國際化背景下中國期貨市場的監(jiān)管問題研究——以市場開放為視角.pdf

1、目前，我國期貨市場的發(fā)展仍處于比較初級的階段，呈現(xiàn)封閉化的態(tài)勢。但發(fā)揮國際定價中心功能的要求、金融全球化的趨勢，以及中國加入WTO的形勢均決定中國期貨市場實現(xiàn)國際化的必然性。另外，期貨市場本身具有的國際化屬性也決定了任何國家的期貨市場都不可避免受到國際市場影響，因而推動中國期貨市場的國際化進程勢在必行。
　　我國的期貨監(jiān)管機構已經(jīng)意識到這一點，積極支持并推進中國期貨市場的對外開放進程。伴隨著中國（上海）自由貿易試驗區(qū)的成立，201

2、3年9月29日，中國證券監(jiān)督管理委員會公布了《資本市場支持促進中國（上海）自由貿易試驗區(qū)若干政策措施》，提出將深化資本市場改革，擴大對外開放，加大對自貿區(qū)建設的金融支持力度，該措施對原油期貨市場建設、證券期貨市場開放以及場外市場建設均有提及。這意味著中國期貨市場的對外開放邁出實質性一步。
　　中國要實現(xiàn)期貨市場的國際化，絕不可能是一蹴而就的，而是漸進式的，需要在有益探索的指導下，循序漸進的開展。在探索之初，中國期貨市場的開放絕不可

3、能是無限制的，我們有必要設置一定的標準或條件，對境外期貨投資者的準入實行限制，尤其在關涉國內資本安全及經(jīng)濟運行穩(wěn)定的層面，更要謹小慎微。文章綜合運用系統(tǒng)分析、文獻分析和比較分析等研究方法，在明確中國期貨市場國際化必然趨勢的同時，厘清中國期貨市場國際化對我國現(xiàn)有監(jiān)管制度所帶來的必然挑戰(zhàn)，借鑒國際先進經(jīng)驗，結合自身國情及條件，進行制度設計，首先通過完善我國的期貨監(jiān)管法律法規(guī)，為對國際化的期貨市場監(jiān)管提供法律依據(jù)，實現(xiàn)有法可依;其次，在境外投

4、資者的市場準入上設立限制，主要是過渡性QF(Ⅱ)機制的引入，有條件的引入境外資本進入國內期貨市場;再次，明確各監(jiān)管主體的職責權限，并設置全方位的多層聯(lián)動監(jiān)管機制，以中國證券監(jiān)督管理委員會為主進行政府監(jiān)管，期貨交易所和期貨業(yè)協(xié)會在其權責范圍內進行行業(yè)、自律監(jiān)管，各監(jiān)管部門之間進行協(xié)調聯(lián)動監(jiān)管;第四，開展國際合作，實現(xiàn)跨境監(jiān)管，加強國際期貨監(jiān)管組織的溝通和協(xié)調也是實現(xiàn)對我國期貨市場進行有效監(jiān)管的重要方式。此外，期貨市場的開放也必將帶來外匯市