我國創(chuàng)業(yè)板上市公司股價影響因素研究.pdf

1、我國創(chuàng)業(yè)板市場自正式開板以來,在各方面都獲得了較大的發(fā)展。然而,市場卻發(fā)生了高的IPO抑價率、高的市盈率以及劇烈的股價波動等異?，F(xiàn)象,引發(fā)了廣大投資者對股價合理性的質(zhì)疑,對創(chuàng)業(yè)板市場的健康發(fā)展深感擔(dān)憂。因此,對創(chuàng)業(yè)板市場股價的變動規(guī)律、波動特征以及影響因素的研究有著極其重要的意義。
　　首先,系統(tǒng)闡述了我國創(chuàng)業(yè)板市場特點、股價表現(xiàn)特征,深入分析了股價變動中所存在的問題。其次,根據(jù)其問題,通過對宏觀及微觀因素的分析,確定影響創(chuàng)業(yè)板上

2、市公司股價變動的各種因素,包括公司規(guī)模、獲利能力、盈利能力、成長能力、營運能力、現(xiàn)金流量、風(fēng)險水平、資本結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)等。再次,選取2010年第一季度到2013年第三季度153家創(chuàng)業(yè)板上市公司的季度數(shù)據(jù),按市值劃分22個投資組合,在借鑒陳、羅爾和羅斯的多因素模型的基礎(chǔ)上,引入法瑪-弗倫奇的三因子,構(gòu)建多因素模型對股票季收益率進行實證分析。研究表明:企業(yè)規(guī)模、賬面市值比、深證綜合指數(shù)、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)凈利潤率、每股收益、總資產(chǎn)增長率、