人民幣匯率波動對中國石油進口貿(mào)易的影響研究.pdf

1、石油資源作為國家重要的戰(zhàn)略資源,對經(jīng)濟發(fā)展起著舉足輕重的作用。匯率改革以來人民幣名義匯率保持升值的趨勢,中國石油進口的外匯支出數(shù)額巨大,而我國石油出口額極低甚至零出口額,石油進口額很大程度上完全可以替代石油進出口總額。而國際石油是以美元表示,進入中國市場需要通過匯率將美元折算成人民幣,人民幣匯率波動必然與石油進口額存在一定關(guān)聯(lián)性,人民幣匯率變動對石油進口貿(mào)易影響有多大?此外,在匯率選擇上,哪種匯率適合分析與中國石油進口額的關(guān)系,是人民幣

2、名義匯率還是國際通用的人民幣實際有效匯率。人民幣匯率對中國石油進口額存在何種傳導(dǎo)機制。為此圍繞這些問題本文展開了討論。
　　本文首先對以往學(xué)者的研究進行了綜述,在前人研究基礎(chǔ)上提出了人民幣匯率對石油進口額的影響機制,分為直接影響機制和間接影響機制,并創(chuàng)造性地提出了產(chǎn)出效應(yīng)和價格效應(yīng)的假設(shè),并通過實證進行驗證,據(jù)此提出政策建議。
　　在方法上,參照以往學(xué)者關(guān)于匯率與石油的研究,本文將定性與定量分析相結(jié)合。通過定量分析,把人民幣

3、匯率與中國石油進口額數(shù)據(jù)整合在一起,用圖表進行表示,直觀地分析二者之間的關(guān)系。
　　在實證分析上,在使用模型和分析方法基礎(chǔ)上,利用2005年9月至2013年8月的數(shù)據(jù)構(gòu)建靜態(tài)回歸模型和VAR模型,使用脈沖響應(yīng)和方差分解方法進行分析,結(jié)果顯示:在匯率選擇上,相比人民幣實際有效匯率,當(dāng)期人民幣名義匯率對中國石油進口額的影響更加顯著,中國石油進口額對人民幣名義匯率變動十分敏感,人民幣名義匯率對中國石油進口額存在正的影響,即人民幣升值,中

4、國石油進口額會減少,而滯后期內(nèi)出現(xiàn)負(fù)的影響,且這種影響持續(xù)時間不少于8個月。在分析人民幣匯率傳導(dǎo)機制時,人民幣匯率變動會對工業(yè)增加值帶來影響,但短期內(nèi)人民幣匯率升值與工業(yè)增加值存在負(fù)向關(guān)系,之后才存在正向關(guān)系,這說明短期內(nèi)人民幣升值不利于工業(yè)增加值上漲,在經(jīng)過一段時間后才能起到刺激工業(yè)增加值增加的作用。而工業(yè)增加值對石油進口額存在正向關(guān)系。人民幣匯率通過國際石油價格作用于石油進口額的傳導(dǎo)機制并不通暢,人民幣匯率變動不是國際石油價格變動的

5、原因,但國際石油價格與中國石油進口額存在正相關(guān)性,即國際油價上漲,中國石油的進口外匯支出會增加,說明國際石油價格上漲的預(yù)期較強,中國在石油進口方面處于被動地位。
　　通過定量分析與定性分析結(jié)合,發(fā)現(xiàn)中國石油進口額不單單受國內(nèi)經(jīng)濟的影響,與工業(yè)增加值相比,石油進口額受人民幣匯率波動與國際石油價格變動的更為顯著。在解決石油安全問題上,既應(yīng)從人民幣匯率視角提出一些可行的建議,又應(yīng)該防范國際石油價格上漲帶來的風(fēng)險,從而為多角度解決石油安全