實體企業(yè)金融化對企業(yè)成長性的影響研究.pdf

1、學校代碼：10357密級：公開j保密期限：。4”0。_t、碩士學位論文實體企業(yè)金融化對企業(yè)成長性的影響研究TheImpactofRealEnterpriseFinancializationontheGrowthofEnterprises學號M15201074姓名一級學科二級學科指導教師完成時間邵許生工商管理技術經(jīng)濟及管理吳成頌2018年4月摘要近年來我國制造業(yè)等實體經(jīng)濟面臨著有效需求不足，實體經(jīng)濟投資效率下滑，企業(yè)創(chuàng)新動力不足等一系列問

2、題，然而伴隨這種趨勢的卻是房地產(chǎn)以及金融投資活動的繁榮，制造業(yè)等實體企業(yè)金融化的趨勢日益明顯，在一定程度上加劇了“去工業(yè)化”與“資產(chǎn)泡沫化”的矛盾，隨著改革轉型逐步邁入深水區(qū)，如何改變目前制造業(yè)企業(yè)粗礦的發(fā)展模式，實現(xiàn)企業(yè)的長久健康發(fā)展，引發(fā)了各行業(yè)專家的廣泛關注，亦有眾多學者做了大量的研究，本文在前人的研究基礎上，運用歸納總結、演繹推理以及實證分析等方法，從資產(chǎn)金融化、收益金融化以及高層管理者金融化三個維度著重研究了制造業(yè)等實體金融化

3、對于企業(yè)成長性的影響，并根據(jù)研究結論提出了相關的對策建議。本文的結構主要分為五個章節(jié)，第一章節(jié)為緒論，主要包括了本文的研究背景與意義、文獻綜述與評述、研究思路與方法以及研究創(chuàng)新與特色四個部分，第二章節(jié)為概念界定與理論基礎，其中概念界定部分主要介紹了本文的解釋變量實體金融化以及被解釋變量企業(yè)成長性，而在理論基礎這一部分，主要講解了委托代理理論、股東價值最大化理論以及金融約束與金融深化理論。第三章節(jié)為理論分析與研究假設，在此部分，本文結合前

4、人研究的理論基礎，分別從資產(chǎn)金融化、收益金融化以及高層管理者金融化三個方面提出了本文的3個研究假設。第四章節(jié)為模型構建與實證分析，在此，本文對相關變量進行了指標選擇，并對樣本數(shù)據(jù)進行了描述性統(tǒng)計、相關性分析以及多元回歸分析，對前文的3個假設進行了實證檢驗。第五章節(jié)為研究結論與對策建議。本文通過多元回歸分析研究發(fā)現(xiàn)了：(1)資產(chǎn)金融化與企業(yè)成長性呈現(xiàn)顯著倒u型相關關系，表明了企業(yè)配置合理的金融資產(chǎn)的比重能夠有效提高企業(yè)的成長性，但過高的金