證券市場泡沫問題的實驗經(jīng)濟學研究.pdf

1、本文采用實驗經(jīng)濟學方法，以交易者決策行為為核心，以信息結(jié)構(gòu)、風險偏好、資金約束、交易制度為主線，對證券市場價格泡沫產(chǎn)生的機理和抑制價格泡沫的制度安排進行了研究。　　證券價格泡沫是證券價格偏離基本價值的部分，過度的價格泡沫會導致資源配置的低效率。由于在真實的證券市場中無法精確計量泡沫的程度，雖然對泡沫問題進行研究的理論層出不窮，但如何利用實證數(shù)據(jù)檢驗這些理論的有效性仍然面臨著較大的障礙。在證券價格泡沫問題的研究中引入實驗方法，可以使基礎(chǔ)

2、價值成為實驗設計的一部分，較為精確計算價格中的泡沫程度，并可根據(jù)理論假設來控制實驗條件，檢驗理論的有效性。本文在充分借鑒西方實驗經(jīng)濟學研究成果的基礎(chǔ)上，利用計算機實驗操作系統(tǒng)，選取真實的參與人，在可控制性的實驗條件下進行虛擬證券交易。通過對實驗數(shù)據(jù)的分析，本文對有關(guān)的泡沫理論的假說進行了檢驗?！　≡谟绊懽C券價格泡沫的眾多復雜因素中，本文選取了信息結(jié)構(gòu)、風險偏好、資金約束狀況以及交易制度作為研究對象，集中于探討這些因素如何通過交易者的決