信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析

1、信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析,目 錄,,2,3,信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)概況,信托行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 信托業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，截止2014年三季度末，行業(yè)規(guī)模已達(dá)12.95萬(wàn)億元，較去年年末10.91萬(wàn)億元增長(zhǎng)18.70%。 信托資產(chǎn)主要投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、證券投資和房地產(chǎn)五大領(lǐng)域，其中投向金融機(jī)構(gòu)、證券投資領(lǐng)域的占比呈上升趨勢(shì)，而房地產(chǎn)降幅明顯，部分資金流向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。,4,信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)概況,剛性?xún)陡段C(jī)突出 2014年，信托違約事件頻發(fā)，上半

2、年已涉及16支產(chǎn)品共計(jì)97.93億元。,5,信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)概況,,2014年來(lái)信托兌付事件,6,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)成因,信托公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素,對(duì)交易對(duì)手財(cái)務(wù)及債務(wù)信息了解不充分,事前盡職調(diào)查缺陷,典型案例中信乾景套利型投資集合信托計(jì)劃給予重慶麥吉可公司的2億元抵押貸款，因項(xiàng)目政府背景以及過(guò)度依賴(lài)第二還款來(lái)源，對(duì)于交易對(duì)手的財(cái)務(wù)情況調(diào)查并不充分，最終開(kāi)發(fā)商因資金緊張，項(xiàng)目無(wú)法如期完成，面臨查封拍賣(mài)。吉信·松花江78號(hào)南山建材項(xiàng)目

3、收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃中，融資方完全使用編造的項(xiàng)目和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，騙過(guò)了信托項(xiàng)目組的盡職調(diào)查，除了融資方的有意為之和掩蓋事實(shí)，信托經(jīng)理也難辭其咎，甚至可能存在吉林信托內(nèi)部人員合謀的道德風(fēng)險(xiǎn)。中誠(chéng)·誠(chéng)至金開(kāi)1號(hào)集合信托計(jì)劃、安信信托的金磊房地產(chǎn)信托、安信信托-溫州“泰宇花苑”項(xiàng)目開(kāi)發(fā)貸款集合資金信托計(jì)劃、長(zhǎng)盈11號(hào)集合資金信托計(jì)劃等信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)事件均都與民間融資有較大關(guān)系，導(dǎo)致融資方實(shí)際控制人遭受法律訴訟或者融資企業(yè)因民間融資導(dǎo)

4、致資金鏈破裂，最終發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件。,,,7,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)成因,信托公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素,典型案例中融-青島凱悅中心信托貸款集合資金信托計(jì)劃中，凱悅置業(yè)成立時(shí)間短，房地產(chǎn)項(xiàng)目運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)缺乏，尤其是綜合性大項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)不足，最終導(dǎo)致在凱悅中心項(xiàng)目的實(shí)際操作中出現(xiàn)諸多問(wèn)題，項(xiàng)目成為較大的爛尾工程。五礦信托-榮騰商業(yè)地產(chǎn)投資基金信托計(jì)劃中，融資方在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)規(guī)模非常小，不具備監(jiān)管部門(mén)要求的二級(jí)資質(zhì)，是一個(gè)難以獲得銀行貸款的企業(yè)，卻能夠得到五礦信托

5、較大規(guī)模的信托融資，暴露出信托經(jīng)理對(duì)于融資方經(jīng)營(yíng)管理能力和綜合實(shí)力估計(jì)不足。天津信托天信沐雪巴菲特一號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃、興業(yè)信托神碼投資結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計(jì)劃、中江信托金獅198號(hào)信托計(jì)劃中，因投資顧問(wèn)的涉嫌欺詐、資格不合規(guī)、投資操作不當(dāng)?shù)仍?，最終導(dǎo)致各類(lèi)法律糾紛。,無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估交易對(duì)手經(jīng)營(yíng)管理水平和能力,事前盡職調(diào)查缺陷,,,8,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)成因,信托公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素,高估抵質(zhì)押物價(jià)值或忽視抵質(zhì)押物存在的瑕疵,事

6、前盡職調(diào)查缺陷,典型案例中融信托-青島凱悅中心信托貸款集合資金信托計(jì)劃中，抵押物的初始評(píng)估價(jià)值高達(dá)近9.56億元，抵押率也不到40%，而兩年過(guò)去后，融資方違約時(shí)，抵押物評(píng)估價(jià)值僅為5.8463億元，縮水近六成。安信信托-溫州“泰宇花苑”項(xiàng)目開(kāi)發(fā)貸款集合資金信托計(jì)劃中，融資方抵押的兩個(gè)地塊的初始評(píng)估價(jià)僅為3.69億，而安信信托在考察項(xiàng)目后自聘上海八達(dá)國(guó)瑞房地產(chǎn)估價(jià)公司以“土地使用權(quán)升值”為由抬高了最終評(píng)估價(jià)值至11.5億元，從而抵

7、押率僅為34.8%，抵押物價(jià)值虛增問(wèn)題嚴(yán)重。中信信托-聚信匯金煤炭資源產(chǎn)業(yè)投資基金1號(hào)集合資金信托計(jì)劃中，融資方普大集團(tuán)將49%股權(quán)過(guò)戶(hù)，剩余51%股權(quán)質(zhì)押，質(zhì)押率20%，后因經(jīng)營(yíng)危機(jī)處置股權(quán)時(shí)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)股權(quán)空心化，其核心資產(chǎn)采礦權(quán)早已質(zhì)押給其他銀行等金融機(jī)構(gòu)，質(zhì)押股權(quán)初始就存在瑕疵。,,,9,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)成因,信托公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素,信托項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程管理不力,事中風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱,典型案例陜國(guó)投·裕豐公司信托計(jì)劃、安信信托

8、發(fā)行的“金磊房地產(chǎn)信托”中，雖然信托公司設(shè)計(jì)了較為嚴(yán)格的放款、賬戶(hù)監(jiān)管等條件，然而融資方仍然通過(guò)虛增合同或者偽造印章都手段，擅自將信托資金用于其它目的。中信乾景套利型投資集合信托計(jì)劃中，重慶麥吉可公司私自將商品房預(yù)售款從監(jiān)管賬戶(hù)劃走，用于償還其他債務(wù)。 由此可見(jiàn)，信托公司依然存在輕視信托項(xiàng)目過(guò)程管理的問(wèn)題，對(duì)項(xiàng)目過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管理不到位，過(guò)于依賴(lài)一些既定的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，對(duì)于可能出現(xiàn)的交易對(duì)手惡意違法行為、基于傳統(tǒng)管理手段之外的風(fēng)

9、險(xiǎn)預(yù)見(jiàn)不足，最終導(dǎo)致信托項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。,10,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)成因,交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)因素,企業(yè)編造利潤(rùn)，蓄意隱瞞債務(wù)狀況、法律糾紛，甚至惡意違法違約,企業(yè)誠(chéng)信缺失,典型案例吉信·松花江78號(hào)南山建材項(xiàng)目收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃中，融資方編造材料，蓄意騙取信托資金，誠(chéng)信缺失；其他多個(gè)信托項(xiàng)目中，融資企業(yè)也故意隱瞞民間借貸融資的事實(shí)，使信托公司低估了企業(yè)總體債務(wù)規(guī)模，高估了融資方償債能力，待民間融資危機(jī)爆出時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)已急劇增大。

10、陜國(guó)投·裕豐公司信托計(jì)劃中，裕豐公司由于過(guò)度多元化運(yùn)作，尤其是大量資金投向房地產(chǎn)，使得主業(yè)發(fā)展受到阻礙，信托資金挪作他用，影響了正常的飼料生產(chǎn)線建設(shè)，進(jìn)而無(wú)法保障原本的信托資金償還來(lái)源。,企業(yè)對(duì)于產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)、發(fā)展把握不清，最終經(jīng)營(yíng)陷入困境，預(yù)期收益無(wú)法實(shí)現(xiàn)，信托資金第一還款來(lái)源難以保障,企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善,11,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)成因,外部系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及政策風(fēng)險(xiǎn)因素,社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的變化、宏觀調(diào)控政策必將影響到企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)

11、險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注度不夠，對(duì)宏觀調(diào)控政策和經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)判不準(zhǔn)，終將導(dǎo)致信托項(xiàng)目遭遇重大損失,典型案例中信制造·三峽全通貸款集合資金信托計(jì)劃中，三峽全通系當(dāng)?shù)卮笮兔衿?，但由于鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，鋼鐵價(jià)格直線下挫，導(dǎo)致該企業(yè)前期過(guò)大規(guī)模的投資面臨市場(chǎng)需求不足的沖擊，資金無(wú)法及時(shí)回收，最終導(dǎo)致資金鏈斷裂，發(fā)生信托項(xiàng)目違約事件。華能信托-安鑫現(xiàn)金管理集合資金信托計(jì)劃中，恒鼎實(shí)業(yè)因煤炭礦業(yè)安全事故、煤炭?jī)r(jià)格大跌等導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流

12、極大惡化，信托項(xiàng)目信用風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，華能信托不得不提前終止該信托計(jì)劃。近年出臺(tái)了一系列房地產(chǎn)調(diào)控政策，市場(chǎng)降溫明顯，觀望氣氛濃厚，使得許多房地產(chǎn)信托項(xiàng)目無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期銷(xiāo)售進(jìn)度，更無(wú)資金轉(zhuǎn)投入項(xiàng)目建設(shè)，導(dǎo)致資金流回收和項(xiàng)目運(yùn)作發(fā)生問(wèn)題，出現(xiàn)資金鏈緊張甚至斷裂，無(wú)法按期償還信托項(xiàng)目本息。,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處置方法,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處置與剛性?xún)陡段幕?信托行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模雖然已接近13萬(wàn)億元，但是自第6次行業(yè)調(diào)整以來(lái)，發(fā)展也不過(guò)6年，信托理財(cái)仍不為社會(huì)大

13、眾廣泛知曉，整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)品牌和影響力也是在逐漸培養(yǎng)和呵護(hù)當(dāng)中，因而在此發(fā)展階段也就形成了特殊的信托文化——?jiǎng)傂詢(xún)陡丁?剛性?xún)陡哆@并不是信托理財(cái)本身所必須的，它只是中國(guó)信托行業(yè)特定發(fā)展階段的產(chǎn)物，因?yàn)閯傂詢(xún)陡侗旧斫档土送顿Y者對(duì)于信托產(chǎn)品本身風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，同時(shí)也增大了信托公司處置信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)事件的難度。未來(lái)剛性?xún)陡段幕獬莻€(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，需要建立起相關(guān)的法律法規(guī)和市場(chǎng)機(jī)制，也需要信托公司形成良好的風(fēng)險(xiǎn)管理和委托人利益保護(hù)機(jī)制，只有這樣才能有

14、效保護(hù)好投資者利益，維護(hù)好行業(yè)信譽(yù)和客戶(hù)關(guān)系。,剛性?xún)陡妒乾F(xiàn)階段強(qiáng)化信托公司維護(hù)委托人利益的重要機(jī)制，雖然尚沒(méi)有法律法規(guī)明示信托公司需要?jiǎng)傂詢(xún)陡?，但是剛性?xún)陡兑呀?jīng)成為行業(yè)潛規(guī)則。剛性?xún)陡侗尘跋?，信托公司面臨保證剛性?xún)陡锻顿Y者本金和收益的壓力，面臨著監(jiān)管部門(mén)對(duì)于合理處置信托風(fēng)險(xiǎn)事件的要求，也面臨著信托公司自身聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理和社會(huì)輿論的壓力，這就需要信托公司加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)處置能力和水平。,12,13,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處置方法,延長(zhǎng)信托項(xiàng)目期限,部分信托

15、項(xiàng)目都會(huì)訂立延長(zhǎng)信托項(xiàng)目期限的做法，一般為6個(gè)月左右。在融資方無(wú)法按期兌付信托項(xiàng)目時(shí)，可以給予其更多時(shí)間，籌措資金?；蛘卟扇≌偌腥舜髸?huì)，共同商討延長(zhǎng)信托項(xiàng)目的議案。,提前終止信托項(xiàng)目,信托公司在發(fā)現(xiàn)信托項(xiàng)目出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)隱患、對(duì)未來(lái)信托項(xiàng)目按期兌付的預(yù)期不高或交易對(duì)手觸犯信托合同相關(guān)條款后，可以在信托項(xiàng)目尚未到期的時(shí)候就終止信托項(xiàng)目，在風(fēng)險(xiǎn)未完全暴露的情況下，采取措施避免風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大化。,自有資金兌付,剛性?xún)陡侗尘跋?，信托公司必須承?dān)投資

16、者本金和收益的兌付，會(huì)以自有資金收購(gòu)?fù)顿Y者信托受益權(quán)，以此保護(hù)投資者利益，確保不發(fā)生群體事件；但對(duì)于一些規(guī)模10億元以上的大型信托項(xiàng)目，信托公司將會(huì)產(chǎn)生較大的負(fù)擔(dān)，對(duì)自身經(jīng)營(yíng)造成較大影響。,第三方接盤(pán),在信托項(xiàng)目無(wú)法按期兌付后，信托公司可以尋求與其他信托公司合作，通過(guò)發(fā)行新的信托計(jì)劃，作為資金置換來(lái)實(shí)現(xiàn)融資方的資金補(bǔ)充，緩解融資方資金壓力，這在房地產(chǎn)信托領(lǐng)域尤其突出，部分房企通過(guò)持續(xù)滾動(dòng)發(fā)行信托計(jì)劃實(shí)現(xiàn)借新還舊的目的。,實(shí)現(xiàn)擔(dān)保措施,交

17、易對(duì)手違約后，信托公司可以要求保證人、擔(dān)保人等代替融資方償還信托資金，或者通過(guò)處置抵質(zhì)押物、擔(dān)保等實(shí)現(xiàn)資金來(lái)源，可以物抵債再由信托公司自行處置變現(xiàn)，也可直接通過(guò)司法拍賣(mài)途徑變現(xiàn)。,信托風(fēng)險(xiǎn)處置方法,14,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處置方法,信托風(fēng)險(xiǎn)處置方法比較和評(píng)價(jià),召開(kāi)委托人大會(huì)，如果委托人較多，實(shí)施難度較大，而且從現(xiàn)實(shí)看，通過(guò)延長(zhǎng)期限實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)處置的實(shí)踐并不廣泛。這可能是由于該種方式成功處置信托風(fēng)險(xiǎn)的可能性并不大，最終還是需要通過(guò)其他途徑處置風(fēng)險(xiǎn)。

18、提前終止信托項(xiàng)目需要與融資方協(xié)商，歸還信托項(xiàng)目本金和收益，當(dāng)然這可能會(huì)破壞雙方合作基礎(chǔ)。而當(dāng)信托項(xiàng)目無(wú)法實(shí)現(xiàn)兌付時(shí)，信托公司以自有資金兌付流程較快，相對(duì)容易；尋找接盤(pán)者或者資金置換需要較長(zhǎng)期的商務(wù)談判，而且某些情況下，該種方式可能無(wú)法按照預(yù)期實(shí)現(xiàn)。最終如果信托公司需要拍賣(mài)信托項(xiàng)目債券或者拍賣(mài)抵押物，可能需要通過(guò)法律訴訟程序確權(quán)，這期間還需要經(jīng)歷較長(zhǎng)復(fù)雜的法律程序，實(shí)施有一定難度。,實(shí)施難易程度不同,提前終止信托項(xiàng)目適合于信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)尚

19、未完全暴露出來(lái)，或者未來(lái)可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的信托項(xiàng)目。而延長(zhǎng)信托項(xiàng)目期限、信托公司自有資金兌付、尋找新的接盤(pán)者或者通過(guò)資金處置方式適用于信托項(xiàng)目尚未到期，但是已經(jīng)表現(xiàn)出無(wú)法償付情況。實(shí)現(xiàn)擔(dān)保措施則適用于信托項(xiàng)目已經(jīng)違約或者由信托公司兌付的情況。另外，外部資金或者接盤(pán)者更偏好于接盤(pán)暫時(shí)流動(dòng)性緊張，但項(xiàng)目質(zhì)量較好的信托項(xiàng)目，如果項(xiàng)目本身較差，未來(lái)回收難度較大的話，很難得到投資者青睞。,使用范圍不同,15,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處置方法,信托風(fēng)險(xiǎn)處置方法比較

20、和評(píng)價(jià),提前終止信托項(xiàng)目或者尋找新的接盤(pán)者或者通過(guò)資金置換方式都能夠在信托項(xiàng)目到期前實(shí)現(xiàn)資金回收，不會(huì)占用信托公司自有資金。而以自有資金或者實(shí)現(xiàn)擔(dān)保措施則由于其較復(fù)雜的律師訴訟過(guò)程，在回收資金過(guò)程中需要較長(zhǎng)的時(shí)間。,資金回收時(shí)間不同,五種風(fēng)險(xiǎn)處置方式都會(huì)影響到信托公司與融資方的合作關(guān)系。自有資金兌付信托項(xiàng)目會(huì)對(duì)信托公司短期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定負(fù)面影響，提前終止信托項(xiàng)目或者尋找新的接盤(pán)者風(fēng)險(xiǎn)處置方式對(duì)于信托公司收益或者社會(huì)聲譽(yù)影響較小，而實(shí)

21、現(xiàn)擔(dān)保措施進(jìn)入司法程序后，不僅可能需要信托公司自行兌付信托項(xiàng)目，而且還會(huì)因?yàn)樗痉ǔ绦虻墓_(kāi)信息報(bào)道，導(dǎo)致信托風(fēng)險(xiǎn)處置過(guò)程中得到較多的公眾關(guān)注，對(duì)信托公司聲譽(yù)和品牌帶來(lái)一定負(fù)面影響。,對(duì)信托公司影響不同,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的借鑒意義,16,借鑒意義,為做好非標(biāo)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，公司已通過(guò)制度建設(shè)對(duì)非標(biāo)項(xiàng)目的準(zhǔn)入機(jī)制、盡職調(diào)查、投后管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、應(yīng)急處置各方面均做了較為詳細(xì)的規(guī)定，但非標(biāo)項(xiàng)目仍然因其管理環(huán)節(jié)多、信息不對(duì)稱(chēng)、風(fēng)險(xiǎn)量化難、復(fù)雜程

22、度高等特點(diǎn)，在實(shí)際操作中，不易將制度落實(shí)到位。借鑒信托項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)成因及處置方式，結(jié)合公司業(yè)務(wù)情況，梳理了信托、非標(biāo)等類(lèi)似業(yè)務(wù)普遍存在的問(wèn)題，提出相應(yīng)的對(duì)策。,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的借鑒意義,問(wèn)題①：項(xiàng)目盡職調(diào)查存在不足,項(xiàng)目盡職調(diào)查涉及宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)分析和財(cái)務(wù)分析，具有較高的專(zhuān)業(yè)性、綜合性和復(fù)雜性。然而，現(xiàn)在盡職調(diào)查報(bào)告缺乏統(tǒng)一的質(zhì)量評(píng)價(jià)體系，盡職調(diào)查報(bào)告重書(shū)面調(diào)查，輕現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，盡職調(diào)查撰寫(xiě)單薄，并不能深刻揭示項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，而是在重復(fù)

23、和描述企業(yè)提供的資料，缺乏不同方面信息對(duì)企業(yè)信息的相互驗(yàn)證。盡職調(diào)查報(bào)告注重現(xiàn)狀描述分析，缺乏對(duì)于未來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的預(yù)期。盡職調(diào)查報(bào)告注重第二還款來(lái)源的分析，缺乏對(duì)于第一還款來(lái)源的分析，尤其是缺乏有效的企業(yè)現(xiàn)金流分析。盡職調(diào)查僅注重對(duì)于項(xiàng)目交易對(duì)手還款能力的考察，而缺乏對(duì)融資方管理者及實(shí)際控制人人品、興趣愛(ài)好等涉及信貸資金償還意愿方面的詳細(xì)調(diào)查。,對(duì)策：加強(qiáng)業(yè)務(wù)人員的專(zhuān)業(yè)化培訓(xùn),業(yè)務(wù)人員是整個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的第一道也是最主要的門(mén)檻，

24、因而需要加強(qiáng)業(yè)務(wù)人員法律、財(cái)務(wù)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理等方面的培訓(xùn)，使其具備專(zhuān)業(yè)化、綜合性的知識(shí)體系和素質(zhì)，進(jìn)而提高盡職調(diào)查的技巧，提高盡職調(diào)查報(bào)告撰寫(xiě)質(zhì)量，更充分的揭露項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，做好相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施。,17,,問(wèn)題及對(duì)策,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的借鑒意義,問(wèn)題②：風(fēng)險(xiǎn)管理水平不高,風(fēng)險(xiǎn)管理工具較為簡(jiǎn)單，多為盡職調(diào)查，以定性分析為主，缺乏信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)體系，缺乏市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的度量工具，由于風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量不到位，使得對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不深入，可能造成風(fēng)險(xiǎn)管理的偏差和失誤

25、。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建設(shè)滯后，缺乏相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)的累積，缺乏相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)度量系統(tǒng)，使得風(fēng)險(xiǎn)管理落實(shí)以及效率不高；缺乏項(xiàng)目的有效整合數(shù)據(jù)系統(tǒng)，不利于業(yè)務(wù)分析和行業(yè)趨勢(shì)跟蹤；缺乏宏觀、行業(yè)以及客戶(hù)信息集合系統(tǒng)，無(wú)法形成有效的項(xiàng)目評(píng)價(jià)和預(yù)警體系，進(jìn)而無(wú)法支持項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理有序開(kāi)展。,對(duì)策：提高風(fēng)險(xiǎn)精細(xì)化程度,在不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度和政策的同時(shí)，進(jìn)一步做好風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建設(shè)，引進(jìn)交易對(duì)手評(píng)級(jí)機(jī)制，引入組合管理方法，并及時(shí)針對(duì)內(nèi)外部環(huán)境變化進(jìn)行情景

26、分析和敏感性測(cè)試，以此達(dá)到更加精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，使風(fēng)險(xiǎn)管理政策制定具有更可靠的依據(jù)和基礎(chǔ)。,18,,,問(wèn)題及對(duì)策,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的借鑒意義,問(wèn)題③：項(xiàng)目過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管理不足,多注重將風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)口前移，但卻放松了對(duì)項(xiàng)目過(guò)程的管理，加之項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)有限的人力和精力，使得項(xiàng)目過(guò)程管理不足。具體表現(xiàn)為：定期回訪交易對(duì)手頻率不足，進(jìn)而無(wú)法及時(shí)了解融資方發(fā)生的變化，遺漏了項(xiàng)目早期顯現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)；缺乏項(xiàng)目預(yù)警信息，沒(méi)有完整的交易對(duì)手信息、

27、行業(yè)信息以及宏觀信息等系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)，無(wú)法做到有效的項(xiàng)目跟蹤和提早獲得預(yù)警信號(hào)，因此無(wú)法及早介入可能存在較大風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，從而延誤風(fēng)險(xiǎn)處置時(shí)機(jī)。,對(duì)策：加強(qiáng)項(xiàng)目過(guò)程管理,加強(qiáng)對(duì)行業(yè)發(fā)展、政策的預(yù)判能力，及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整業(yè)務(wù)方向和客戶(hù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，以達(dá)到規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的目的。注重早期預(yù)警信息采集渠道的整合建設(shè)，預(yù)警范圍按照宏觀、中觀、微觀三個(gè)層面及行業(yè)、區(qū)域、客戶(hù)、產(chǎn)品四個(gè)維度的思路展開(kāi)，系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)包括內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)方面：內(nèi)部

28、系統(tǒng)和數(shù)據(jù)主要針對(duì)客戶(hù)、產(chǎn)品層面，外部系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫(kù)針對(duì)行業(yè)、區(qū)域?qū)用妫ㄟ^(guò)完善的貸后預(yù)警系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對(duì)內(nèi)外部預(yù)警信息的快速收集、加工、分析、處理。,19,,,,問(wèn)題及對(duì)策,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的借鑒意義,問(wèn)題④：項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處置專(zhuān)業(yè)化不足,隨著全行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模的不斷攀升，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步集中顯現(xiàn)，這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)處置能力和水平提出了更高的要求。然而現(xiàn)在多數(shù)公司普遍缺乏專(zhuān)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)處置部門(mén)或團(tuán)隊(duì)，在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后，臨時(shí)組建內(nèi)部團(tuán)隊(duì)，不利于提高信托風(fēng)險(xiǎn)處置效率，可

29、能延誤最佳風(fēng)險(xiǎn)處置時(shí)機(jī)。,對(duì)策：提高風(fēng)險(xiǎn)處置專(zhuān)業(yè)水平,長(zhǎng)期來(lái)看，信托、非標(biāo)類(lèi)業(yè)務(wù)市場(chǎng)化程度將更快提升，剛性?xún)陡段幕矊⒅饾u淡化，市場(chǎng)將需要公司組建具有專(zhuān)業(yè)技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)處置團(tuán)隊(duì)，制定嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)處置方案，及時(shí)對(duì)于發(fā)生違約或風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目加強(qiáng)市場(chǎng)化處置管理，提高風(fēng)險(xiǎn)處置效率，最大化的保護(hù)投資者利益，維護(hù)好公司自身的社會(huì)品牌和信譽(yù)。,20,,,,,問(wèn)題及對(duì)策,信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的借鑒意義,問(wèn)題⑤：激勵(lì)約束機(jī)制不合理,目前，多數(shù)公司對(duì)項(xiàng)目經(jīng)理的約束仍然以

30、業(yè)務(wù)收入為主，這無(wú)疑會(huì)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)理形成錯(cuò)誤的激勵(lì)信號(hào)，促使項(xiàng)目經(jīng)理以追求業(yè)務(wù)量和收入為主，而忽視項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能故意隱瞞項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致公司收益和社會(huì)品牌遭受損失。,對(duì)策：完善業(yè)務(wù)人員激勵(lì)約束機(jī)制,改變以往以業(yè)務(wù)收入為考核內(nèi)容的激勵(lì)約束機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)占比，延期支付收入比重，提高業(yè)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。對(duì)于出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的項(xiàng)目經(jīng)理和團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)制定相應(yīng)的懲罰措施，實(shí)行責(zé)任制，建立起長(zhǎng)效的激勵(lì)約束機(jī)制，規(guī)避項(xiàng)目經(jīng)理道德風(fēng)險(xiǎn)，避免為追求業(yè)績(jī)降低風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)