國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)的影響因素分析——基于美元匯率變動(dòng)的視角.pdf

1、石油是二十世紀(jì)最重要的一種能源，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)石油仍然將是最為重要的能源，并且影響著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的很多方面。既然是這么重要的能源資源，石油的重要性就不言而喻了。工業(yè)生產(chǎn)和人們的生活沒(méi)有一刻可以離開(kāi)石油，石油如此重要的地位使各國(guó)學(xué)者不得不傾盡全力對(duì)其價(jià)格的形成機(jī)制和影響其價(jià)格形成的因素進(jìn)行細(xì)致入微的研究。學(xué)者們期望通過(guò)他們的研究人們能夠真正的掌握國(guó)際石油價(jià)格的定價(jià)模式和影響石油價(jià)格形成的重要因素，這樣能夠?qū)λ麄兊纳a(chǎn)生活有所幫助。影響石油

2、價(jià)格形成的因素并非單一的，而是多樣的。從商品屬性來(lái)看，國(guó)際石油市場(chǎng)的供求均衡關(guān)系可以影響國(guó)際石油價(jià)格的形成;從金融屬性來(lái)看，美元匯率的波動(dòng)、心理預(yù)期與衍生品市場(chǎng)的過(guò)度投機(jī)等因素也能影響國(guó)際石油價(jià)格的形成;從政治屬性來(lái)看，突發(fā)的地緣政治事件也可以成為國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)的動(dòng)力和推手。
　　美元是世界上最主要的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，石油是支撐著工業(yè)向前發(fā)展的動(dòng)力源泉。自美國(guó)與沙特阿拉伯簽訂了石油貿(mào)易以美元結(jié)算的協(xié)議以來(lái)，逐漸形成了“美元——石油”

3、的掛鉤體系，美元匯率和國(guó)際原油價(jià)格越來(lái)越息息相關(guān)。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，因受?chē)?guó)際市場(chǎng)不景氣，美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎靡。美元大幅度的貶值，導(dǎo)致了國(guó)際原油價(jià)格迅速上升，國(guó)際原油價(jià)格的上升又使美元資產(chǎn)溢出到國(guó)際金融市場(chǎng)追捧石油期貨和現(xiàn)貨等優(yōu)良避險(xiǎn)投資工具。美元匯率和石油價(jià)格這樣形成了相互影響的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。
　　進(jìn)入改革開(kāi)放的新時(shí)期以后，我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制蓬勃發(fā)展，對(duì)石油等化石能源的需求量也快速增加，進(jìn)而對(duì)國(guó)際原油市場(chǎng)的依賴(lài)也在增加。在這樣的

4、時(shí)代背景之下，我們必須對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律和價(jià)格形成機(jī)制有深刻的理解，這對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展和建立有效的石油儲(chǔ)備戰(zhàn)略都具有重大意義。
　　本文將以美元匯率波動(dòng)的視角，用經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)方法對(duì)國(guó)際石油價(jià)格的形成和存在機(jī)制進(jìn)行探究，期望在研究過(guò)程中能得到國(guó)際石油市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律和國(guó)際石油價(jià)格變化的影響因素。
　　本文將首先建立相關(guān)變量的VAR模型和VEC模型，并對(duì)所建立的VAR模型和VEC模型進(jìn)行脈沖響應(yīng)函數(shù)分析和方差分解分析。文章最