韜睿2008高管薪酬調(diào)研最新發(fā)現(xiàn)

1、如需詳細(xì)調(diào)研報(bào)告，請(qǐng)聯(lián)系如需詳細(xì)調(diào)研報(bào)告，請(qǐng)聯(lián)系韜睿咨詢公司市場(chǎng)部李如亭小姐（Ms.ClaireLee）862122115373claire.lee@立即發(fā)布立即發(fā)布韜睿咨詢韜睿咨詢2008中國(guó)高管薪酬調(diào)研最新發(fā)現(xiàn)：中國(guó)高管薪酬調(diào)研最新發(fā)現(xiàn)：高管薪酬決定因素、與企業(yè)績(jī)效關(guān)聯(lián)度及“潛水期權(quán)”成為年度關(guān)注焦點(diǎn)高管薪酬決定因素、與企業(yè)績(jī)效關(guān)聯(lián)度及“潛水期權(quán)”成為年度關(guān)注焦點(diǎn)2008年11月30日?全球最大的人力資源管理咨詢公司之一韜睿咨詢近日

2、發(fā)布本年度中國(guó)上市公司高管薪酬、公司治理及長(zhǎng)期激勵(lì)調(diào)研結(jié)果。韜睿對(duì)截至2007年底市值最大的約300家企業(yè)年報(bào)披露的高管薪酬數(shù)據(jù)以及截至2008年中期各企業(yè)的長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃進(jìn)行分析，調(diào)研報(bào)告披露了中國(guó)上市企業(yè)高管薪酬、公司治理和長(zhǎng)期激勵(lì)實(shí)踐最新趨勢(shì)和特點(diǎn)。沿襲了韜睿7年來(lái)的跟蹤觀察和研究，此次調(diào)研仍為同類調(diào)研中規(guī)模最大、數(shù)據(jù)最全、分析最深入的一次。韜睿咨詢合伙人柴敏剛對(duì)此介紹說(shuō)：“在連續(xù)7年的研究中，我們積累了大量實(shí)證數(shù)據(jù)及市場(chǎng)實(shí)踐，以說(shuō)

3、明宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)、國(guó)家政策調(diào)控、市場(chǎng)發(fā)展程度及供需狀況、行業(yè)發(fā)展情況、企業(yè)生命周期、人才流動(dòng)趨勢(shì)等多方面因素對(duì)中國(guó)企業(yè)的公司治理和高管薪酬及激勵(lì)方面的影響，從多方面、復(fù)合維度研究企業(yè)治理及相關(guān)的人力資源課題?！北敬握{(diào)研的對(duì)象為中國(guó)市值最大的100家A股公司、100家H股公司及92家紅籌股公司。受調(diào)公司按行業(yè)進(jìn)行劃分，主要涉及：工業(yè)及交通，能源，采掘及化工，金融業(yè)，信息技術(shù)，耐用消費(fèi)品，以及房地產(chǎn)行業(yè)等。研究發(fā)現(xiàn)20072008年度中國(guó)上市

4、公司在公司治理、高管薪酬及長(zhǎng)期激勵(lì)方面呈現(xiàn)以下特點(diǎn)和趨勢(shì)：過(guò)去過(guò)去7年尤其是本年度的研究表明，中國(guó)上市企業(yè)在公司治理規(guī)范性和透明度方面有了較大提升。年尤其是本年度的研究表明，中國(guó)上市企業(yè)在公司治理規(guī)范性和透明度方面有了較大提升。韜睿咨詢2008高管薪酬調(diào)研披露最新發(fā)現(xiàn)和薪酬整體披露情況等方面與歐美企業(yè)也還存在較大差距，例如披露比較籠統(tǒng)，沒有披露具體的標(biāo)桿公司、工資和獎(jiǎng)金等，有的企業(yè)還存在跨年披露的問(wèn)題。高管薪酬水平與企業(yè)規(guī)模、收入和回報(bào)

5、等指標(biāo)相關(guān)性還較弱，不過(guò)從連續(xù)7年的分析來(lái)看，這種相關(guān)性正在不斷加強(qiáng)。同時(shí)大部分企業(yè)高管的短期激勵(lì)和長(zhǎng)期激勵(lì)都與年度業(yè)績(jī)指標(biāo)相關(guān)，在一定程度上體現(xiàn)了股東和企業(yè)對(duì)管理層的要求，但績(jī)效指標(biāo)和績(jī)效目標(biāo)制定的合理性和科學(xué)性還有待提高。長(zhǎng)期激勵(lì)正在成為越來(lái)越多公司重要的激勵(lì)手段之一。長(zhǎng)期激勵(lì)正在成為越來(lái)越多公司重要的激勵(lì)手段之一。1.幾乎所有紅籌股公司都采用了長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃，其中以股票期權(quán)最為流行。但是隨著企業(yè)發(fā)展進(jìn)入平穩(wěn)期、市場(chǎng)波動(dòng)等因素的影響，

6、越來(lái)越多的企業(yè)開始采用限制性股票和績(jī)效股票等激勵(lì)工具。截至2008年上半年，共有約160家企業(yè)已經(jīng)實(shí)施或正在報(bào)批有關(guān)計(jì)劃，其中在市值最大的100家A股企業(yè)中約有14披露了長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃。2.無(wú)論A股、H股還是紅籌股公司都設(shè)定了12年的鎖定期，鎖定期滿后絕大部分公司都選擇了分批生效的安排。由于股權(quán)激勵(lì)是新生事物，社會(huì)公眾、市場(chǎng)和監(jiān)管者對(duì)其都比較敏感，尤其是當(dāng)兌現(xiàn)收益較大時(shí)，這對(duì)計(jì)劃的設(shè)計(jì)和實(shí)施提出了新的挑戰(zhàn)。3.在H股和紅籌股公司中，金融業(yè)

7、、信息技術(shù)行業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期激勵(lì)力度要略高于其他行業(yè)。目前大部分企業(yè)正在完善董監(jiān)事薪酬制度，但是與香港上市和歐美企業(yè)相比，國(guó)內(nèi)企業(yè)在董監(jiān)事薪酬結(jié)構(gòu)和定薪標(biāo)準(zhǔn)方面還有較大差異。目前大部分企業(yè)正在完善董監(jiān)事薪酬制度，但是與香港上市和歐美企業(yè)相比，國(guó)內(nèi)企業(yè)在董監(jiān)事薪酬結(jié)構(gòu)和定薪標(biāo)準(zhǔn)方面還有較大差異。2007年A股市場(chǎng)董監(jiān)事的總現(xiàn)金薪酬水平均有不同幅度的增長(zhǎng)；H股董監(jiān)事收入水平與去年相比基本不變；紅籌股非執(zhí)行董事的總現(xiàn)金薪酬稍有下降，但獨(dú)立非

8、執(zhí)行董事的薪酬增長(zhǎng)較快（見圖2）.從長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃分析中發(fā)現(xiàn)，截至從長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃分析中發(fā)現(xiàn)，截至2008年中約有超過(guò)一半以上的公司存在年中約有超過(guò)一半以上的公司存在“潛水期權(quán)潛水期權(quán)”（即股票市價(jià)低于行權(quán)價(jià)）的問(wèn)題，有部分企業(yè)已公告終止了原激勵(lì)計(jì)劃。（即股票市價(jià)低于行權(quán)價(jià)）的問(wèn)題，有部分企業(yè)已公告終止了原激勵(lì)計(jì)劃。根據(jù)韜睿咨詢的經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)在處理潛水期權(quán)問(wèn)題時(shí)一般應(yīng)遵循以下準(zhǔn)則：1.在確定是否對(duì)期權(quán)進(jìn)行重新定價(jià)時(shí)，需要綜合考慮期權(quán)的激勵(lì)性，