基于VaR的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、VaR作為現(xiàn)代銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的國際標(biāo)準(zhǔn)和理論基礎(chǔ)，日益受到國際活躍銀行的廣泛應(yīng)用。論文秉持《新巴塞爾資本協(xié)議》的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理精神，研究基于VaR的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理，這對我國銀行業(yè)如何更有效地提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平和國際接軌、縮小國際差距有著重要的理論意義和實(shí)用價(jià)值。論文首先系統(tǒng)地介紹了VaR的理論基礎(chǔ)和計(jì)算方法及其存在的局限性，建立了在靜態(tài)和動態(tài)條件下基于VaR的銀行資本優(yōu)化模型。在此基礎(chǔ)上，分析了VaR和風(fēng)險(xiǎn)資本(CaR)之間的內(nèi)在聯(lián)系，結(jié)合我國

2、金融發(fā)展水平的現(xiàn)狀，提出了我國現(xiàn)階段基于RAROC的商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架和統(tǒng)一于VaR的銀行風(fēng)險(xiǎn)資本配置思路。然后在Merton(1974)假設(shè)銀行資產(chǎn)價(jià)值遵循幾何布朗運(yùn)動的分析基礎(chǔ)上，通過引入銀行的監(jiān)管機(jī)制，分析了銀行的監(jiān)管強(qiáng)度與銀行風(fēng)險(xiǎn)策略選擇的相互影響關(guān)系。然后以持續(xù)期概念為基礎(chǔ)，建立了在銀行資產(chǎn)負(fù)債表中計(jì)算VaR的參數(shù)和非參數(shù)方法。接著論文分析了用VaR代替方差或標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)測量指標(biāo)時(shí)均值-VaR模型的幾何求解及其應(yīng)用中的

3、局限性，建立了VaR約束下基于銀行借貸的投融資決策模型。由于條件風(fēng)險(xiǎn)值(CVaR)能夠克服VaR不滿足一致性風(fēng)險(xiǎn)度量，尾部損失測量非充分性的不足，論文提出了基于CVaR約束的投資組合優(yōu)化模型，該模型考慮了銀行投資組合資產(chǎn)的交易成本、交易限制、資金約束和投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受度。由于一系列國際銀行損失事件引發(fā)了對操作風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)烈地內(nèi)在需求，文章最后對銀行操作風(fēng)險(xiǎn)度量進(jìn)行了實(shí)證分析，提出了基于VaR的銀行整體風(fēng)險(xiǎn)管理框架和操作風(fēng)險(xiǎn)管理在我國的應(yīng)用