高危行業(yè)上市公司安全會(huì)計(jì)信息披露水平對(duì)融資約束的影響研究.pdf

1、隨著社會(huì)的快速發(fā)展和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化，“安全、高效、可持續(xù)”正日漸成為人們的關(guān)注熱點(diǎn)。社會(huì)公眾在安全意識(shí)不斷提高的同時(shí)，開(kāi)始轉(zhuǎn)變過(guò)去對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高速度的盲目追求，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量提出了更高的要求。國(guó)家有關(guān)部門也在不斷完善相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)安全生產(chǎn)的重視程度和管理力度。安全生產(chǎn)的重要意義不可小視，全社會(huì)應(yīng)當(dāng)做到警鐘長(zhǎng)鳴。上市公司一味的索取并非明智之舉，在獲取利潤(rùn)的同時(shí)注重安全生產(chǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)健康發(fā)展，這才是企業(yè)應(yīng)有的經(jīng)營(yíng)

2、之道。出于對(duì)高危行業(yè)生產(chǎn)作業(yè)特殊性的考量，其容易對(duì)參與生產(chǎn)過(guò)程的勞動(dòng)中、相關(guān)第三者及環(huán)境等造成損害，使得高危行業(yè)對(duì)外披露的安全會(huì)計(jì)信息更易成為外部投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　資本市場(chǎng)的不完善，導(dǎo)致公司內(nèi)外部融資成本相比存在差異，進(jìn)而出現(xiàn)融資約束。我國(guó)上市公司普遍面臨融資約束的困擾，在阻礙自身發(fā)展進(jìn)程的同時(shí)，也大大降低了資本市場(chǎng)對(duì)于資源的配置效率。理論界對(duì)財(cái)務(wù)信息披露、社會(huì)責(zé)任信息披露對(duì)融資約束約束的影響已經(jīng)開(kāi)展了積極的探討，但上市公司

3、安全會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)信息披露作為非財(cái)務(wù)信息披露的重要形式，對(duì)于其與公司融資約束二者之間關(guān)系還沒(méi)有得到足夠的研究。
　　本文研究以馬斯洛需求層次理論、信息不對(duì)稱理論、委托代理理論、利益相關(guān)者理論、信號(hào)傳遞理論為支撐，選取我國(guó)滬深兩市高危行業(yè)中2013-2015年存在安全會(huì)計(jì)信息披露的上市公司公司為樣本，基于現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感性模型來(lái)對(duì)企業(yè)融資約束程度進(jìn)行衡量，并通過(guò)構(gòu)建安全會(huì)計(jì)信息披露指數(shù)來(lái)度量上市公司安全會(huì)計(jì)信息披露水平，實(shí)證研究分析了安全

4、會(huì)計(jì)信息披露水平對(duì)企業(yè)融資約束的影響。然后依據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對(duì)樣本進(jìn)行分組，對(duì)比分析安全會(huì)計(jì)信息披露水平緩解融資約束的能力在國(guó)有上市公司和非國(guó)有上市公司中是否存在差異。研究結(jié)果表明：高危行業(yè)上市公司安全會(huì)計(jì)信息披露水平與融資約束之間為顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系；在國(guó)有上市公司中，提高安全會(huì)計(jì)信息披露水平可以有效緩解融資約束，但這種作用在非國(guó)有上市公司中并不顯著。最后，基于研究結(jié)論從安全會(huì)計(jì)信息披露與融資約束角度提出相關(guān)建議，同時(shí)指出本研究的局限性和對(duì)進(jìn)