司正在不斷加入到場外期權(quán)的交易中來。
　　期權(quán)定價對于券商或期貨公司極為重要，如果所報價格較高會造成客戶流失，如果所報價格過低，會對其自身造成一定的經(jīng)濟損失。期權(quán)定價的核心在于對波動率的分析，本文除了會對傳統(tǒng)波動率分析進行介紹外，還會進一步引入隨機波動率的相關(guān)模型。在實際交易中，鯊式期權(quán)、障礙期權(quán)、數(shù)據(jù)期權(quán)、亞式期權(quán)都有不錯的交易量，由于不同機構(gòu)對于波動率的預(yù)期不同，