基于均衡定價(jià)理論的我國臺風(fēng)巨災(zāi)債券定價(jià)研究.pdf

1、一些大型的自然災(zāi)害，例如臺風(fēng)、海嘯、地震以及由之引起的山體滑坡、泥石流等不僅給當(dāng)?shù)氐木用裆顜砹藝?yán)重的困難，同時也對國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了一定負(fù)面影響。因此，找出能夠有效應(yīng)對這些自然災(zāi)害所帶來嚴(yán)重后果的措施就顯得尤為重要。
　　近幾年來，我國巨災(zāi)頻發(fā)，雖然政府和社會各界都能在災(zāi)后進(jìn)行救助和捐贈，但是這種方法在有效性和程度上仍顯不足，而巨災(zāi)債券作為國外金融保險(xiǎn)相結(jié)合的一項(xiàng)創(chuàng)新產(chǎn)品，成功地提高了保險(xiǎn)公司對巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的承保能力，也有效解決

2、了巨災(zāi)補(bǔ)償資金不足的問題。巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)債券的運(yùn)作機(jī)制是指通過發(fā)布相關(guān)的證券產(chǎn)品將市場中的閑散資金集中起來，如果發(fā)生了自然災(zāi)害，那么就有足夠資金進(jìn)行有效的災(zāi)后救助；如果沒有發(fā)生自然災(zāi)害，也能補(bǔ)償投資者高于無風(fēng)險(xiǎn)債券的資金收益。為了使巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)衍生品在復(fù)雜多變的金融市場更高效地發(fā)行和流通，多年來經(jīng)濟(jì)學(xué)界一直致力于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)衍生品定價(jià)問題的研究。
　　本文首先對我國1992年來損失在1億元以上的臺風(fēng)損失分布進(jìn)行擬合，由于我國臺風(fēng)損失數(shù)據(jù)顯示出來