國債期貨與國債市場波動關系研究——基于GARCH.pdf

1、國債期貨是期貨的一種，它的合約標的為國債等一系列政府債券。國債期貨最早產(chǎn)生于美國。上世紀70年代以來，基于經(jīng)濟形勢的變化，世界上的金融創(chuàng)新層出不窮，其中金融期貨的出現(xiàn)最引人注目。金融期貨在分類上，可以歸為金融衍生品。它的本質是一種金融工具.它是從基礎資產(chǎn)衍化出來的，主要功能為管理利率、匯率等波動風險。按照金融期貨的產(chǎn)生的順序，我們可以將其分為外匯期貨（1972年）、利率期貨（1975年）和股指期貨（1982年）。利率期貨的標的物是債券類

2、證券，它可以用來管理利率波動帶來的債券減值風險。國債期貨，就是利率期貨的一種。
　　國債期貨作為一種利率管理工具，在經(jīng)濟生活中起到了風險調節(jié)器的作用。國債期貨交易豐富了我國期貨市場的種類，增強了現(xiàn)貨市場的活力與透明性，推進了我國金融體制的完善，提高了金融競爭力。國債期貨能夠發(fā)現(xiàn)跨期的無風險利率，這為社會基準利率的發(fā)現(xiàn)開辟了一種新途徑。國債期貨對我國的利率市場化的最終實現(xiàn)起到了促進作用，同時可以改善中央銀行開展公開市場操作的效果，提