中國國際收支雙順差的原因、影響及其調(diào)整.pdf

1、自1994年以來,中國的國際收支已經(jīng)連續(xù)14年呈現(xiàn)經(jīng)常項目和資本與金融項目雙順差的格局。特別是新世紀(jì)以后,雙順差和外匯儲備規(guī)模呈現(xiàn)迅速擴大的趨勢。
　　 我國國際收支雙順差的形成原因是綜合性的,其中既有結(jié)構(gòu)性的內(nèi)在原因(低收入、低消費、高儲蓄;加工貿(mào)易方面的比較優(yōu)勢),又有貨幣性的誘發(fā)因素(貨幣原罪),而政策性的因素(出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟政策、政府主導(dǎo)下的招商引資)則直接推動了我國雙順差的過快積累。
　　 雖然雙順差的國際收

2、支結(jié)構(gòu)是中國經(jīng)濟迅速增長的產(chǎn)物,在中國發(fā)展的過程中起到了促進就業(yè)和經(jīng)濟增長的作用,但是,隨著時間的推移,持續(xù)的雙順差和不斷積累的外匯儲備正給中國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展帶來日益增長的負(fù)面效應(yīng)。貿(mào)易摩擦,人民幣升值壓力,外匯占款對國內(nèi)貨幣供應(yīng)、信貸、通脹造成的壓力,央行沖銷成本,沖銷對內(nèi)向型和外向型經(jīng)濟平衡的影響,熱錢流入對金融穩(wěn)定造成的潛在威脅,外匯儲備損失等,日漸成為中國經(jīng)濟金融穩(wěn)定發(fā)展的不和諧因素。
　　 持續(xù)大額雙順差的國際收支結(jié)構(gòu)目

3、前尚在維持,但因其穩(wěn)健性出現(xiàn)的問題及其對國家內(nèi)外均衡造成的干擾,中長期維持這樣的國際收支結(jié)構(gòu),將令中國在經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量及民生福利方面付出巨大的代價,是弊大于利的。而這樣的國際收支結(jié)構(gòu)所能夠維持的期限則取決于外匯市場、國內(nèi)貨幣市場以及我國的宏觀經(jīng)濟運行情況所能承受的儲備增長的限度。
　　 加大人民幣匯率彈性、實施從緊的貨幣政策、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略、提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、以財政政策刺激內(nèi)需、深化國內(nèi)金融市場、加強國際收支監(jiān)測管理與優(yōu)化外匯儲備