財務(wù)會計信息披露對經(jīng)濟績效的影響

1、!壟墾些墮!翌!!笪里型蘭!!!!!至笙!!塑財務(wù)會計信息披露對經(jīng)濟績效的影響●謝惠貞摘要：財務(wù)會計信息的披露是外界了解上市套司的重要途徑之一，信息披露質(zhì)量影響到利益相關(guān)方的決策效率和結(jié)果，進而產(chǎn)生一系列的連鎖反應(yīng)，從微觀經(jīng)濟影響到宏觀經(jīng)濟。本文試圖從經(jīng)濟學的角度來探討財務(wù)會計信息披露對經(jīng)濟績效的影響。關(guān)鍵詞：會計信息披露；經(jīng)濟績效財務(wù)會計的核心或本質(zhì)足披露決策有用的會計信息，其質(zhì)量的高低直接影響到信息使用者決策行為的效率和后果決定著資

2、本市場的有效程度和辛f=會資源的配置效率對經(jīng)濟體系的經(jīng)濟績效產(chǎn)生重要影響。一、財務(wù)會計信息的內(nèi)窖和特點對于上市公司的不同利益相關(guān)者而畝，會計信息是一種權(quán)利的體現(xiàn)。在證券市場上，從保護投資者的立場出發(fā)，政府監(jiān)管部門要求上市公司按照統(tǒng)一的格式與內(nèi)容向投資者披露公司的會計信息及相關(guān)信息，并對上市公司的會計信息披露行為進行事中、事后的監(jiān)督。公司披露的會計信息反映著公司的盈利能力和財務(wù)狀況，是投資者評價公司經(jīng)營狀況和發(fā)展?jié)摿?，決定資金投向的主要依

3、據(jù)。公司財務(wù)會計信息披露的內(nèi)容具體包括：公司的財務(wù)狀況(諸如：流動性、資本來源等)、經(jīng)營成果(包括實際業(yè)績與預期業(yè)績兩個方面)、影響公司未來業(yè)績的岡素、投資狀況、營運戰(zhàn)略、公司經(jīng)營計劃的執(zhí)行情況、人力資源狀況及改進方案、研發(fā)狀況、經(jīng)營費用的控制情況、營銷策略、銷售渠道以及競爭對手的情況等。公司提供財務(wù)會計信息是為r滿足公司利益相關(guān)方對公司信息的全面了解由此決定了財務(wù)會計信息必須具有如下特點：1真實性。會計人員所提供的會計信息必須全面真實

4、地反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量以及重大的投資和經(jīng)營決策等情況不得彳r意忽略或隱瞞重要的會計數(shù)據(jù)。2有用性。國際會計準則中提出：有用性是指，會計信息披露提供關(guān)于企業(yè)財務(wù)狀況和終營業(yè)績方面的信息這種信息對于很大一批使用者進行經(jīng)濟決策足有用的。、披露的信息在決策E有用能夠滿足使用者的需求，增加使用者對市場信息的了解降低投資決策盲目性與風險。3相關(guān)性。信息披露應(yīng)當根據(jù)市場用戶的需求，規(guī)范信息披露的形式、數(shù)量和質(zhì)量也就是與信息使用者的目

5、的和要求息息相關(guān)。當信息能夠通過幫助使用者評價過去、現(xiàn)在和未來事項或確認、更改他們過去的評價從而影響到使用者的經(jīng)濟決策時，信息就具有相關(guān)性。一B2—4可靠性。披露信息必須可靠，不能錯誤引導用戶的判斷，不能進行虛假的誤導性的陳述，也不得有重大遺漏。遺漏能造成信息虛假或令人誤解，從而使信息不可靠并且在相關(guān)性上留有缺陷。當信息沒有重大錯誤或偏向并且能夠忠實反映其所擬反映或理當反映的情況以供使用者作依據(jù)時信息就具備了可靠性。5中立性。會計人員形

6、成會計信息的過程和結(jié)果不能有特定的偏向，不能在客觀的信息上附加某種主觀色彩以滿足特定信息使用者的需要，否則信息的真實性就會受到質(zhì)疑。二、財務(wù)會計信息披露影響經(jīng)濟績效的途徑企業(yè)可以視為一系列合約之間的關(guān)系，這些合約的設(shè)計旨在使臺約成本攝小化(cose，1937)。與一家企業(yè)有合約關(guān)系的備方希望能了解企業(yè)兩方面的信息：一是企業(yè)滿足合約條件的能力方面的信息；二是企業(yè)最終能否履行臺約規(guī)定的義務(wù)方面的信息。而財務(wù)會計信息是基于公司會計搜對外報告基

7、礎(chǔ)上的反映公司財務(wù)狀況和經(jīng)營績效的信息產(chǎn)品，能滿足合約備方對企業(yè)信息的需要，用以支撐各種臺約關(guān)系。財務(wù)會計信息在滿足了利益并方對企業(yè)信息需要的同時，也影響r相關(guān)各方的決策效率，進而影響到經(jīng)濟績效，影響途釋有以下三個：1公司及其競爭對手的財務(wù)會計信息能幫助經(jīng)理人員和投資者鑒別和評價投資機會。國內(nèi)外學者的實證研究表明，財務(wù)會計信息具有信息含量表明對投資者是有用的。披露的信息在決策上有用能夠滿足使用者的需求，增加使用者對市場信息的r解，降低投

8、資決策盲目性與風險。企業(yè)的成敗在很大程度上取決于公司的項目投資決策把握了好的項日投資機會，企業(yè)可以獲得長期穩(wěn)定的發(fā)展，而投資到不好的項El上則有可能使企業(yè)步人衰退期甚至陷入破產(chǎn)的境地。財務(wù)會計機制能清楚地提供關(guān)于投資機會的一手信息。例如：通過對其他公司公布的利潤報告及重大投資項目的分析，經(jīng)理人員和潛在進入者能夠識別發(fā)展前景良好的新的投資機會收購對象或戰(zhàn)略創(chuàng)新。一個經(jīng)濟體系中，如果缺乏可靠有用的信息。則會阻萬方數(shù)據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略現(xiàn)代管理科學.2

9、005年模12期財務(wù)會計倍息披露對經(jīng)濟績效的影晌謝贏貞摘J!::財務(wù)會計信息的披露泛外碎丁解二匕市心司的重要這徑之葉，信息披露質(zhì)量影響到利虱相關(guān)方的決策效率和結(jié)果，進而產(chǎn)生一革列的i在鎖反戚，從微觀級濟影響到宏觀級濟。本文試罔從級濟學的角底來探討時#會計信息披露對統(tǒng)濟輸放的影響。關(guān)鍵詞z會計信息披露級濟績效財務(wù)會汁的核心或本質(zhì)是披草草決策有用的會計f吉息，其質(zhì)巍的高低底接影響到信息使用者決策竹為的效惑和后果，決定著資本市場的有做程度和科

10、合資煩的配置效廓，對經(jīng)濟體系的經(jīng)濟績效產(chǎn)生盤磁影響ο一、財務(wù)會計信息的內(nèi)梅和特點1才于上市公坷的不同利益相關(guān)者而窩，0葉伯JH是一種權(quán)利的體現(xiàn)。在證券市場上，從保護投資者的成場出發(fā)，政府監(jiān)管部門要求上市公詞按照統(tǒng)…的格式與內(nèi)容向投資者披路公司的會計信息及相關(guān)信息，并對上市公詞的會計信息披S罪行為逃行事中、王揮后的監(jiān)督。公IJ披露的合計f吉思反映著公詞的戰(zhàn)利能力和財好狀況，黑投費者評價公詞經(jīng)營狀況和發(fā)展?jié)摿?，決定資金投向的吏要依據(jù)。公馮財

11、務(wù)會計信息披露的內(nèi)容具體包指:公詞的財務(wù)狀況(諸如流動性、資本來源等)、紛貨成巢(旬括實際:ill!.鎖與鎖期業(yè)績兩個方回)、影響公簡未來業(yè)績的問家、投資狀況、背混戰(zhàn)略、公詞然背計劃的執(zhí)行情況、人力資脫狀況放t1:i1t方案、研Jt狀況、經(jīng)苦苦苦費用的控制情況、1!i銷策略、銷售巢道以及競爭對手的情況等。公司提供財務(wù)會計信息是為(1，曲足公司利扮相關(guān)方對公司俗息的全國了解，由此決定了財務(wù)會計f藍白。必須具有如下特點:1.真實性。會t十人

12、員所提供的會計伯~.必須全面真實地反映企業(yè)的財務(wù)狀況、主H考業(yè)績和現(xiàn)金流量以及重大的投資和經(jīng)苦苦決策等情況，不得1H在忽略成除銷毀耍的會計數(shù)據(jù)。2.有用性。閡際會計準則中擊提出.有用性是指，會計信息披露提供關(guān)于企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績方削的俗4息，這種信息對于很大…批使用者瑾行賣給濟決策是有用的“披露的信息在決策上有用，能夠滿足使用者的需求，增加使用者對市場信息的了解，降低投資決策E耳目1皆可風險ω3.相關(guān)性。信息披吉普應(yīng)當根據(jù)市場用戶的

13、吉普求，現(xiàn)祖信息披露的形式、數(shù)量和質(zhì)量.也就是與俗息使用者的囚的和要求息息相關(guān)。z封信息能夠i闊地幫助使用者f價過去、現(xiàn)在和米來事項!t確認、更改他們過去的評價從而影響到使用者的錢濟決策時，信息就具有相天性c824.r可靠性。披露信息必須在可苦苦，不能錯談世|軍事網(wǎng)戶的判斷，不能進行It假的誤導傲的陳潑，也不得有意大城漏。滔滔能造成俗息慮假或令人誤解，從而使俗懇、不可靠并且在相關(guān)性上倒有缺陷。封信息沒有蒙大錯誤就偏向并且能夠忠實反映其所

14、擬反映或現(xiàn)當反映的情況以供使用者作依撼時.1商息就具備了可靠性。5中:L性Q會計人員形成會計信息的過稼和結(jié)果不能有特定的偏向，不能也容觀的f育思上附加某種主觀色彩以滿足特定俯息使用者的需要，濤則信息的真實性就會受到質(zhì)疑。二、財務(wù)會計憤息披露影晌輩革濟績效的途徑企業(yè)可以視為一系列合約之間的關(guān)系，這些合約的位t十同在使合約成本主量小化(c08e，1937)。均…家企業(yè)有合約J::.系的各方希E坦白居了解企業(yè)閥方闊的信息:一族企業(yè)滿f革命約條

15、件的能力方閣的聲息二是企業(yè)最終能脊履行合約規(guī)定的義務(wù)方麗的信息。古自財務(wù)會t信息是慕于公司會計此對外報告基礎(chǔ)上的反映公函財好狀況和輩在營績娥的信息產(chǎn)品，能滿足1t約各方對企業(yè)信息的需要，用以支撐各種合約關(guān)系。財務(wù)合計信息在滿足了利主在各方對企業(yè)信息吉普耍的|司時，也影響f相關(guān)各方的決策效率，進而影響到l絞濟績娥，影響途將有以下二三個:1.公詞及其競爭對爺?shù)呢攧?wù)會計信息能幫助約1理人員和投資者鑒別和評價投資機會。圈內(nèi)外學者的實證研究我明，

16、財務(wù)會計信息具有信息含盤，我明對投資者是有用的u披露的信息在決策上有網(wǎng)，能夠滿足使用者的精求，增加使III者對市場信息的f解，降低投院決策盲目防與風險。企:ill!.的成敗在很大程度上取決于公司的項目役資決策，擬握了好的項日投資機會，企業(yè)可以極得長期穩(wěn)定的發(fā)燒，商投貶到不好的明日上則有可能使企業(yè)步入資退期甚至陷入破產(chǎn)的坡地。財務(wù)會計機制能清始地提供關(guān)于投資機會的一予信息。例如:通過時其他公司公布的利潤報告及重大投資項目的分析，級現(xiàn)人員和

17、潛在進入者能夠識別發(fā)股前景良好的躺的投張機會，收購對象統(tǒng)戰(zhàn)略創(chuàng)新“一個級濟體系巾，如泉缺乏可靠在有用的信息，1M會阪!!!墮至星!!塑!堡垡笪里型蘭!壟星些豎礙人力資本和金融資本流向高收益的行業(yè)或項目，并阻礙它們退出前景不好的行業(yè)或項目。高質(zhì)量的財務(wù)會計信息披露通過降低外部資本成本促進了企業(yè)的進入和成民。即使在經(jīng)理人員和投資者之間不存在代理沖突高質(zhì)量的財務(wù)會計數(shù)據(jù)使經(jīng)理人員和投資者能更準確地識別價值創(chuàng)造機會，使資本更準確地配置到使用價值

18、最高的方面。從而提高經(jīng)濟效率。2財務(wù)會計信息通過其提高經(jīng)濟績效的第二個途徑是其治理機制。投資機會的鑒別是有必要的，但還不足以確保資源的有效配置。在委托代理關(guān)系下所有者與經(jīng)營者的利益不一致會帶來一系列的代理問題，企業(yè)利用會計操縱、扭曲會計信息以維護和擴大自己的利益。投資者與上市公司處于信息布對稱狀態(tài)上市公司是知情者，擁有較多的私有信息而投資者對此知之較少甚至一無所知這樣上市公司作為代理人身份可能做出種種逆向選擇和道德風險的行為。從而損害投

19、資者的利益。代理理論認為，在存在信息不對稱和經(jīng)理人員的自利行為的情況下，需要來自外部投資者的壓力及J下式的契約安排以激勵經(jīng)理人員追求投資的價值最大化?？陀^、真實的會計信息有利于股東進行監(jiān)督，有效地行使股東權(quán)力；通過對經(jīng)理層的決策和行動提供建議、監(jiān)督，董事會可以提高股東價值；提供一系列可收縮變量以決定從激勵計劃中獲得的財務(wù)收益。這一激勵計劃的設(shè)計兼顧r管理層和投資者的經(jīng)濟利益：財務(wù)會計信息的披露有利于監(jiān)督經(jīng)理人將有限的資源投人到好項目中去

20、，而不是那些對經(jīng)理人有利但對資本所有者不利的項日上，從而確保資源的有效配置。Ball(2001)CA為在公開的財務(wù)報告中及時公布經(jīng)濟損失可以增強公司治理的有效性，補償機制和用以激勵和監(jiān)督經(jīng)營者的債務(wù)臺約。他認為這樣做可以降低經(jīng)營者執(zhí)行凈現(xiàn)值為負的項目，而將損失后果傳遞給后續(xù)經(jīng)營者的可能性。財務(wù)會計信息的治理作用通過對資產(chǎn)的有效管理(如及時放棄虧損項目)，更好地挑選項目和降低經(jīng)營者對投資者財富的侵蝕來直接影響經(jīng)濟績效。3財務(wù)會計信息提高經(jīng)

21、濟績效的第j個途徑是減少逆向選擇和流動性風險。在財務(wù)會計信息匱乏或質(zhì)量不高時，對于具有風險規(guī)避理性的投資者或者因為無法獲得有用信息而拒絕投資，或者將其資金投向承諾高投資收益率的不良企業(yè)，從而形成資本市場上的“逆向選擇”。逆向選擇成本影響流動性，反映在詢價范圍和市場影響成本上。會計信息在股票市場參與者之間的不對稱性引起股票交易成本上升，投資回報的期望值上升股票市價下跌流動性下降。戴蒙(Diamond)與費勒爾(Verrecchia)曾于1

22、991年對企業(yè)信息如何披露才能達到預期的股票流動性作了較為準確的計量。他們研究發(fā)現(xiàn)，在信息不對稱達到一定的情況下，假定投資者對股票投資風險的承受能力是有限的，則信息不對稱會對預期的股票流動性產(chǎn)生影響從而直接作用于股票的市場價值。顯然，股票的流動性越大，越要求信息揭示更加充分，投資風險越小。上市公司預先承諾披露高質(zhì)量的財務(wù)會計信息減少了投資者和其他知道更多信息的投資者交易的風險，從而吸引更多的資金流向資本市場降低投資者的流動性風險。對于個

23、人投資者來說。流動性風險低的資本市場使投資長期不流動高收益的公司更容易，包括在高收益技術(shù)上的長期投資。不需要個人投資者將資金長期鎖定。因此，發(fā)展良好的流動性資本市場通過使高風險高收益的長期投資更容易而促進了經(jīng)濟增長和技術(shù)創(chuàng)新。而高質(zhì)雖的財務(wù)會計機制為資本市場的這一功能提供r重要的支持作用。4財務(wù)會計機制支持股票價格所扮演的信息傳遞作用。根據(jù)有效市場假說，在一個有效的股票市場，股票價格反映所有的公共信息和個別投資者私人信息的總和這個市場將

24、全部信息傳遞給經(jīng)營者、現(xiàn)在的和潛在的投資者。投資者對這些信息作出回應(yīng)，決定股票的買進或賣出，相應(yīng)地反映在股票價格的波動上。股票價格蘊含信息越多就越能指導管理者的投資決策。信息不對稱使企業(yè)財富不公正地為少數(shù)內(nèi)幕交易者擁有，會擾亂企業(yè)的真實股價表現(xiàn)，增加投資風險，打擊投資者信心長期來看會降低企業(yè)的市場價值。而要想保持企業(yè)的股票市價不斷增長的趨勢，就必須尋求一種可靠的信息披露方式來降低可能出現(xiàn)的信息分析的不對稱。因而強有力的財務(wù)會計機制是建康

25、證券市場存在的前提條件之一。三、結(jié)論通過以上分析，可以認為高質(zhì)量的財務(wù)會計信息對經(jīng)營者、投資者的投資決策及降低流動性風險和資本成本起著重要的作用，進而影響了經(jīng)濟績效。因而一個國家的經(jīng)濟要健康穩(wěn)步的發(fā)展，建立一套完善的信息披露制度。改善信息環(huán)境，提高財務(wù)會計信息披露質(zhì)量是至關(guān)重要的。我國的財務(wù)會計信息披露目前處于一個從不規(guī)范向規(guī)范化發(fā)展的階段，需要備方努力來創(chuàng)造一個良好的經(jīng)濟信息環(huán)境，保證市場公平、有效和透明。從會計信息披露的角度考察，保

26、證市場公平就是要保證投資者機會均等地獲得公司的各種信息從而促進市場交易的正常進行；保證市場有效就是要求股票價格能夠?qū)緦ν馀兜臅嫾跋嚓P(guān)信息做出及時的、敏感的反應(yīng)；保證市場透明就是要求應(yīng)盡可能擴大公司會計信息披露的范嘲和內(nèi)容，以便使投資者能夠?qū)镜慕?jīng)營前景做出最恰當?shù)呐袛啻龠M經(jīng)濟的健康有序增長。參考文獻：1楊惠敏公司治理、企業(yè)管理與會計信息系統(tǒng)會計研究，2000，(6)：8一I32黃世忠上市公司會計信息質(zhì)量面臨的挑戰(zhàn)與思考會計研完

27、，2001，(10)：6113唐國平鄭海英／會計企業(yè)市場經(jīng)濟：會計信息失真的廣角透視與思考會計研究，2001，(7)：4245作者簡介：南京財經(jīng)大學會計學院講師。收稿日期：2005一11—10。83—萬方數(shù)據(jù)翩2005年第12期跚現(xiàn)代管現(xiàn)科學“發(fā)月革戰(zhàn)略礙人力資本和金融資本流向高收益的行業(yè)或項目，并阻礙它們退出前景不好的行業(yè)或項日G高質(zhì)最的財務(wù)會ttf商息披通過降低外部資本戚本倪斌了企業(yè)的成人和成氏。即使在經(jīng)理人員和投資者之間不榕在代理

28、沖突，商質(zhì)1量的財#會計數(shù)擻便毫呈現(xiàn)人員和投資者能覽準確地識別價值創(chuàng)選機會，使資本:iI!準確地配置到使用價值盛商的11麗，從而提高經(jīng)濟效嘛。2.財務(wù)會t信息i醒過其提高級濟績效的第:二個途徑是其治理機制。投資機會的鑒別是有必要的，但還不足以確保資源的有效自己簸。在望寄托代2型關(guān)系下，所有者與絞侍者的利益不一致會帶來一系列的代理問題，企業(yè)利用會計操縱、扭曲會計俯息以維護和tr太自己的利益。投資者與上市公司處于俗息平對稱狀態(tài)，上市公詞是知

29、情者，擁有較多的私有信息，而投資者對此知之較少跤，衷一無所知.這樣上市公詞作為代海人身份E可能做出種種逆向選擇和道德風險的行為，從而損害投資者的利益。代理理論認為，在存在倚鼠不對稱和絞溜人員的自利行為的情況下，鏘要來自外部投資者的壓力及職式的契約安排以撇勵經(jīng)理人Bl追求投資的價假最大化?？陀^、真實的會計信息有利于股東進行監(jiān)督，有效地行使股東權(quán)力通過對經(jīng)理層的決策和行動提供建議、監(jiān)督，藏事會可以提高股東價債提供…系列可收縮受邀以決定從激勵

30、計劃中獲得的財務(wù)收簇，這…激勵計劃的設(shè)計兼顧r管理n!和投資者的經(jīng)濟利益財#會計信息的被筋有利于脫督絞煤人將有限的資糠投入到好領(lǐng)回中去，而不是那些對經(jīng)理人有利且對資本所有者不利的項目上，從而確保資源的有般配置。Ball(2i∞1)認為在公開的財務(wù)報告巾及時公布經(jīng)濟損失可以增強公司治瑣的有效性，補償機制利用以激勵和監(jiān)督經(jīng)營者的債務(wù)合約。他認為這樣做可以降低級苦苦者執(zhí)行凈現(xiàn)值為負的項目，而將損失后果傳遞給廚續(xù)經(jīng)營者的可能性。財務(wù)會計信息的治

31、磁作朗誦過對資產(chǎn)的有效管現(xiàn)(如及時放棄虧損項目).更好地挑逃項目和降低經(jīng)營者對投資者財富的侵蝕來衛(wèi)星接影響經(jīng)濟績效。3.)財務(wù)會計信息提高經(jīng)濟績效的第氣個途役是減少逆向逃擇和流動做風險。在財務(wù)會計惱息匱乏或質(zhì)量不商時幅對于戰(zhàn)!有風險娥璇黯性的投資者，或者因為無法駁得有用f聲息而拒絕投資，或者將其資金投向澈灑商投資收益率的不良眾燭，從而形成資本市場上的“邊向選擇“。逆向:ZJ摔成本影響流動性，反映在詢價池閣圳市場影響成本會t信息在股票市場

32、參與者之間的不對稱性引起股哥哥交易成本上升，授資回般的期望值上升，股哥哥市價下跌，流動性下降。戴撞在(Diamond)與贊勒爾(Verrecchi.)曾于1991年對企業(yè)銷息如例披才能達到頓期的股票流動性作了較為攢確的計量。他們研究發(fā)現(xiàn)，在信鼠不對稱達到一定的情況下，假定投資者對股巢投資風險的母在受能力是有限的，則倍思不對稱會對預期的股察流動性產(chǎn)然影響，從而直接作用于股京的市場價值。顯然，股慕的流動性越大，越要求俯息揭示更加充分，技資風

33、險越小。上市公司領(lǐng)先棋譜披S事高質(zhì)盤的財務(wù)會t十倍息減少了投資者和其他知道姿多信息的投資者交易的風險，從而吸引更多的資金流向資本市場，降低投資者的流動做風險。對于個人投資沓來說，流動性風險低的資本市場使投資長期不流動高收益的公詞J!容易，包括在高收藏技術(shù)上的長期投資，不需要喜個人役資者將資金長期鎖定。因此，發(fā)展良好的流動性資本市場通過使高風險商收益的妖期投資寬容易i促進了經(jīng)濟增長和技術(shù)創(chuàng)新，i商質(zhì)繳的財務(wù)會t十機制為資本市場的這…功能提

34、供了重要的支持作用c4.財務(wù)會計機制支持股察價格所扮演的情息傳遞作用。根據(jù)有效市場假說，在一個有效的股票市場，股顛價格反映所有的公共俗息和個別投資苦苦犯人俗息的總和，這個市場將余部信息傳i且給經(jīng)背者、現(xiàn)在的和潛在的投資者。投資者對這些信息作出則應(yīng)，決定股巢的買進或賣出，相庇地反映在股累價格的技動上。股票價格蘊含信息越多就越能指導管現(xiàn)者的投資決策。f盲息不對稱使企llk.財苦苦不公亞地為少數(shù)內(nèi)幕交易者擁有，會擾亂企業(yè)的真實股價司怪現(xiàn)，增加

35、投資風賊，打擊投資者驚心，長期來辛苦會降低企業(yè)的市場價值。而要想保靜企llk.的股票市價不斷增伏的局勢，就必須尋求一種可靠的信息挫露方式來降低可能出現(xiàn)的信息分析的不對稱。因而強有力的財務(wù)會計機制是傳廉證勢市場存在的前提條件之…。三、結(jié)論通過以上分柄，可以認為高質(zhì)量的財務(wù)會計俗息對級箭者、投資者的投資決策及降低流動性風險和資本成本起辛辛:!Ii:蟹的作煙，進而影響了經(jīng)濟績效。陰陽一個國家的綜濟~健康穩(wěn)步的發(fā)展，建立…套完靜的信息披露制度，

36、改善信息環(huán)境，提高財開會計f商息披能質(zhì)擻朵::E關(guān)m:婆的。我國的財務(wù)會計倦怠I披露目前處于…個從不規(guī)范向規(guī)范化發(fā)賤的階段，需要各方努力來創(chuàng)造一個良好的絞濟信息環(huán)城，保證市場公平、有貌和逃明。從會計信息披露的角度考哥哥，保i正市場在~f就是要保i正投贊吁釋機會均等地聯(lián)得公司的各種俗息從而促逃市場交易的iE常進行保證市場有效就是要求股蔡價格能夠?qū)虒ν馀兜臅嫾跋嚓P(guān)仿息做出及時的、敏感的反成:保詆市場透明就是要求成盡可能擴大公詞會H吉

37、恩披露的陽和內(nèi)容，以便使投資者能夠?qū)镜募壙嗫嗲熬白龀鲎钋‘數(shù)呐袛啵弑笾笔菨慕】涤行蛟鲩L。步增文獻:1.物患敏.公句3古理、企業(yè)管Z盟與會計信息革統(tǒng).會計研究.2000，(6):扣13.2.黃世忠.上市公司合計信息質(zhì)量尚怖的挑戰(zhàn)與思母.會計研究，2001，(10):6113.唐閡平.鄭海英會計企業(yè)町市場統(tǒng)濟“會計信息失真的廣角i在機與總考，會計研究，2001，(7):42ω45.節(jié)省簡介:南京財燒大學會計學院講師，收稿日朔:200