我國私人財(cái)富管理中資產(chǎn)負(fù)債管理方法的應(yīng)用研究.pdf

1、隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展,高凈值人群日益龐大,針對(duì)高凈值人群的私人財(cái)富管理逐漸成為國內(nèi)外商業(yè)銀行爭(zhēng)奪的新的利潤增長點(diǎn),并且多家銀行已經(jīng)成立了獨(dú)立的私人銀行部門。所謂私人財(cái)富管理,指的是針對(duì)高凈值人士而提供的金融服務(wù),以達(dá)到保存、創(chuàng)造財(cái)富等目的。這項(xiàng)業(yè)務(wù)在歐美地區(qū)已經(jīng)盛行多年,在次貸危機(jī)發(fā)生之前,管理方法上仍然采取資產(chǎn)分配管理方法。雖然這一方法簡(jiǎn)單快捷且易于接受,但是隨著后危機(jī)時(shí)代的來臨,私人銀行客戶自身財(cái)務(wù)狀況變得越來越復(fù)雜,高凈值人士已經(jīng)不滿

2、足于財(cái)富簡(jiǎn)單的保值增值,而是要求私人銀行對(duì)于自身財(cái)務(wù)狀況提供全面的咨詢,尤其是要求投資收益能夠滿足自身現(xiàn)有負(fù)債或未來支出。因此,許多發(fā)達(dá)國家的私人銀行已經(jīng)將用于機(jī)構(gòu)投資者的資產(chǎn)負(fù)債管理工具應(yīng)用于私人財(cái)富并且取得了一定研究成果。我國私人銀行業(yè)是依托于銀行理財(cái)、信托等方式,因此,難以擺脫同質(zhì)化嚴(yán)重,對(duì)于客戶群體定位及價(jià)值主張不明確等問題。我國在私人財(cái)富管理方法上較多地運(yùn)用資產(chǎn)分配管理,但隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展,這一管理方法已經(jīng)不再適應(yīng)高凈值人士

3、的需要,我國高凈值人士的個(gè)人理財(cái)首要目標(biāo)是財(cái)富增值,其次是財(cái)富保值,他們都希望通過多樣的投資方式對(duì)其資產(chǎn)進(jìn)行快速增值。中國私人財(cái)富管理業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天,更加個(gè)性化和先進(jìn)的財(cái)富管理技術(shù)必然能使得金融機(jī)構(gòu)先發(fā)制人,并且也能為其客戶提供更加符合其需求的資產(chǎn)配置。因此,我國應(yīng)借鑒國外私人銀行的發(fā)展,將資產(chǎn)負(fù)債管理方法應(yīng)用于私人財(cái)富管理。
　　論文主要研究我國私人財(cái)富管理中資產(chǎn)負(fù)債管理方法的應(yīng)用,通過私人財(cái)富管理方法演進(jìn),以定性與定量

4、的方式論證私人財(cái)富管理中應(yīng)用資產(chǎn)負(fù)債管理方法是完全優(yōu)于傳統(tǒng)私人財(cái)富管理,提出適用于我國私人財(cái)富管理中資產(chǎn)負(fù)債管理方法的應(yīng)用模型,并根據(jù)我國金融市場(chǎng)的狀況探索個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債管理方法的具體應(yīng)用策略。論文基于現(xiàn)代投資組合理論,運(yùn)用向量自回歸模型以及隨機(jī)規(guī)劃模型的修正而進(jìn)行研究論證,通過我國實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證和案例研究,結(jié)合行為金融學(xué)最終得到我國私人財(cái)富管中應(yīng)用資產(chǎn)負(fù)債管理方法的優(yōu)勢(shì)、模型以及策略。論文研究的意義在于拓展我國私人財(cái)富管理方法的思路,

5、探尋個(gè)性化財(cái)富管理方式,提高私人銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力,而創(chuàng)新之處在于根據(jù)國外現(xiàn)有的研究及我國投資產(chǎn)品市場(chǎng)的現(xiàn)狀,對(duì)選擇的向量自回歸模型進(jìn)行修正,論證資產(chǎn)負(fù)債管理方法在私人財(cái)富管理中的優(yōu)勢(shì),從而闡述資產(chǎn)負(fù)債管理方法在我國私人財(cái)富管理中的實(shí)用性。運(yùn)用國外對(duì)于私人財(cái)富管理中多階段隨機(jī)規(guī)劃模型,并結(jié)合我國金融市場(chǎng)現(xiàn)狀,探討用以將資產(chǎn)負(fù)債管理方法應(yīng)用于私人財(cái)富管理的具體途徑。另外,論文根據(jù)為金融學(xué)理論結(jié)合我國具體的資本市場(chǎng)現(xiàn)狀,從微觀和宏觀角度提出資產(chǎn)