我國基金經(jīng)理更換對基金績效影響效應(yīng)的實證研究.pdf

1、隨著基金的快速發(fā)展，基金經(jīng)理頻繁更換日漸成為我國基金行業(yè)的一個顯著特點。作為基金的管理者，基金經(jīng)理的頻繁更換可能會影響基金的績效，損害投資者的利益。因此研究基金經(jīng)理更換對基金績效的影響，不但具有重要的理論意義，還能為投資者保護(hù)自己的利益和基金管理公司調(diào)整基金經(jīng)理有一定的幫助，具有重要的現(xiàn)實意義。
　　本文以開放式股票型基金和混合型基金為研究對象，以更換前一年和更換后一年為時間窗，使用SPSS17.0配對樣本 t檢驗和回歸分析法對基

2、金經(jīng)理更換的績效影響效應(yīng)進(jìn)行實證分析。研究結(jié)果表明，在超額收益率和詹森指數(shù)方面，正樣本基金經(jīng)理更換對業(yè)績有負(fù)影響。同時，正樣本基金經(jīng)理更換對總風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險有顯著正影響，對基金選股能力有顯著負(fù)影響，對基金擇時能力無顯著影響。負(fù)樣本基金經(jīng)理更換對基金業(yè)績有顯著正影響，對總風(fēng)險無顯著影響?；鸾?jīng)理的證券從業(yè)時間和CFA\FRM\CPA等資質(zhì)對基金擇時選股的能力有顯著負(fù)影響。
　　總的來說，對于之前業(yè)績不好的基金，更換基金經(jīng)理起到了改