并購(gòu)合約中限制談判條款的法律分析.pdf

1、本文介紹了并購(gòu)合約中的限制談判條款，并引用判例予以具體說(shuō)明，分析了法庭所采用的商業(yè)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)和限制談判條款的合理性，以及實(shí)際運(yùn)用中應(yīng)該注意的問(wèn)題。 全文分為引言、正文、結(jié)束語(yǔ)三大部分。引言部分介紹了國(guó)際上的并購(gòu)簡(jiǎn)況和我國(guó)的并購(gòu)簡(jiǎn)況，并用美國(guó)新橋投資公司收購(gòu)深圳發(fā)展銀行股份有限公司說(shuō)明了限制談判條款的意義。 正文共分為四章：第一章為并購(gòu)合約中限制談判條款的界定，介紹了并購(gòu)類(lèi)型、并購(gòu)合同及鎖定條款、限制談判條款的概念、限制談判

2、條款的法律效力。 第二章為目標(biāo)公司股東權(quán)利與收購(gòu)公司契約權(quán)利的內(nèi)在沖突，分析了目標(biāo)公司股東權(quán)利、董事受托義務(wù)、董事會(huì)的股份價(jià)值最大化義務(wù)、董事會(huì)受托義務(wù)的判斷標(biāo)準(zhǔn)；收購(gòu)公司的契約權(quán)利、保護(hù)契約權(quán)利的目的、實(shí)現(xiàn)契約權(quán)利的途徑；探討了目標(biāo)公司股東權(quán)利與收購(gòu)公司契約權(quán)利的沖突、目標(biāo)公司違約賠償責(zé)任的限制、收購(gòu)公司股東權(quán)利地位與目標(biāo)公司股東權(quán)利相比而言的從屬性。 第三章為限制談判條款的判例分析與評(píng)價(jià)。 首先介紹了三個(gè)判例

3、：1、菲普道奇公司訴塞浦路斯艾邁斯礦業(yè)公司(PhelpsDodgeCorp.v.CyprusAmaxMineralsCo.) 2、艾斯公司訴開(kāi)托瑞公司(ACELtd.V.CapitalReCorp.) 3、艾克斯瑟通訊公司股東訴訟案(InreIXCCommunicationsInc.'sShareholders'Litig.) 接著，對(duì)限制談判條款進(jìn)行評(píng)價(jià)。介紹了有關(guān)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：1、主要目的測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)(Primary

4、PurposeTest)2、相當(dāng)性測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)(ProportionalityTest)——必要性與相稱(chēng)性原則-Unocal標(biāo)準(zhǔn) 3、最大價(jià)值測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)(ValueMaximizationTest)——拍賣(mài)原則——董事的Revlon義務(wù) 4、一般不得干預(yù)股東權(quán)標(biāo)準(zhǔn)——Blasius原則 5、公正拍賣(mài)者測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)(FairAuctioneerTest) 6、最大價(jià)值與相當(dāng)性測(cè)試的明確化標(biāo)準(zhǔn) 然后，應(yīng)用評(píng)價(jià)標(biāo)