證券研究報(bào)告對自營業(yè)務(wù)業(yè)績的影響研究——基于A股上市券商的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、本文研究目的在于通過對近七年A股上市券商深度研究報(bào)告數(shù)據(jù)的整理，從實(shí)證角度測算證券分析師研究報(bào)告發(fā)布前后窗口期內(nèi)的超額收益來實(shí)證分析其對券商自營業(yè)務(wù)業(yè)績的影響。從真正意義上來說，雖然證券分析師行業(yè)在中國已經(jīng)走過了20年的漫長發(fā)展道路，但中國的證券分析師行業(yè)可以稱得上是一個(gè)非常年輕的行業(yè)。雖然嚴(yán)格意義上來說很多學(xué)者認(rèn)為該行業(yè)真正發(fā)展不到十年，但現(xiàn)在看來至少在準(zhǔn)則規(guī)范和形式上，我們與發(fā)達(dá)國家的分析師行業(yè)并沒有很大的差異。當(dāng)然作為一個(gè)年輕的行

2、業(yè)，在其發(fā)展過程中就免不了具有各種各樣的問題，比如中國的證券分析師們相比國外在監(jiān)管方面更為放松，但同時(shí)卻也可能面臨著更大的市場壓力和風(fēng)險(xiǎn)。
　　本文的研究意義，從理論上來說，將為中國證券分析師研究報(bào)告的信息質(zhì)量給出全面客觀的評價(jià)，采用近七年的數(shù)據(jù)來研究A股上市券商證券分析報(bào)告對券商自營業(yè)務(wù)的業(yè)績影響，從而為全面認(rèn)識(shí)中國證券市場的運(yùn)行效率提供證據(jù)，同時(shí)也可以為管理層對證券分析師的行業(yè)監(jiān)管提供思路。從實(shí)務(wù)上來說，本文的結(jié)論將有助于投資