公允價值盈余預測能力及影響因素研究.pdf

1、公允價值計量是我國會計準則的核心內(nèi)容,也是與國際會計準則趨同的一個重要標志。美國財務(wù)會計準則委員會在SFAC NO.2中全面闡釋了會計信息的質(zhì)量特征,其中決策有用性是質(zhì)量的最高層次。公允價值面向未來,有助于投資者預測未來盈余,具有決策有用性。但由于公允價值所具有的公允性、動態(tài)性和估計性等特征,使其在實際運用中會受到管理者個人私利的影響,成為盈余管理的手段,可靠性將降低,從而影響了公允價值的盈余預測能力。而管理層實施盈余管理行為時會受到債

2、務(wù)契約、市場化進程及公司治理的制約。因此,我國采用公允價值計量后,會計信息是否具有盈余預測能力,進而提供決策有用性信息,以及債務(wù)契約、市場化進程和公司治理又是否影響公允價值盈余預測能力,已成為我國會計改革亟待研究的重要問題。
　　本文應用會計目標理論、計量觀與凈盈余理論、全面收益與資產(chǎn)負債觀及會計信息質(zhì)量特征理論探討公允價值計量的理論,為研究公允價值盈余預測能力奠定理論基礎(chǔ),然后通過債務(wù)契約理論和委托代理理論,從影響公允價值可靠性

3、角度,對債務(wù)契約、市場化進程和公司治理影響公允價值盈余預測能力進行理論分析。在此基礎(chǔ)上,基于資產(chǎn)負債表法和利潤表法,以2009-2012年滬深兩市采用公允價值計量的上市公司為總體樣本,采用多元線性回歸分析方法研究了公允價值采用程度對盈余預測能力的影響;并將總體樣本分別按照借款比重、市場化指數(shù)、公司治理綜合因子得分的中位數(shù)分組,采用分組回歸分析方法研究了債務(wù)契約、市場化進程和公司治理是否對公允價值盈余預測能力產(chǎn)生影響。研究發(fā)現(xiàn),公允價值采

4、用程度越高,其盈余預測能力越強;公允價值變動損益與未來盈余顯著正相關(guān);其他綜合收益與未來盈余不相關(guān)。這基本表明了公允價值具有盈余預測能力,可以向投資者等利益相關(guān)者提供決策有用性信息。債務(wù)契約、市場化進程和公司治理均對公允價值盈余預測能力有顯著影響。借款比重越低、市場化進程越高、公司治理水平越高,公允價值采用程度與盈余預測能力的相關(guān)性越強,公允價值變動損益的盈余預測能力越強;但其他綜合收益只有在市場化水平高時才具有盈余預測能力。基于上述研