商品期貨投資策略與風(fēng)險(xiǎn)控制研究——基于安全邊際理論的視角.pdf

1、近幾年中國期貨市場不斷發(fā)展壯大,無論是成交量還是交易品種均已發(fā)展至世界前列,而2012年5月中國證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)期貨公司可以開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),有望改變期貨公司業(yè)務(wù)單一,盈利能力較弱的局面。但資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是一把雙刃劍,期貨公司如何能抓住這一重大機(jī)遇,提升自身競爭力就變得非常重要。而目前大多數(shù)期貨公司缺乏一套行之有效的期貨投資理論奉獻(xiàn)給投資者,因此,在此背景下摸索出一套行之有效的商品期貨投資理論及風(fēng)險(xiǎn)控制策略,無論對(duì)于國內(nèi)期貨公司開展資產(chǎn)管理

2、業(yè)務(wù)還是對(duì)于投資者而言均具有一定的理論價(jià)值和實(shí)踐指導(dǎo)意義。
　　本文的研究思路是:首先基于格雷厄姆股票投資的安全邊際理論,并結(jié)合商品期貨的自身特點(diǎn),提出一套基于安全邊際的期貨投資理論,并結(jié)合實(shí)務(wù)投資案例進(jìn)行詳細(xì)論述如何應(yīng)用該理論。本文在結(jié)構(gòu)上共分為六章:第一章是導(dǎo)論;第二章是期貨投資及安全邊際理論概述;第三章是基于安全邊際理論的商品期貨投資分析與策略;第四章是期貨公司從事商品期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)控制研究;第五章是基于安全邊際理論的商品期

3、貨投資案例分析;第六章是結(jié)論與展望。
　　通過理論研究和案例分析,筆者首先建立了基于安全邊際理論的期貨投資決策分析范式,并結(jié)合實(shí)務(wù)投資案例,提出了商品期貨投資及其風(fēng)險(xiǎn)控制策略:第一,及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場價(jià)格錯(cuò)估;第二,識(shí)別出高估還是低估;第三,識(shí)別出價(jià)格主要驅(qū)動(dòng)因素;第四,建立指標(biāo)跟蹤體系;第五,制定投資策略并評(píng)級(jí)打分;第六,顯性因素決定入市時(shí)機(jī);第七,動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)測指標(biāo)并及時(shí)調(diào)整評(píng)級(jí)打分,以決定加減倉。理論只能為實(shí)務(wù)投資提供一種思維方式和