審計質量對企業(yè)權益資本成本的影響研究

1、審計質量對企業(yè)權益資本成本的影響研究【摘要】現(xiàn)代財務理論中的核心概念是權益資本成本，它既關系到公司的治理、項目效益評估和企業(yè)理財目標的實現(xiàn)，也關系到投資保護、資本市場的有效性等重大研究課題。本文通過借鑒以往學者的一些研究成果來論述審計質量對企業(yè)權益資本成本的影響?！娟P鍵詞】審計質量；權益資本；成本一、審計質量與權益資本的理論概述（1）審計質量的概述與影響因素。第一，審計質量的定義。審計質量是指審計工作過程以及審計工作結果的好壞程度。通常

2、來說，審計質量大體上包含了兩個方面的內容：一是審計工作過程的質量；二是審計工作結果的質量。簡單來說其實就是審計工作過程以及結果的質量，兩者之間有著緊密的聯(lián)系，審計工作過程的質量是基礎，審計結果的質量是審計工作質量的最終反映。從大眾需要的反映來看，他們看重的是審計結果的質量；但審計機關和審計工作人員應該把握的是審計工作過程的質量。第二，審計質量的影響因素。主要是以下幾點：首先，被審計單位的公司治理結構。公司治理結構是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的

3、組織架構，公司治理結構的意義在于對經營者起到約束作用，防止其腐敗現(xiàn)象，提高企業(yè)的運營效率。其次，會計事務所的規(guī)模。通常來說，規(guī)模比較大的會計事務所要比規(guī)模小的會計事務所的審計工作質量要高出很多。其原因有二：一是規(guī)模較大的會計事務所的從業(yè)人員擁有過硬的專最大的宏觀經濟因素之一，同時作為一種基準利率也吸收了其他宏觀經濟因素的影響。二、審計質量對企業(yè)權益資本的影響（1）審計事務所的規(guī)模與企業(yè)客戶的資本成本存在負相關關系。事務所規(guī)模越大，審計質

4、量越高。李樹華（1998）、王振林（2003）等也發(fā)現(xiàn)，大事務所的審計質量明顯高于小事務所，事務所的規(guī)模越大，獨立性越強。投資者的信息不對稱程度越低，其潛在的道德風險溢價就越低，被審計對象的權益資本成本也越低。（2）相對于大公司而言，小公司的權益資本成本更容易受審計質量的影響。小公司由于缺乏外界的關注，其內部控機制和公司治理機制往往比較脆弱，會面臨更嚴重的信息不對稱問題。因而小公司對高質量的審計更為敏感，小公司的權益資本成本與高質量審計

5、有著更為顯著的負相關關系。（3）審計事務所變更與客戶公司的權益資本成本之間存在顯著的相關性。在事務所的變更過程中，事務所與審計質量之間存在必然的相關關系，人們更關注事務所的變更類型，尤其是大所變更為小所，會導致審計質量的下降，投資者的投資風險增加，而從小所變更為大所，會帶來審計質量的提升，從而降低投資者的投資風險，甚至會有大量的收益?？偟膩碚f就是：從大所變成小所，公司的權益資本成本會增加；反之，從小所變成大所，公司的權益資本成本則會降低