家電行業(yè)電商渠道半年度總結暨八月數(shù)據(jù)分析多因素致行業(yè)繼續(xù)調(diào)整，受益新品九陽表現(xiàn)優(yōu)異

1、CONTENTS目錄?總結：八月線上持續(xù)低迷，客單價有所回落?行業(yè)風向標：廚電行業(yè)八月穩(wěn)增，新興品類保持較快增長?廚電：八月增速穩(wěn)定，九陽蘇泊爾表現(xiàn)最優(yōu)?空調(diào)：八月降幅收窄，奧克斯表現(xiàn)最優(yōu)?洗衣機：八月持續(xù)下滑，量減為主因?冰箱：八月持續(xù)負增長，美的海爾相對表現(xiàn)最優(yōu)?電視機：行業(yè)單價持續(xù)下行，品牌小米量增明顯?吸塵器：價增推動收入保持較快增長，消費升級明顯?品牌表現(xiàn)：受益新品擴張，九陽表現(xiàn)最優(yōu)?海爾：八月降幅收窄，線上滲透率穩(wěn)步提升?美

2、的：受洗衣機和空調(diào)板塊影響，美的八月繼續(xù)下行?格力：受地產(chǎn)以及去年高基數(shù)影響，格力增速繼續(xù)走低?蘇泊爾：線上滲透率穩(wěn)定，收入保持較快增長?老板：受地產(chǎn)調(diào)控影響較大，八月首現(xiàn)負增長?華帝：年初至今增速下行，八月降幅有所收窄?萊克：行業(yè)競爭加劇，萊克八月降幅擴大?飛科：線上滲透率高，收入保持個位數(shù)正增長免責條款：本報告所用數(shù)據(jù)均為第三方引用，樣本選取淘寶以及天貓旗艦店鋪數(shù)據(jù)，我們力求為投資者提供準確、及時的跟蹤，但統(tǒng)計來源的客觀困難決定難免

3、存在不準確、不完整之處，供投資人做趨勢參考，敬請指正！八月線上持續(xù)低迷，電動牙刷增速最快?家電行業(yè)線上2017年整體保持高速增長，2018年開始增速呈現(xiàn)回落態(tài)勢，主要受到地產(chǎn)調(diào)控影響。下半年在去年高基數(shù)的背景下預期增速將進一步放緩，七月開始部分家電行業(yè)出現(xiàn)明顯下行拐點，洗衣機、空調(diào)、冰箱及電視機線上銷售額同比出現(xiàn)負增長。?空調(diào)行業(yè)：八月增速降幅收窄至11%（七月：18%），2018年上半年受益于終端需求超預期以及渠道補庫，延續(xù)2017年

4、的高速增長（18Q1:71%，18Q2:41%），下半年催化因素逐步消退，另受到去年高基數(shù)影響，下半年預期將有較大壓力（17Q3線上增速超過200%）。?廚電行業(yè)：八月增速維持穩(wěn)定，同比增速為4%。線上滲透率相對來說較為飽和，2017年在阿里渠道已經(jīng)超過360億元銷售額。?其他：電動牙刷增速最快，同比增120%；按摩器材（45%）、美發(fā)（30%）、吸塵器（10%）等新興品類保持較快增長；受到地產(chǎn)影響，冰箱（13%）、洗衣機（24%）、電

5、視機（29%）增速均出現(xiàn)一定程度的下滑。?客單價：整體增速有所回落，各子行業(yè)呈現(xiàn)分化，新興品類增速較快，按摩器材客單價保持快速增長，八月同增29%，電視（32%）八月客單價增速繼續(xù)走低。資料來源：淘數(shù)據(jù)，華創(chuàng)證券圖表1：家電各子行業(yè)線上收入增速對比（季度）50%0%50%100%150%200%250%2017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q2201807201808廚電洗衣機空調(diào)冰箱電視機吸塵器美發(fā)按摩器