文化企業(yè)同業(yè)并購溢價(jià)與績效研究——以華誼兄弟并購銀漢科技為例.pdf

1、文化產(chǎn)業(yè)作為國家近年來著重推動(dòng)支持的國民經(jīng)濟(jì)重要產(chǎn)業(yè)部門，正迎來發(fā)展和繁榮的機(jī)遇期，產(chǎn)業(yè)內(nèi)興起了一股兼并重組的熱潮。伴隨熱潮而來的并購行為中的高估值、高溢價(jià)現(xiàn)象，引起了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。本文立足文化產(chǎn)業(yè)，選用案例分析法，分析研究文化企業(yè)同業(yè)并購高溢價(jià)現(xiàn)象的成因及對(duì)并購后績效的影響，探討高估值、高溢價(jià)現(xiàn)象存在的合理性，為日后產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)實(shí)施并購行為提供一定的思考和啟示。
　　論文在論述并購溢價(jià)和并購績效有關(guān)的理論和研究方法的基礎(chǔ)上，

2、運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析的方法，對(duì)文化產(chǎn)業(yè)中并購現(xiàn)狀、高溢價(jià)現(xiàn)象及其樣本特征等進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)。并以華誼兄弟并購銀漢科技作為案例，從文化產(chǎn)業(yè)特征、目標(biāo)企業(yè)并購前績效、并購協(xié)同效應(yīng)以及并購雙方博弈等角度，分析了同業(yè)并購案例中高溢價(jià)形成的原因;之后進(jìn)一步探討高溢價(jià)對(duì)并購后績效影響。從市場層面和公司層面來看，此次并購均有較為積極的正面效應(yīng)，對(duì)主并公司及被并購公司的長遠(yuǎn)發(fā)展均產(chǎn)生了較好的影響，是一次成功的并購活動(dòng)。
　　案例研究發(fā)現(xiàn)，文化企業(yè)同業(yè)并購中