我國上市公司董事薪酬制度研究.pdf

1、公司管理者的激勵問題一直是當(dāng)代學(xué)術(shù)界關(guān)心的熱門話題,它不但關(guān)系到整個市場經(jīng)濟(jì)體制如何有效配置高級人力資源,而且更關(guān)系到現(xiàn)代公司治理機(jī)制的進(jìn)一步完善。同時,在金融危機(jī)的大背景下,上市公司的薪酬問題也一次又一次被社會公眾和媒體所提及,相關(guān)部門和機(jī)構(gòu)也因此必須對董事薪酬的治理加以關(guān)注。
　　 一切有關(guān)上市公司董事薪酬的制度設(shè)計都可以歸結(jié)為一個核心問題:公正性的問題。其中包括形式公正性和實質(zhì)公正性。保證形式公正性的制度設(shè)計為薪酬信息披露

2、、薪酬委員會、獨立董事、股東大會批準(zhǔn)程序等等。實質(zhì)公正性的制度保障為商事判斷規(guī)則,以及增加薪績敏感性的薪酬條款。
　　 董事薪酬制度必須建立在這樣的理論基礎(chǔ)上:維護(hù)私法自治的理念,以確保公司制度與市場經(jīng)濟(jì)基本原則不發(fā)生本質(zhì)改變;堅守董事受托義務(wù),確保權(quán)利義務(wù)相對等,以及尊重社會公平正義,以建設(shè)一個和諧的現(xiàn)代民主社會。
　　 當(dāng)前實踐中存在著制度設(shè)計與實際脫節(jié)、公眾評價與行業(yè)趨勢相左的問題。因此出現(xiàn)了一些特殊的調(diào)整:一是國

3、家有直接干預(yù)董事薪酬的行為;二是上市公司高薪問題引發(fā)的公眾信任危機(jī)波及到我國的公司治理機(jī)制本身;三是實質(zhì)公正性的要求正在超越形式正義的制度堅守。因此提出的有針對性建議必須在保證有效解決當(dāng)前實際問題的同時,還能夠確保公司治理基本機(jī)制不被破壞,公司制度具備長遠(yuǎn)發(fā)展的活力。這些建議包括:賦予股東大會最終決定權(quán),確保薪酬委員會的獨立地位和專業(yè)公正,引入派生訴訟制度保護(hù)中小股東利益,在司法審查中堅持商事判斷規(guī)則和程序合法性審查原則等等。相信這些改