瀘州老窯公司與山西汾酒公司財(cái)務(wù)對(duì)比分析研究.pdf

1、中國(guó)的釀酒業(yè)已有數(shù)千年的發(fā)展歷史，白酒作為我國(guó)特有的酒種，是世界六大蒸餾酒之一，在世界烈性酒類產(chǎn)品中獨(dú)樹(shù)一幟。早在上世紀(jì)60年代中期，我國(guó)就開(kāi)始對(duì)白酒的香型分類進(jìn)行了系統(tǒng)化的研究。1979年的第三屆全國(guó)評(píng)酒會(huì)首次對(duì)白酒的香型進(jìn)行了定義并分類:以茅臺(tái)為代表的醬香型;以五糧液、瀘州老窖、洋河為代表的濃香型;以山西汾酒為代表的清香型;以郎酒、口子窖為代表的兼香型及其他香型。
　　 瀘州老窖可以說(shuō)是中國(guó)濃香型白酒的發(fā)源地，擁有我國(guó)建造最

2、早、連續(xù)使用時(shí)間最長(zhǎng)、保護(hù)最完整的1573國(guó)寶窖池群。公司作為濃香型白酒的代表，2006年入選首批“國(guó)家級(jí)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄”，是業(yè)內(nèi)唯一擁有“雙國(guó)寶”的企業(yè)。山西汾酒的釀酒歷史可以追溯到5000多年前，所謂凡天下大事，“喝”酒比“汾”，“汾”酒比“喝”。山西汾酒作為清香型白酒的代表，曾一度成為中國(guó)白酒行業(yè)的領(lǐng)跑者。
　　 本文以瀘州老窖和山西汾酒這兩家具有歷史淵源和香型代表的企業(yè)為研究對(duì)象，以兩家公司2007年-2011年年度

3、報(bào)告中的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以申銀萬(wàn)國(guó)證券對(duì)白酒行業(yè)劃分的13家上市公司為行業(yè)樣本，構(gòu)建了本文研究的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)。在此基礎(chǔ)上，首先分別從盈利能力、現(xiàn)金創(chuàng)造能力、價(jià)值創(chuàng)造能力、成長(zhǎng)能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力五個(gè)方面，系統(tǒng)全面地對(duì)比分析了瀘州老窖公司、山西汾酒公司及白酒行業(yè)的20項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，深入剖析了某些重要財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)果蘊(yùn)含的意義。其次，運(yùn)用改進(jìn)的杜邦分析法，分別研究了瀘州老窖和山西汾酒的凈資產(chǎn)收益率ROE在近5年中產(chǎn)生變化的原因。最后運(yùn)用財(cái)務(wù)矩陣圖