國(guó)債期貨與國(guó)債市場(chǎng)波動(dòng)關(guān)系研究——基于GARCH.pdf

1、國(guó)債期貨是期貨的一種，它的合約標(biāo)的為國(guó)債等一系列政府債券。國(guó)債期貨最早產(chǎn)生于美國(guó)。上世紀(jì)70年代以來(lái)，基于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，世界上的金融創(chuàng)新層出不窮，其中金融期貨的出現(xiàn)最引人注目。金融期貨在分類上，可以歸為金融衍生品。它的本質(zhì)是一種金融工具.它是從基礎(chǔ)資產(chǎn)衍化出來(lái)的，主要功能為管理利率、匯率等波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。按照金融期貨的產(chǎn)生的順序，我們可以將其分為外匯期貨（1972年）、利率期貨（1975年）和股指期貨（1982年）。利率期貨的標(biāo)的物是債券類

2、證券，它可以用來(lái)管理利率波動(dòng)帶來(lái)的債券減值風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)債期貨，就是利率期貨的一種。
　　國(guó)債期貨作為一種利率管理工具，在經(jīng)濟(jì)生活中起到了風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)器的作用。國(guó)債期貨交易豐富了我國(guó)期貨市場(chǎng)的種類，增強(qiáng)了現(xiàn)貨市場(chǎng)的活力與透明性，推進(jìn)了我國(guó)金融體制的完善，提高了金融競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)債期貨能夠發(fā)現(xiàn)跨期的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，這為社會(huì)基準(zhǔn)利率的發(fā)現(xiàn)開辟了一種新途徑。國(guó)債期貨對(duì)我國(guó)的利率市場(chǎng)化的最終實(shí)現(xiàn)起到了促進(jìn)作用，同時(shí)可以改善中央銀行開展公開市場(chǎng)操作的效果，提