我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)新三板企業(yè)海外并購(gòu)的影響.pdf

1、近年來(lái)，隨著我國(guó)大力實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，新三板企業(yè)掀起了海外并購(gòu)的浪潮，2016年中國(guó)新三板企業(yè)海外并購(gòu)爆發(fā)的一年，無(wú)論是并購(gòu)數(shù)量還是交易規(guī)模均創(chuàng)歷史新高。一方面由于國(guó)家政策不斷支持新三板企業(yè)走出國(guó)門(mén)，擴(kuò)展海外市場(chǎng);另一方面是企業(yè)自身的戰(zhàn)略布局使然，在全球化的背景下實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，吸收海外先進(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，加速產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)全球化發(fā)展。
　　我國(guó)新三板企業(yè)面臨融資渠道單一、融資成本高、融資成功率低三大難題。為此，國(guó)家正

2、積極拓寬融資渠道，構(gòu)建合理的多層次資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，支持和鼓勵(lì)中小企業(yè)直接融資。我國(guó)新三板市場(chǎng)堅(jiān)持為中小企業(yè)提供融資平臺(tái)的理念，為不能達(dá)到主板、創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)的中小型企業(yè)解決融資問(wèn)題。它不但為中小企業(yè)提供了一個(gè)直接的融資平臺(tái)，而且對(duì)掛牌企業(yè)的其它方式融資具有隱性的推動(dòng)作用，成為解決我國(guó)中小企業(yè)融資難題的關(guān)鍵力量。
　　本文采取理論基礎(chǔ)與案例研究相結(jié)合的方式，首先，對(duì)新三板企業(yè)市場(chǎng)及企業(yè)海外并購(gòu)融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，包括新三板市場(chǎng)的流動(dòng)性、

3、定向增發(fā)、股權(quán)質(zhì)押。并且分析企業(yè)海外并購(gòu)現(xiàn)狀、企業(yè)海外并購(gòu)的動(dòng)機(jī)和新三板企業(yè)海外并購(gòu)融資存在的問(wèn)題及原因分析。
　　其次，對(duì)資本市場(chǎng)促進(jìn)新三板市場(chǎng)海外并購(gòu)的機(jī)理進(jìn)行分析，同時(shí)說(shuō)明資本市場(chǎng)是如何影響新三板企業(yè)海外并購(gòu)的和資本市場(chǎng)對(duì)新三板企業(yè)海外并購(gòu)的促進(jìn)作用。
　　再次，以2006年新三板海外并購(gòu)經(jīng)典案例——華清飛揚(yáng)并購(gòu)韓國(guó)COWON SYSTEMS為例，先對(duì)案例中的并購(gòu)方和目標(biāo)企業(yè)的基本情況進(jìn)行介紹，并對(duì)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)、并購(gòu)的背