A集團企業(yè)價值管理研究.pdf

1、作為現(xiàn)代理財學中一個重要的管理理念，價值管理已經(jīng)得到了廣泛的認可和推廣。本文所研究的價值管理是指基于價值的管理，即以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化作為貫穿價值創(chuàng)造系統(tǒng)的戰(zhàn)略性目標，以價值評估和價值創(chuàng)造的績效評價作為基本分析工具，以“現(xiàn)金流至上”為研究原則的一種企業(yè)管理方法。
　　我國白酒行業(yè)在經(jīng)歷了超高速發(fā)展的“黃金十年”后，隨著“三公消費1”政策的出臺以及白酒消費結構的改變，自2013年起，絕大多數(shù)白酒企業(yè)都出現(xiàn)了業(yè)績負增長的現(xiàn)象。本文選擇

2、了身為白酒行業(yè)領頭羊的A集團作為研究對象，從價值管理的視角出發(fā)，系統(tǒng)分析了A集團價值管理工作中存在的問題，并在此基礎上提出合理分配資源、增加主營業(yè)務收入等優(yōu)化建議，希望能夠對業(yè)績負增長的白酒企業(yè)未來的戰(zhàn)略管理提供一些有益的參考。
　　本文首先從企業(yè)價值和價值管理的相關理論入手，詳細分析了不同理論的發(fā)展概況、研究內容和研究意義，在此基礎上著重介紹了應用最為廣泛的價值評估方法——自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)法（DCF模型），闡述了模型中各個參數(shù)的確

3、定方法和步驟，為隨后的價值評估打好理論基礎。
　　隨后本文引入A集團案例進行實例研究，通過對歷史財務狀況的分析，了解企業(yè)擁有的核心競爭優(yōu)勢、面臨的市場與非市場風險，并以此作為價值評估中預測財務數(shù)據(jù)的基礎。在運用自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法評估企業(yè)價值時，本文結合白酒行業(yè)的未來發(fā)展趨勢以及A集團自身的經(jīng)營狀況合理預測企業(yè)未來營業(yè)收入的增長率，通過銷售百分比法確定報表中的其他參數(shù)，得出A集團的理論評估價格。
　　最后根據(jù)價值評估的過程和結