風(fēng)險(xiǎn)投資主體法律制度研究.pdf

1、該文的研究對(duì)象是風(fēng)險(xiǎn)投資主體法律制度.運(yùn)用比較分析的方法,提出中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主體法律制度的目標(biāo)模式并簡(jiǎn)略論述了中國(guó)應(yīng)構(gòu)建多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資主體結(jié)構(gòu).該文的研究重點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu),著重運(yùn)用制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的方法,從風(fēng)險(xiǎn)投資資金投入和運(yùn)作的有效性角度,說(shuō)明應(yīng)以效率為中心選擇中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的組織形式.第一章從風(fēng)險(xiǎn)投資概念著手,論述了風(fēng)險(xiǎn)投資的特征,并介紹了中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的現(xiàn)狀.然后通過(guò)描述風(fēng)險(xiǎn)投資體系,分析了風(fēng)險(xiǎn)資本的供給方——風(fēng)險(xiǎn)投資者、風(fēng)險(xiǎn)

2、資本的運(yùn)作方——風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)資本的需求方——風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)以及為風(fēng)險(xiǎn)投資提供各類(lèi)服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系,并由此引出該文的研究對(duì)象——風(fēng)險(xiǎn)投資主體法律制度.第二章通過(guò)考察發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資主體法律制度,指出世界上存在著3種主要的發(fā)展模式,即美國(guó)的"民營(yíng)官助"模式、德日的以銀行為中心的模式和歐洲的大企業(yè)聯(lián)合模式.而中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主體制度的基本特點(diǎn)是:國(guó)家參與,主體相對(duì)單一,不符合風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展規(guī)律.因此,中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主體法律制度的調(diào)整

3、應(yīng)借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),逐步將原有的政府主導(dǎo)型為主的模式向"民營(yíng)官助"為主的模式轉(zhuǎn)變.提出中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資主體法律制度應(yīng)建構(gòu)多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資主體結(jié)構(gòu),并以效率為中心選擇風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的組織形式.這將有助于確立中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作的市場(chǎng)原則,及在一定程度上規(guī)避行政干預(yù)和"軟預(yù)算約束"問(wèn)題.第三章首先分析世界上通行的有限合伙制、公司制和信托基金制風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的組織形式利弊,然后以信息博弈理論中的信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致代理成本為切入點(diǎn),以制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的"委托——代理

4、"理論為依托,著重分析了有限合伙制這一組織形式.說(shuō)明有限合伙制通過(guò)一系列制度安排,以其特有的報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制及"市場(chǎng)聲譽(yù)"激勵(lì)約束機(jī)制,能有效的降低包括逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)督成本在內(nèi)的代理成本,并有效的控制其運(yùn)營(yíng)成本,從而成為最符合風(fēng)險(xiǎn)投資特點(diǎn)的組織形式.第四章指出,中國(guó)現(xiàn)行的風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)主體法律制度從一定程度上阻礙了風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展.表現(xiàn)在《公司法》的規(guī)定對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資資金的準(zhǔn)入、運(yùn)作等各方面有諸多障礙;《合伙企業(yè)法》尚未承認(rèn)有限合伙這