機(jī)構(gòu)投資者投資對公司治理績效的影響.pdf

1、隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，公司治理的問題受到了國內(nèi)外很多學(xué)者和專家的關(guān)注和研究，并且圍繞著公司治理的問題很多專家和學(xué)者提出了很多改善公司治理的看法，可謂是各抒己見，百家爭鳴。隨著這幾年金融市場的快速發(fā)展，伴隨著股份制企業(yè)的產(chǎn)生，兩權(quán)分離所帶來的委托代理問題是公司發(fā)展避免不了的，因此為了提高公司的治理效率，就需要設(shè)計(jì)出一套相應(yīng)的制度來保護(hù)所有者的利益降低代理成本，公司治理的概念也隨之產(chǎn)生了。由于經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，大股東侵害小股東利益，小股東

2、缺乏參與公司治理的動(dòng)機(jī)的問題也隨之產(chǎn)生，所以機(jī)構(gòu)投資者持股參與公司治理也是大勢所趨。隨著我國證券市場發(fā)展，機(jī)構(gòu)投資者也逐漸成為參與公司治理的主要力量，機(jī)構(gòu)投資者在提高公司治理效率，完善公司治理結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮著越來越大的作用。隨著資本市場深刻的制度性變革的發(fā)生，在上市公司的公司治理的積極力量中，機(jī)構(gòu)投資者占有了一席之地。
　　 本文以我國2012年上市公司為研究樣本以公司治理理論為基礎(chǔ)，對公司治理的含義進(jìn)行了系統(tǒng)分析，對影響公司治

3、理績效的因素和內(nèi)外部治理機(jī)制進(jìn)行分析，然后以此為根據(jù)得出機(jī)構(gòu)投資者對不同類型樣本公司業(yè)績的影響的途徑。
　　 最后得出結(jié)論機(jī)構(gòu)投資者持股與上市公司的業(yè)績之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系，系統(tǒng)的分析機(jī)構(gòu)投資者與公司治理的關(guān)系，并且深入分析機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理所遇到的困難，從而得出機(jī)構(gòu)投資者有動(dòng)力和能力參與公司治理和其參與公司治理所采用的具體策略、治理方法以及所用的戰(zhàn)略。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，不存在控股股東的國有上市公司的機(jī)構(gòu)投資者持股比例與公司