xx生物制藥股份有限公司無形資產(chǎn)價(jià)值分析與經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略制定

1、<p><b>　　摘 要</b></p><p>　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的挑戰(zhàn)，是改革經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的挑戰(zhàn)。提高自主創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新型國(guó)家的轉(zhuǎn)變，這是中國(guó)共產(chǎn)黨在黨的第十六次全國(guó)代表大會(huì)中提出的國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的核心，也是提高綜合國(guó)力的關(guān)鍵。當(dāng)代企業(yè)之間所面臨競(jìng)爭(zhēng)不僅是有形資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)，更是一場(chǎng)對(duì)無形資產(chǎn)專利技術(shù)等核心競(jìng)爭(zhēng)力的爭(zhēng)奪。</p><p>　　無形資

2、產(chǎn)是包括但不限于以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的、能夠控制國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)并獲取現(xiàn)金收益的獨(dú)占資源?，F(xiàn)代科技與經(jīng)濟(jì)一體化的日益加快，使得企業(yè)管理者越發(fā)認(rèn)識(shí)到科學(xué)技術(shù)作為第一生產(chǎn)力已成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。特別是在創(chuàng)新型社會(huì)中，無形資產(chǎn)將逐步展現(xiàn)作為企業(yè)價(jià)值鏈的核心支持要素的價(jià)值。核心技術(shù)作為無形資產(chǎn)的一部分，是自主創(chuàng)新企業(yè)的重要特征之一，是其保持高成長(zhǎng)性的重要保證，而企業(yè)是否擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)則是判斷企業(yè)是否掌握核心技術(shù)、是否具備自主創(chuàng)新能力的重要標(biāo)準(zhǔn)，同

3、時(shí)也對(duì)上市公司的企業(yè)價(jià)值的變化產(chǎn)生著巨大的影響。</p><p>　　創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)指主板市場(chǎng)以外的，專門為創(chuàng)新型和高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)提供融資和交易的證券市場(chǎng)，其通過促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，在國(guó)家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略中發(fā)揮積極作用。</p><p>　　在我國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新改革的大環(huán)境下，創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已漸漸由勞務(wù)密集型轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)密集型。公司價(jià)值增長(zhǎng)點(diǎn)也因此更多的依賴

4、于公司發(fā)明專利及其應(yīng)用上，依賴于公司的研發(fā)模式及研發(fā)團(tuán)隊(duì)上，更重要的是，依賴于無形資產(chǎn)的全面化完善管理上。</p><p>　　本調(diào)研報(bào)告選取的調(diào)研對(duì)象xx（xx）生物制藥股份有限公司前身是xx（xx）藥業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“xx”），是一家以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售生物制品為主的制藥企業(yè)，2011年4月11日成功登陸創(chuàng)業(yè)板。xx以其基于核心技術(shù)研發(fā)的專利產(chǎn)品開發(fā)市場(chǎng)，重視研發(fā)，為企業(yè)價(jià)值的不斷奠定基礎(chǔ)。</p&g

5、t;<p>　　筆者在研究報(bào)告撰寫過程中深入到所選取的樣本公司實(shí)地考察調(diào)研，與xx無形資產(chǎn)管理部門直面訪談溝通，取得重要調(diào)研資料。自訪談中了解到，xx上市后，雖然重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)的研發(fā)，卻在一段時(shí)期內(nèi)曾經(jīng)疏于對(duì)無形資產(chǎn)的有效研發(fā)和管理，疏于對(duì)無形資產(chǎn)戰(zhàn)略發(fā)展方向的前瞻性規(guī)劃，導(dǎo)致xx無形資產(chǎn)價(jià)值增長(zhǎng)逐漸減慢。xx在上市前取得大量專利權(quán)，上市第一年因?qū)＠麢?quán)對(duì)企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)具有延遲性的影響，其股價(jià)有顯著上升。然而，xx低估了無形資產(chǎn)

6、價(jià)值是企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)的內(nèi)部動(dòng)因，使得xx自上市第二年復(fù)權(quán)股價(jià)不漲反落。</p><p>　　xx逐步梳理了企業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型之路，開始了一系列專利權(quán)的無形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理規(guī)劃及實(shí)施，對(duì)其無形資產(chǎn)進(jìn)行了深度挖掘、保護(hù)固有專利權(quán)，潛心研發(fā)新專利，開發(fā)企業(yè)明星新產(chǎn)品，保護(hù)研發(fā)人員信息。截至2014年12月，xx不論是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)或是公司市值均有大幅增長(zhǎng)。</p><p>　　本文通過對(duì)xx復(fù)權(quán)股價(jià)和申請(qǐng)專

7、利增量的多項(xiàng)式回歸數(shù)據(jù)分析手段，試圖展示創(chuàng)業(yè)板上市的創(chuàng)新型制造業(yè)企業(yè)，其無形資產(chǎn)的研發(fā)、申報(bào)、應(yīng)用與維權(quán)和企業(yè)內(nèi)部無形資產(chǎn)管理的全方位提升，與企業(yè)價(jià)值呈延遲性正相關(guān)關(guān)系。最后，本文經(jīng)由分析典型樣本公司xx的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)、面對(duì)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，闡釋xx為企業(yè)價(jià)值提升而制定的無形資產(chǎn)管理戰(zhàn)略。</p><p>　　關(guān)鍵字：無形資產(chǎn) 價(jià)值管理 專利權(quán) 創(chuàng)業(yè)板 戰(zhàn)略</p><p>　　LI

8、STEDCOMPANYINTANGIBLE ASSET VALUE ANALYSISSPECIALIZEDIN STAIDSON(BEIJING)BIOPHARMACEUTICALS CO., LTD</p><p><b>　　ABSTRACT</b></p><p>　　It is economics revolution developing method ch

9、allenge that China is now confronting. Thus, how to improve self-innovation ability and to complete the change of innovative country is not only the core of nation development strategy brought up in the 16th CPC National

10、 Congress, but also the key to raise up the compound country power. In other words, competitions that modern enterprises confront are not only about tangible assets but intangible ones such as patents as well.</p>

11、<p>　　Intangible assets include but not limited to the exclusive, market-controlling and easy-to-cashing-out resources based on intellectual property. With the increasing integration between technology and economic

12、s, science as the initial producing power has become the major push to the economic improvement. In other words, intangible asset is the key element of the enterprise value chain in the innovative society.</p><

13、;p>　　In addition, holding core technologies is not only one of the most significant features of those innovative companies, but also the greatest guarantee of the high sustainable growing abilities. In all, whether or

14、 not the company holds the exclusive intellectual properties are the key standards of their core skills and innovation abilities. Nowadays, with the development changes of economics, with the increasing effects from the

15、patents to the manufacturing industry, patents will be directly and </p><p>　　The GEM (Growth Enterprises Market) board is defined as a specific security market for micro to middle scale enterprises to finan

16、ce or exchange. Such enterprises are always driven by their foreseeable innovation or high growth capabilities. Moreover, GEM will improve the development of innovative and growing entrepreneurship companies in order to

17、speed up the nation innovation strategy.</p><p>　　Under such innovative reform backgrounds, listed companies in GEM have been growing from labor intense to technology intense market. Moreover, the company va

18、lue improvements rely more and more on intellectual property R&D and application, on R&D human resources, and intangible assets management perfection.</p><p>　　The paper studies on the object Staidso

19、n (Beijing) biopharmaceuticals Co., Ltd, founded in August 16th, 2002 and listed on April 11th, 2011. In addition, Staidson majors in research and development, producing and selling biopharmaceuticals and its core techno

20、logies supporting the star product were well-famous and highly expected in the market.</p><p>　　The author interviewed the target company in person during the paper writing to obtain specific, relevent and r

21、eliable information. According to which, the target put more weight on R&D of the patent than the management and future plan of the intangile assets after IPO, which led a slightly slow increase of the intangible val

22、ue. Staison value increased dramatically by the delaying effect from patents value, however, Staidson paid less attention to the R&D which drove the enterprise value most. A</p><p>　　Staidson cleared the

23、 path to enterprise development and implement an overall intangible assets management plan. Not only R&D on the relevant intangible assets, protecting current patent, but preserving core human resource information du

24、ring which. By December 2014, Staidson realized a great increase no matther in net profit or in listed value.</p><p>　　The paper applies polynomial regression method between stock price of recalculating righ

25、t and the yearly patent applying increment, pointing out that to innovative manufacturing enterprises, the R&D, patent applying and applied, patent defense and the overall management of the intangible assets, will ma

26、ke a delaying coefficient increasing of enterprise value. Last but not the least,the paper will demonstrate the intangible asset management strategy targeting Staidson to improve the enterprise va</p><p>　　K

27、EY WORDS: Intangible Assets; Value Management; Patents; GEM; Strategy</p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　第一章 引言1</b></p><p>　　一、研究的背景、目的及意義1</p><

28、p>　?。ㄒ唬┭芯康谋尘?</p><p>　?。ǘ┭芯康哪康?</p><p>　?。ㄈ┭芯康囊饬x3</p><p>　　二、研究思路及方法4</p><p><b>　?。ㄒ唬┭芯克悸?</b></p><p><b>　　（二）研究方法4</b>&

29、lt;/p><p>　　三、研究概念的界定及歷史論述5</p><p>　　四、研究的創(chuàng)新點(diǎn)7</p><p>　　第二章 無形資產(chǎn)理論綜述及現(xiàn)實(shí)應(yīng)用8</p><p>　　一、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述8</p><p>　　二、無形資產(chǎn)基礎(chǔ)理論綜述8</p><p>　　三、無形資產(chǎn)理論的現(xiàn)實(shí)應(yīng)

30、用10</p><p>　　第三章 xx（xx）生物制藥股份有限公司無形資產(chǎn)概況11</p><p>　　一、公司主要產(chǎn)品12</p><p><b>　?。ㄒ唬┨K肽生12</b></p><p><b>　?。ǘ┦嫣┣?2</b></p><p>　　（三）格

31、列齊特片、萘丁美酮膠囊以及阿司匹林腸溶片12</p><p>　　二、上市前擁有專利情況與分析13</p><p>　　三、上市前申請(qǐng)專利情況與分析14</p><p>　　四、上市后新增專利情況與分析15</p><p>　　（一）上市后新增擁有專利授權(quán)情況與分析15</p><p>　?。ǘ┥鲜泻笮略鰧?/p>

32、利申請(qǐng)情況與分析18</p><p>　　五、公司無效專利情況與分析20</p><p>　　第四章 xx（xx）生物制藥股份有限公司無形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理環(huán)境分析22</p><p>　　一、企業(yè)擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)狀況22</p><p>　　二、企業(yè)專利權(quán)清晰盈利模式狀況23</p><p>　　三、企業(yè)顯示持續(xù)

33、創(chuàng)新的知識(shí)產(chǎn)權(quán)儲(chǔ)備情況及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的申請(qǐng)狀況24</p><p>　　四、內(nèi)部創(chuàng)新人力資源與無形資產(chǎn)構(gòu)建良性循環(huán)狀況24</p><p>　　五、以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的無形資產(chǎn)權(quán)屬狀況27</p><p>　　六、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)的等境外申請(qǐng)保護(hù)及授權(quán)國(guó)際商標(biāo)狀況27</p><p>　　七、無形資產(chǎn)（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）管理機(jī)構(gòu)及制度狀況29&

34、lt;/p><p>　　八、無形資產(chǎn)信息披露30</p><p>　　九、SWOT、PEST分析xx無形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理環(huán)境30</p><p>　?。ㄒ唬﹥?nèi)部環(huán)境分析31</p><p>　　（二）外部環(huán)境分析32</p><p>　　第五章 xx（xx）生物制藥股份有限公司企業(yè)無形資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略33</

35、p><p>　　一、經(jīng)營(yíng)情況分析——營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)及股票價(jià)值變動(dòng)情況33</p><p>　　二、經(jīng)營(yíng)情況分析——數(shù)據(jù)模型相關(guān)性分析34</p><p>　　三、xx無形資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略管理方案36</p><p>　?。ㄒ唬┛v向一體化戰(zhàn)略——無形資產(chǎn)管理在產(chǎn)品上的深入研發(fā)36</p><p>　　（二）橫向一體化

36、戰(zhàn)略——對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者無形資產(chǎn)研發(fā)的持續(xù)關(guān)注36</p><p>　?。ㄈ┡c專利相關(guān)的人力資源管理戰(zhàn)略37</p><p>　　（四）xx無形資產(chǎn)后期管理方案39</p><p>　　第六章 研究的不足與今后研究方法40</p><p><b>　　結(jié) 論41</b></p><p>

37、;<b>　　參考文獻(xiàn)42</b></p><p><b>　　附 錄45</b></p><p><b>　　致 謝48</b></p><p><b>　　圖表目錄</b></p><p>　　圖1 公司按年度申請(qǐng)和授權(quán)發(fā)明專利的情況22&

38、lt;/p><p>　　圖2 主導(dǎo)產(chǎn)品蘇肽生銷售額占年度主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入比23</p><p>　　圖3 xx年付研發(fā)支出與費(fèi)用情況圖24</p><p>　　圖 4自發(fā)行至2014年12月31日凈利潤(rùn)與發(fā)明專利數(shù)量關(guān)系氣泡圖（單位：人民幣元）33</p><p>　　圖 5自發(fā)行至今復(fù)權(quán)股價(jià)變動(dòng)關(guān)系圖（單位：人民幣元）35</p&g

39、t;<p>　　表1xx上市前擁有專利總況表13</p><p>　　表2上市前擁有發(fā)明專利明細(xì)表（公司自我開發(fā)部分）13</p><p>　　表3上市前擁有發(fā)明專利明細(xì)表（外購及合作開發(fā)部分）13</p><p>　　表4上市前申請(qǐng)專利總況表14</p><p>　　表5上市前申請(qǐng)發(fā)明專利明細(xì)（自我開發(fā)部分）14&l

40、t;/p><p>　　表6上市后新增擁有專利授權(quán)總況表15</p><p>　　表7上市后新增發(fā)明專利授權(quán)明細(xì)表（自我開發(fā)部分）16</p><p>　　表8上市后新增專利申請(qǐng)情況總況表18</p><p>　　表9上市后新增申請(qǐng)發(fā)明專利明細(xì)表（公司自我開發(fā)）18</p><p>　　表10無效專利情況明細(xì)表21

41、</p><p>　　表11公司核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)25</p><p>　　表12xx國(guó)際專利申請(qǐng)情況27</p><p>　　表13公司核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)28</p><p>　　表14xx年報(bào)無形資產(chǎn)披露情況30</p><p>　　表15 SWOT、PEST分析xx所處經(jīng)營(yíng)環(huán)境31</p&

42、gt;<p>　　表16 xx年度凈利潤(rùn)與授權(quán)專利存量關(guān)系表33</p><p>　　表17xx年度復(fù)權(quán)股價(jià)數(shù)據(jù)表34</p><p><b>　　第一章 引言</b></p><p>　　一、研究的背景、目的及意義</p><p><b>　　（一）研究的背景</b></

43、p><p>　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的挑戰(zhàn)，是改革經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的挑戰(zhàn)。提高自主創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新型國(guó)家的轉(zhuǎn)變，這是中國(guó)共產(chǎn)黨在黨的第十六次全國(guó)代表大會(huì)中提出的未來國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的核心，也是提高綜合國(guó)力的關(guān)鍵。在轉(zhuǎn)型中應(yīng)特別注重提高國(guó)家的自主研發(fā)與創(chuàng)新能力，以建設(shè)技術(shù)密集的創(chuàng)新型國(guó)家。</p><p>　　當(dāng)代企業(yè)之間所面臨競(jìng)爭(zhēng)不僅是有形資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)，更是一場(chǎng)對(duì)無形資產(chǎn)專利技術(shù)等核心競(jìng)爭(zhēng)力的爭(zhēng)奪。與技

44、術(shù)創(chuàng)新密切相關(guān)的為企業(yè)或科研機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新能力，衡量指標(biāo)恰恰是無形資產(chǎn)的數(shù)量多寡與質(zhì)量?jī)?yōu)劣。在《國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略綱要》中曾明確提出“企業(yè)應(yīng)是知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造和運(yùn)用的主體，并應(yīng)由企業(yè)推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)從價(jià)值衡量到市場(chǎng)交易的商業(yè)化進(jìn)程”。創(chuàng)業(yè)板的開啟更成為了無形資產(chǎn)價(jià)值提升的良好助推力，許多初創(chuàng)企業(yè)由此獲得了延續(xù)對(duì)本企業(yè)獨(dú)有技術(shù)的升級(jí)改造機(jī)會(huì)，使得企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已從單純的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)或價(jià)格成本競(jìng)爭(zhēng)，升級(jí)為無形資產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)，無形資產(chǎn)的數(shù)量多寡和質(zhì)量?jī)?yōu)劣是企業(yè)在激烈

45、的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中能否獲勝的關(guān)鍵因素。</p><p>　　企業(yè)所擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)主要包括商標(biāo)、專利和著作權(quán)。其中，由于發(fā)明專利的審查過程更為嚴(yán)格、授權(quán)標(biāo)準(zhǔn)也較高，因此，發(fā)明專利的數(shù)量經(jīng)常被認(rèn)為是衡量企業(yè)創(chuàng)新水平的主要指標(biāo)之一。</p><p>　　現(xiàn)代科技與經(jīng)濟(jì)一體化的日益加快，使得企業(yè)管理者越發(fā)認(rèn)識(shí)到科學(xué)技術(shù)作為第一生產(chǎn)力已成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。特別是在創(chuàng)新型社會(huì)中，無形資產(chǎn)將逐步展現(xiàn)作為

46、企業(yè)價(jià)值鏈的核心力量，取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、使得企業(yè)價(jià)值最大化的必要手段?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，企業(yè)全面管理的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域己從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中資源、產(chǎn)量、價(jià)格等維度轉(zhuǎn)變?yōu)榘l(fā)明專利管理、創(chuàng)新能力管理、人力資源管理、品牌價(jià)值管理等無形資產(chǎn)為主的軟實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)維度。</p><p>　　創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)指主板市場(chǎng)以外的，專門為創(chuàng)新型和高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)提供融資和交易的證券市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的發(fā)展，宏觀而言是有效的實(shí)踐了國(guó)家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略，但從企業(yè)這一微

47、觀層面而言，更多的是促進(jìn)了自主創(chuàng)新企業(yè)和創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)型企業(yè)的發(fā)展。核心技術(shù)，特別是以知識(shí)產(chǎn)權(quán)存在的專利技術(shù)不僅是該類企業(yè)的重要特征之一，更是其保持高成長(zhǎng)性的重要保證，而企業(yè)是否擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)則是判斷企業(yè)是否掌握核心技術(shù)、是否具備自主創(chuàng)新能力的重要標(biāo)準(zhǔn)。</p><p>　　創(chuàng)業(yè)板從2009年10日30日至2014年12月31日，已有483家公司上市交易，涌現(xiàn)出一批相當(dāng)優(yōu)秀的民族企業(yè)，特別是其上市后優(yōu)秀的研發(fā)能力、專

48、利申請(qǐng)與專利獲得能力、專利管理、應(yīng)用能力的出眾，對(duì)公司的收益及市值都產(chǎn)生了正面積極的影響。</p><p>　　為進(jìn)一步分析創(chuàng)業(yè)板企業(yè)無形資產(chǎn)價(jià)值與其公司市值的相關(guān)性，本課題選取研究對(duì)象xx（xx）藥業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“xx”），該公司于2011年7月在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。在2011年至2014年期間，xx連年堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新，并依托其技術(shù)創(chuàng)新方面的成果使得公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)及其市值穩(wěn)步增長(zhǎng)。其在無形資產(chǎn)管理和經(jīng)營(yíng)方

49、面也擁有一定的經(jīng)驗(yàn)和成果。因此本文選取xx作為研究對(duì)象，深入剖析探求無形資產(chǎn)創(chuàng)造、管理、應(yīng)用對(duì)上市公司收益及市值的影響。</p><p><b>　?。ǘ┭芯康哪康?lt;/b></p><p>　　創(chuàng)業(yè)板以自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，首創(chuàng)于二十世紀(jì)七十年代的美國(guó)，興起于九十年代，曾孵化出Microsoft、Oracle、Google等一批世界500強(qiáng)創(chuàng)新

50、企業(yè)的美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)就是個(gè)中翹楚。國(guó)內(nèi)外眾多創(chuàng)新型企業(yè)包括互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)、生物制造企業(yè)或是材料科學(xué)企業(yè)均已能在創(chuàng)業(yè)板上市作為企業(yè)中長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)。創(chuàng)業(yè)板在各國(guó)資本市場(chǎng)中都普遍具有上市門檻低、信息披露監(jiān)管嚴(yán)格，企業(yè)成長(zhǎng)性高和投資風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板是對(duì)主板資本市場(chǎng)的重要補(bǔ)充和完善，其興衰一定程度上反映了國(guó)家創(chuàng)新能力的強(qiáng)弱。</p><p>　　在中國(guó)，登陸創(chuàng)業(yè)板的中國(guó)企業(yè)一方面獲得政策的不斷激勵(lì)，另一方面也得到了投

51、資者的資金支持。可以說，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板既是落實(shí)國(guó)家自主創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略、支持處于成長(zhǎng)期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重要平臺(tái)，也是孵化科技型、成長(zhǎng)型企業(yè)的搖籃。它們的顯著特點(diǎn)就是公司的成長(zhǎng)性和自主創(chuàng)新能力強(qiáng)，而專利擁有量在某種程度上反映了企業(yè)的創(chuàng)新能力。</p><p>　　知識(shí)產(chǎn)權(quán)、核心技術(shù)等“軟實(shí)力”對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的影響與日俱增，隨之引起的知識(shí)產(chǎn)權(quán)問題也引起了投資人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度重視。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新改革的大環(huán)境下，在不斷提倡建設(shè)創(chuàng)新型

52、企業(yè)、發(fā)展創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)的今天，創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)模式已漸漸由勞務(wù)密集型轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)密集型。公司價(jià)值增長(zhǎng)點(diǎn)也因此更多的依賴于公司發(fā)明專利的取得和應(yīng)用上，依賴于公司的研發(fā)模式及研發(fā)團(tuán)隊(duì)的契合度上，更重要的是，依賴于無形資產(chǎn)的全面化完善管理上。</p><p>　　本文旨在肯定創(chuàng)業(yè)板企業(yè)在對(duì)技術(shù)創(chuàng)新、管理、經(jīng)營(yíng)從無形資產(chǎn)的視角進(jìn)行分析，對(duì)于擬于創(chuàng)業(yè)板上市的公司，如何完善企業(yè)自身達(dá)到創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新能力的準(zhǔn)入基礎(chǔ)，對(duì)

53、于上市企業(yè)，如何全面認(rèn)識(shí)自身和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手專利狀況，系統(tǒng)梳理創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中存在的專利發(fā)展動(dòng)態(tài)問題，提出有效解決方案。通過對(duì)樣本公司xx上市前后對(duì)無形資產(chǎn)的前期研發(fā)、申報(bào)及全程戰(zhàn)略管理中的作為或不作為，詳細(xì)闡述上市公司對(duì)其無形資產(chǎn)尤其是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)、管理、規(guī)劃情況，深入探討無形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理對(duì)企業(yè)收益、企業(yè)市值的影響，對(duì)公司未來發(fā)展規(guī)劃的重要意義，并以此對(duì)創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司的無形資產(chǎn)管理與發(fā)展經(jīng)營(yíng)提出戰(zhàn)略建議。</p><

54、p><b>　?。ㄈ┭芯康囊饬x</b></p><p>　　企業(yè)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主導(dǎo)力量，若要提升企業(yè)價(jià)值，必須強(qiáng)化企業(yè)的創(chuàng)新能力，提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?，F(xiàn)代型企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不僅僅在于實(shí)物資源的擁有水平，更在于創(chuàng)新資本的焦聚能力。所以，優(yōu)化配置創(chuàng)新資源，釋放創(chuàng)新活力，融合知識(shí)經(jīng)濟(jì)與企業(yè)發(fā)展的進(jìn)程，逐步建立創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)企業(yè)發(fā)展的格局，才能在知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展浪潮中搶占先機(jī)，實(shí)現(xiàn)發(fā)展方式的顛覆性變革，從源

55、頭提升企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力及企業(yè)價(jià)值。</p><p>　　無形資產(chǎn)是公司的重要技術(shù)基礎(chǔ)，可持續(xù)發(fā)展的重要資源，也是市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)能力的象征，有效的無形資產(chǎn)研發(fā)與管理是公司穩(wěn)步增長(zhǎng)的基本保障。隨著公司無形資產(chǎn)在前期研發(fā)、申報(bào)和后期管理應(yīng)用充分進(jìn)行的時(shí)候，公司價(jià)值也呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，隨著研發(fā)和管理的弱化，公司價(jià)值增長(zhǎng)也隨之滑落。</p><p>　　另一方面，無形資產(chǎn)的研發(fā)、管理均離不開人力資源因素的

56、探討，集聚創(chuàng)新人才對(duì)推動(dòng)技術(shù)發(fā)展、推動(dòng)創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展，無疑起到至關(guān)重大的作用的。因此，公司對(duì)研發(fā)型人力資源的激勵(lì)、保護(hù)和管理，會(huì)間接影響企業(yè)價(jià)值。研發(fā)型人力資源唯有始終保持旺盛的創(chuàng)新精神和活力，善于創(chuàng)新目標(biāo)、忠于企業(yè)文化、勇于創(chuàng)新思路、勤于創(chuàng)新方法，不斷破解研發(fā)過程中的難題，才能更好地為無形資產(chǎn)改革和企業(yè)價(jià)值提升做貢獻(xiàn)。</p><p>　　隨著創(chuàng)新時(shí)代的來臨，創(chuàng)業(yè)板作為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分，立

57、足于自主創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略。而專利特別是發(fā)明專利作為評(píng)價(jià)企業(yè)創(chuàng)新能力的重要指標(biāo)，對(duì)于研究創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的創(chuàng)新性和成長(zhǎng)性具有重要意義，對(duì)于初始投資者的回報(bào)和企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展也具有重要意義。本課題研究的意義主要在于系統(tǒng)梳理創(chuàng)業(yè)板上市公司專利問題，通過數(shù)據(jù)的相關(guān)性分析，對(duì)創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥制造業(yè)類企業(yè)價(jià)值提升方法提供重要參考資料。</p><p><b>　　二、研究思路及方法</b></p>&l

58、t;p><b>　?。ㄒ唬┭芯克悸?lt;/b></p><p>　　無形資產(chǎn)作為本世紀(jì)企業(yè)發(fā)展的重要生產(chǎn)要素，作為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要資源，應(yīng)對(duì)其重新進(jìn)行審視和探討。但以往的研究多側(cè)重于會(huì)計(jì)賬面的核算或資產(chǎn)評(píng)估，而本調(diào)研報(bào)告則突破了會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)的知識(shí)框架局限，通過對(duì)無形資產(chǎn)新范圍的界定，對(duì)廣義定義空間內(nèi)對(duì)無形資產(chǎn)管理內(nèi)容的詮釋，對(duì)樣本企業(yè)的無形資產(chǎn)在國(guó)內(nèi)外的權(quán)屬、申請(qǐng)、撤銷等情況和其企業(yè)價(jià)值進(jìn)

59、行相關(guān)性分析；通過相關(guān)性分析結(jié)果，重返企業(yè)治理層面討論，為其治理層提供新角度、全方面的、作為企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的無形資產(chǎn)管理提出可行性建議；通過對(duì)無形資產(chǎn)研發(fā)階段、申請(qǐng)階段、維護(hù)階段與應(yīng)用階段的全面戰(zhàn)略管理，及管理過程中的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)產(chǎn)生的影響，面對(duì)機(jī)遇與挑戰(zhàn)時(shí)采取的措施，進(jìn)行深入研究和解讀。</p><p><b>　?。ǘ┭芯糠椒?lt;/b></p><p>　　1.2.

60、2.1 文獻(xiàn)分析</p><p>　　在知識(shí)產(chǎn)權(quán)法、無形資產(chǎn)學(xué)、管理學(xué)、金融學(xué)等理論的指導(dǎo)下，結(jié)合我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的特點(diǎn)，通過文獻(xiàn)搜集，綜合闡述國(guó)內(nèi)外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展情況，系統(tǒng)梳理涉及我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司專利問題的相關(guān)資料。</p><p>　　1.2.2.2 數(shù)據(jù)分析</p><p>　　與主板不同，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)網(wǎng)上信息披露。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)所有的信息披露內(nèi)容，包括

61、招股說明書全文、臨時(shí)公告和定期報(bào)告等，刊登在證監(jiān)會(huì)指定的信息披露網(wǎng)站及公司網(wǎng)站。目前中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)信息披露網(wǎng)站為巨潮（http//www.cninfo.com.cn）。此外，深交所網(wǎng)站（http//www.szse.cn）設(shè)置了專門的子網(wǎng)頁“創(chuàng)業(yè)板”，也可以登陸此網(wǎng)頁查詢創(chuàng)業(yè)相關(guān)信息、規(guī)則和動(dòng)態(tài)等。</p><p>　　而專利信息本身是公開信息，可以通過登錄國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利查詢系統(tǒng)、分析相關(guān)專利數(shù)據(jù)

62、庫（SOOPAT）等方法全面了解創(chuàng)業(yè)板上市公司的專利狀況。</p><p>　　本文將采用診斷型研究方法，針對(duì)樣本公司無形資產(chǎn)進(jìn)行全面分析。通過對(duì)樣本公司的無形資產(chǎn)概況的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理、總結(jié)和歸納，通過企業(yè)對(duì)其核心創(chuàng)新人力資源、核心無形資產(chǎn)信息保護(hù)的分析，以及通過對(duì)樣本企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者目前的企業(yè)價(jià)值情況以及其無形資產(chǎn)管理現(xiàn)狀分析，詳盡闡述上市公司對(duì)其無形資產(chǎn)尤其是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)、管理、規(guī)劃情況，探討無形資產(chǎn)對(duì)本公司價(jià)

63、值的影響，對(duì)未來公司戰(zhàn)略發(fā)展的意義，并以此對(duì)創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司的無形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理與經(jīng)營(yíng)提出合理建議。</p><p>　　1.2.2.3 實(shí)地調(diào)查法</p><p>　　本文為獲取詳盡信息，在筆者導(dǎo)師和國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利管理司徐處長(zhǎng)的帶領(lǐng)下，實(shí)地走訪了xx，與xx副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書、知識(shí)產(chǎn)權(quán)部領(lǐng)導(dǎo)馬莉娜女士，以及xx知識(shí)產(chǎn)權(quán)部經(jīng)理柴淑芳女士進(jìn)行了訪談。通過準(zhǔn)備全面的訪談提綱并根據(jù)提綱

64、與企業(yè)進(jìn)行溝通交流，梳理論文過程中的疑難之處，獲得企業(yè)思考的視角，以便更詳實(shí)地分析xx無形資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)對(duì)公司市值變動(dòng)的影響。</p><p>　　1.2.2.4 SWOT分析</p><p>　　SWOT分析法是對(duì)研究對(duì)象所處經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境進(jìn)行分析，把具體把環(huán)境分為內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境，分別針對(duì)內(nèi)部環(huán)境進(jìn)一步細(xì)分為優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，對(duì)于外部環(huán)境細(xì)分為為機(jī)會(huì)和威脅，對(duì)不同視角的實(shí)際影響因素進(jìn)行列舉

65、分析，得出結(jié)論。運(yùn)用SWOT分析方法，充分考慮研究對(duì)象所處的環(huán)境的所有影響因素，以確保得出的結(jié)論盡量準(zhǔn)確、全面，根據(jù)分析結(jié)果，制定研究對(duì)象未來的發(fā)展戰(zhàn)略或發(fā)展計(jì)劃。</p><p>　　通過SWOT分析方法，將對(duì)影響企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的各個(gè)因素進(jìn)行分類，并根據(jù)xx的實(shí)際情況，制定出符合其實(shí)際的知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)展規(guī)劃和知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略。</p><p>　　1.2.2.5 PEST分析</p>

66、<p>　　聯(lián)系SWOT對(duì)外部環(huán)境的分析，采用PEST對(duì)xx所處宏觀環(huán)境的政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、社會(huì)因素和科技因素進(jìn)行分析，這些企業(yè)很難把握的外部因素，往往是考量企業(yè)高管管理能力和企業(yè)發(fā)展愿景之間差距的重要因素。</p><p>　　本文將通過對(duì)對(duì)xx進(jìn)行的PEST分析，為企業(yè)管理層從無形資產(chǎn)發(fā)展對(duì)企業(yè)在創(chuàng)新型社會(huì)中的發(fā)展戰(zhàn)略的制定提出建議。</p><p>　　1.2.2.6

67、 數(shù)據(jù)模型相關(guān)性分析</p><p>　　針對(duì)樣本公司的企業(yè)價(jià)值變動(dòng)和專利情況的變動(dòng)進(jìn)行相關(guān)性分析，本文將根據(jù)現(xiàn)有成熟理論，診斷分析樣本企業(yè)的無形資產(chǎn)管理和企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性，并根據(jù)分析結(jié)論提出可行性合理化企業(yè)內(nèi)部無形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理建議，以期提升樣本企業(yè)價(jià)值。因企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥制造業(yè)上市公司中較具代表性，本文擬以樣本企業(yè)為我國(guó)規(guī)范創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)企業(yè)無形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理工作提供參考性建議。</p><p

68、>　　三、研究概念的界定及歷史論述</p><p>　　狹義無形資產(chǎn)的定義中，無形資產(chǎn)是一個(gè)會(huì)計(jì)概念，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)于將無形資產(chǎn)定義為：“無形資產(chǎn)是指為用于產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，為用于出租或用于管理而持有的，沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)”。我國(guó)將無形資產(chǎn)的定義為：“企業(yè)擁有或控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)”。同時(shí)，該準(zhǔn)則列出了無形資產(chǎn)可辨認(rèn)的兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：“能夠從企業(yè)中分離或者劃分出來，并能夠單獨(dú)或

69、者與相關(guān)合同、資產(chǎn)或負(fù)債一起，用于出售、轉(zhuǎn)移、授予許可、租賃或者交換”，“源自合同性權(quán)利或者其他法定權(quán)利，無論這些權(quán)利是否可以從企業(yè)或其他權(quán)利和義務(wù)中轉(zhuǎn)移或者分離出來”。它不包括企業(yè)自創(chuàng)商譽(yù)以及內(nèi)部產(chǎn)生的品牌、報(bào)刊名等。</p><p>　　無形資產(chǎn)在會(huì)計(jì)層面主要核算內(nèi)容包括專利權(quán)，商標(biāo)權(quán)，著作權(quán)，特許權(quán)，土地使用權(quán)。而無形資產(chǎn)科目列示的僅是核算內(nèi)容的估值情況，反映的僅僅是企業(yè)一部分無形資產(chǎn)的歷史成本價(jià)值，其全部

70、創(chuàng)新能力的真實(shí)價(jià)值的取得是極為困難的。</p><p>　　在本文中，無形資產(chǎn)的概念將得到充分挖掘，無形資產(chǎn)不再是會(huì)計(jì)報(bào)表的一個(gè)核算范圍較為有限的科目，而是財(cái)務(wù)報(bào)表以外一個(gè)龐大的財(cái)富體系，在該概念系統(tǒng)下，無形資產(chǎn)將是體現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的重要手段和衡量依據(jù)，是可持續(xù)發(fā)展的不可或缺資源，并可充分詮釋企業(yè)價(jià)值和未來企業(yè)管理和戰(zhàn)略規(guī)劃方向。</p><p>　　蔡吉祥教授是我國(guó)無形資產(chǎn)學(xué)的創(chuàng)始人，其在企

71、業(yè)價(jià)值的討論中，將無形資產(chǎn)的定義為：“無形資產(chǎn)是無形固定資產(chǎn)的簡(jiǎn)稱，是指不具有實(shí)物形態(tài)而主要以知識(shí)形態(tài)存在額獨(dú)占經(jīng)濟(jì)資源，它是為其所有者或合法使用者提供某種權(quán)利或優(yōu)勢(shì)的固定資產(chǎn)。這種資產(chǎn)應(yīng)用得當(dāng)可創(chuàng)造收益。無形固定資產(chǎn)與有形固定資產(chǎn)一起構(gòu)成了固定資產(chǎn)的總體?！?008年面對(duì)蔓延全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，他將無形資產(chǎn)的概念升華為：“無形資產(chǎn)是包括但不限于以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的、能夠控制國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)并獲取現(xiàn)金收益的獨(dú)占資源?！?lt;/p><

72、;p>　　另一方面，由于學(xué)者們對(duì)無形資產(chǎn)的定義界定不同，使得分類方法也較為多樣，較為廣泛使用的分類方法是按可辨識(shí)程度分類，可辨識(shí)的無形資產(chǎn)包括：專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)等；不可辨識(shí)的無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、人力資源、企業(yè)文化、管理方法等。而本文中所使用的上市公司無形資產(chǎn)的范圍、組成要素與其他公司、經(jīng)濟(jì)、實(shí)體基本是一致的，主要包括以知識(shí)形態(tài)存在的集經(jīng)濟(jì)、法律、技術(shù)為一體的重要資源和生產(chǎn)力要素，包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)（專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、廠商名

73、稱、著作權(quán)、域名權(quán)、集成電路布圖設(shè)計(jì)權(quán)和植物新品種權(quán)等）以及技術(shù)秘密、經(jīng)營(yíng)秘密等眾多內(nèi)容。</p><p><b>　　四、研究的創(chuàng)新點(diǎn)</b></p><p>　　本文探索式的研究體現(xiàn)在，以往對(duì)上市公司無形資產(chǎn)的論述的研究文獻(xiàn)，集中在會(huì)計(jì)核算、無形資產(chǎn)評(píng)估這樣靜態(tài)的、單一的定量計(jì)量，幾乎未見全方位從技術(shù)創(chuàng)新（無形資產(chǎn)創(chuàng)造）、管理創(chuàng)新（無形資產(chǎn)管理）、經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新（無形資

74、產(chǎn)經(jīng)營(yíng)）的多視角，分析一家上市公司的無形資產(chǎn)價(jià)值創(chuàng)造與上市公司收益、市值（股票價(jià)格）之間的關(guān)系。</p><p>　　由于上市公司的監(jiān)管部門對(duì)無形資產(chǎn)披露缺乏細(xì)致的全面披露要求，同時(shí)《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第六號(hào)——無形資產(chǎn)》的要求也無法準(zhǔn)確詳實(shí)地反映上市公司的無形知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息，即便是資產(chǎn)負(fù)債表中“無形資產(chǎn)”項(xiàng)目，也只是以數(shù)字的形式反映企業(yè)極少部分的無形資產(chǎn)的“評(píng)估價(jià)值”而非該企業(yè)全部無形資產(chǎn)可以為企業(yè)帶來的未來企業(yè)價(jià)值。&l

75、t;/p><p>　　本文通過有別于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中無形資產(chǎn)和資產(chǎn)評(píng)估中的無形資產(chǎn)，采用多角度、立體化的多維度分析方式，對(duì)上市公司的無形資產(chǎn)進(jìn)行定性分析，發(fā)掘其正相關(guān)性。通過現(xiàn)實(shí)中的具體公司為樣本，探索性地對(duì)“中國(guó)證券市場(chǎng)”和“無形資產(chǎn)”的兩個(gè)改革成果有機(jī)結(jié)合進(jìn)行綜合研究。力爭(zhēng)重新詮釋中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司企業(yè)價(jià)值的衡量標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)經(jīng)營(yíng)者在未來募集資金的使用上提出了新思路，對(duì)企業(yè)的無形資產(chǎn)的全面管理及創(chuàng)新人才的保護(hù)和提升提出新

76、方案，對(duì)企業(yè)管理制度建設(shè)尤其是無形資產(chǎn)管理模塊提出新要求。</p><p>　　第二章 無形資產(chǎn)理論綜述及現(xiàn)實(shí)應(yīng)用</p><p><b>　　一、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述</b></p><p>　　上世紀(jì)80年代我國(guó)開始提出創(chuàng)業(yè)板問題，90年代末期我國(guó)明確提出建立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，2009年3月31日中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行

77、辦法》并于2009年5月1日起正式實(shí)施，2009年10月首批28家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板正式上市。</p><p>　　從現(xiàn)有文獻(xiàn)情況，對(duì)創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行專題研究的博士、碩士畢業(yè)論文及相關(guān)論著比較豐富，主要從法律、金融、信息管理等角度進(jìn)行，內(nèi)容主要涉及創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)法律問題、監(jiān)管法律制度、信息披露制度、市場(chǎng)制度研究、市場(chǎng)運(yùn)行制度等領(lǐng)域，而且比較集中于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)正式啟動(dòng)前。</p><p>　　目前，對(duì)創(chuàng)業(yè)板上

78、市公司無形資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)問題的專題研究仍存在較大空白，尚沒有博士、碩士畢業(yè)論文對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的專利問題進(jìn)行專題論述，專門針對(duì)具體某一樣本公司的會(huì)計(jì)報(bào)表以外無形資產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行全面、深入分析的論文更為鮮見。雖有部分資料對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的專利問題進(jìn)行探討，但往往側(cè)重于專利申請(qǐng)情況數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、針對(duì)個(gè)別企業(yè)的追蹤報(bào)道，或從專利信息披露、專利運(yùn)營(yíng)等角度單獨(dú)切入，缺乏對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司專利問題的全面梳理和分析。</p><p>

79、　　王巖著論文《中國(guó)創(chuàng)業(yè)板及其知識(shí)產(chǎn)權(quán)要件》在創(chuàng)業(yè)板上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)問題上進(jìn)行了較為深刻的論述，從理論上探討了知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值實(shí)現(xiàn)路徑與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的關(guān)系，分析了企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的相關(guān)性，并提出了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)制度如何突出知識(shí)產(chǎn)權(quán)要件的幾條措施；代月強(qiáng)著《創(chuàng)業(yè)板上市-知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)》一書闡述了創(chuàng)業(yè)板上市的知識(shí)產(chǎn)權(quán)問題，從創(chuàng)造性、實(shí)用性角度討論知識(shí)產(chǎn)權(quán)的資本運(yùn)營(yíng)，但在談及創(chuàng)業(yè)板上市中的專利問題時(shí)僅從專利布局角度進(jìn)行論述，存在局限性。<

80、;/p><p>　　二、無形資產(chǎn)基礎(chǔ)理論綜述</p><p>　　隨著時(shí)代變遷，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)迅猛發(fā)展的今天，企業(yè)價(jià)值最大化已經(jīng)成為諸多企業(yè)成立之初的戰(zhàn)略目標(biāo)。而現(xiàn)代企業(yè)，尤其是現(xiàn)代創(chuàng)新型企業(yè)，若想在國(guó)際市場(chǎng)上占有一席之地，就必須著力發(fā)展并擁有集營(yíng)收、技術(shù)、法律為一體的新興知識(shí)形態(tài)資源——無形資產(chǎn)，唯有這樣方可使企業(yè)迎接挑戰(zhàn)，搶占先機(jī)，不輟前行。另一方面，經(jīng)濟(jì)全球化的不斷蔓延、貿(mào)易自由化的不斷延伸

81、使得企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)空間發(fā)生了重大變化，憑借無形資產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)獲取長(zhǎng)期利潤(rùn)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略得到的眾多創(chuàng)新型企業(yè)的認(rèn)同。</p><p>　　當(dāng)今世界強(qiáng)國(guó)無一不是專利大國(guó)、商標(biāo)大國(guó)和計(jì)算機(jī)軟件大國(guó)，強(qiáng)國(guó)們占有世界上絕大多數(shù)的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、軟件著作權(quán)等無形資產(chǎn)，從而形成對(duì)經(jīng)濟(jì)的控制和壟斷。</p><p>　　無形資產(chǎn)是時(shí)空要素兼?zhèn)涞亩嗑S資源，時(shí)間因素上，無形資產(chǎn)是既能把握今天又可控制未來的資產(chǎn)；空間因素

82、上，無形資產(chǎn)的有關(guān)要素可以不斷擴(kuò)展權(quán)利空間，即獲得國(guó)外或國(guó)際的相關(guān)產(chǎn)權(quán)達(dá)到遠(yuǎn)程控制和占領(lǐng)海外市場(chǎng)之目的。隨著科技的進(jìn)步，無形資產(chǎn)的權(quán)力空間不但表現(xiàn)在人類社會(huì)的自然空間，甚至發(fā)展到虛擬的電子空間。</p><p>　　無形資產(chǎn)作為企業(yè)價(jià)值的核心，因此只能是企業(yè)“專有”的財(cái)富，“分享”這個(gè)財(cái)富即將觸碰到法律規(guī)范的底線。因?yàn)閷?duì)無形資產(chǎn)這一重要企業(yè)發(fā)展資源的“專有”，所以企業(yè)便在經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展過程中具有選擇權(quán)——選擇合作還

83、是競(jìng)爭(zhēng)，選擇壟斷還是寡頭，選擇行業(yè)先驅(qū)還是中流砥柱，都由企業(yè)決定。如此，才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位，才可以在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中切得更大的“蛋糕”，否則只能任人宰割。</p><p>　　蔡吉祥老師在其著作《無形資產(chǎn)學(xué)》一書中就指出，“無形資產(chǎn)可以為公司帶來一定的收益，再加上它具有獨(dú)占的特性，擁有無形資產(chǎn)對(duì)于上市公司來說，是持續(xù)發(fā)展，長(zhǎng)久收益的一個(gè)重要保證?！?lt;/p><p>　　中國(guó)上市企業(yè)的無

84、形資產(chǎn)現(xiàn)狀不容樂觀：研發(fā)投入產(chǎn)出不成比例，投入大量的人力物力研制的高科技成果，企業(yè)卻只為將技術(shù)應(yīng)用于生產(chǎn)，而忽略了企業(yè)內(nèi)部無形資產(chǎn)管理，忽略了自主研發(fā)的專利技術(shù)的專利權(quán)申請(qǐng)。相較之下，西方經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)市場(chǎng)下，各公司在自主研發(fā)無形資產(chǎn)后，往往是分秒必爭(zhēng)的的搶注國(guó)際專利和商標(biāo)、占領(lǐng)有利的制高點(diǎn)以期控制未來、控制世界經(jīng)濟(jì)。</p><p>　　蔡吉祥老師的《上市公司無形資產(chǎn)價(jià)值挖掘與分析》一書中，就提出對(duì)上市公司的無形資產(chǎn)

85、進(jìn)行價(jià)值的重要性。同時(shí)強(qiáng)調(diào)，“上市公司要重視并加大對(duì)自身無形資產(chǎn)的保護(hù)，防止無形資產(chǎn)流失，使其體現(xiàn)出自身的價(jià)值。”</p><p>　　無論是“以知識(shí)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)”，還是“以經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的知識(shí)”，檢驗(yàn)其成果的最直接經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是“無形資產(chǎn)”這種可持續(xù)發(fā)展的資源。未來企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的差異就在于擁有無形資產(chǎn)資源的數(shù)量和質(zhì)量，以及對(duì)人力資源對(duì)無形資產(chǎn)的創(chuàng)造能力和經(jīng)營(yíng)能力。</p><p>　　三、無形

86、資產(chǎn)理論的現(xiàn)實(shí)應(yīng)用</p><p>　　從狹義的角度來說，無形資產(chǎn)是會(huì)計(jì)報(bào)表中資產(chǎn)負(fù)債表上的一個(gè)資產(chǎn)方科目，然而一個(gè)公司的無形資產(chǎn)并不僅僅是在資產(chǎn)負(fù)債表中列示或者審計(jì)報(bào)表中的附注說明那樣簡(jiǎn)單，企業(yè)大部分無形資產(chǎn)沒有進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表，進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的無形資產(chǎn)也僅是某些要素的歷史成本數(shù)額，并不代表無形資產(chǎn)未來所創(chuàng)造的收益。資產(chǎn)負(fù)債表及其附注是反應(yīng)有形資產(chǎn)的財(cái)務(wù)分析源泉，但在反應(yīng)無形資產(chǎn)價(jià)值方面卻有失偏頗、鞭長(zhǎng)莫及。&l

87、t;/p><p>　　廣義的無形資產(chǎn)不僅包括資產(chǎn)負(fù)債表而且還包括資產(chǎn)負(fù)債表以外的財(cái)富，另一方面，無形資產(chǎn)評(píng)估也存在很大的局限性。資產(chǎn)負(fù)債表和無形資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中無形資產(chǎn)的列示基本局限于商譽(yù)、專利權(quán)及公司開發(fā)的自有軟件等，然而這些數(shù)據(jù)的有一定的局限性，而是很大程度上數(shù)據(jù)來源于公司管理層的預(yù)估，或是為了滿足財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的需要。挖掘上市公司的無形資產(chǎn)顯然要突破資產(chǎn)負(fù)債表和無形資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的局限，上市公司應(yīng)選擇全面提升潛在優(yōu)

88、勢(shì)資源，以借此創(chuàng)造現(xiàn)金收益。</p><p>　　上市公司發(fā)展的過程與上市公司無形資產(chǎn)的創(chuàng)造、配置、規(guī)劃、經(jīng)營(yíng)是不可分割的，無形資產(chǎn)是創(chuàng)業(yè)板上市公司的核心價(jià)值，唯有上市公司的高管層和實(shí)際控制人將“必須擁有有效的無形資產(chǎn)”作為公司核心價(jià)值的價(jià)值觀，并以此價(jià)值觀作為企業(yè)文化和戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，研究、創(chuàng)造、管理、經(jīng)營(yíng)無形資產(chǎn)，才能有望實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的提升。</p><p>　　第三章 xx（xx）生

89、物制藥股份有限公司無形資產(chǎn)概況</p><p>　　xx（xx）生物制藥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“xx”）是以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售生物制品為主的制藥企業(yè)，其前身是成立于2002年8月的xx（xx）藥業(yè)有限公司。2009年5月公司改制成立股份有限公司，更名為“xx（xx）生物制藥股份有限公司”。2011年4月15日于A股市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板上市，所屬制造業(yè)醫(yī)藥與生物科技板塊。</p><p>　　xx擁有高

90、新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)，其主要產(chǎn)品是自主研制開發(fā)的國(guó)家Ⅰ類新藥“蘇肽生”和國(guó)內(nèi)唯一具有清腸和便秘兩個(gè)適應(yīng)癥的清腸便秘類藥物“舒泰清”，此外還生產(chǎn)阿司匹林腸溶片、格列奇特片和萘丁美酮膠囊等三種藥品。2008年12月被認(rèn)定為xx市高新技術(shù)企業(yè)、中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)；2009年12月被xx市政府、科技部和中國(guó)科學(xué)院聯(lián)合命名為中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)創(chuàng)新性企業(yè)，承擔(dān)多項(xiàng)國(guó)家級(jí)、市級(jí)科技創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。主要產(chǎn)品先后被認(rèn)定為“國(guó)家火炬計(jì)劃產(chǎn)品”、“xx市高

91、新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目”、“國(guó)家生物醫(yī)藥高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程項(xiàng)目”及“xx市自主創(chuàng)新產(chǎn)品”，獲得xx市科技進(jìn)步三等獎(jiǎng)。是中關(guān)村示范區(qū)認(rèn)定的創(chuàng)新型企業(yè)。公司主要產(chǎn)品是 “蘇肽生”與 “舒泰清”兩種業(yè)內(nèi)知名度很高的藥品。</p><p>　　截至2014年12月31日，公司及其收購的全資子公司昭衍博納、三諾佳邑?fù)碛?1 個(gè)藥品注冊(cè)批件、6 個(gè)新藥證書、21項(xiàng)國(guó)家發(fā)明專利與84項(xiàng)注冊(cè)商標(biāo)。</p><p

92、>　　本章中，筆者將通過對(duì)xx上市前擁有專利權(quán)情況、上市前申請(qǐng)專利權(quán)情況、上市后新增專利權(quán)擁有情況、上市后新增專利權(quán)申請(qǐng)情況以及公司無效專利情況進(jìn)行闡釋和分析，從專利權(quán)的申請(qǐng)、授權(quán)角度來詳細(xì)了解xx作為創(chuàng)新企業(yè)的無形資產(chǎn)價(jià)值管理。本章全部表格信息內(nèi)容均整理自國(guó)家專利局網(wǎng)站披露信息。</p><p><b>　　一、公司主要產(chǎn)品</b></p><p><b

93、>　?。ㄒ唬┨K肽生</b></p><p>　　蘇肽生通用名注射用鼠神經(jīng)生長(zhǎng)因子，為公司自主研發(fā)的國(guó)家Ⅰ類新藥，于2006年獲得國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)生產(chǎn)的Ⅰ類新藥，是第一個(gè)獲得國(guó)藥準(zhǔn)字號(hào)的神經(jīng)生長(zhǎng)因子處方資料，具有促進(jìn)神經(jīng)損傷恢復(fù)的作用，用于治療視神經(jīng)損傷，該產(chǎn)品擁有眼科，骨科，神經(jīng)科，兒科，耳鼻喉科等多個(gè)科室臨床用藥經(jīng)驗(yàn)，療效確切。</p><p>　　該產(chǎn)品包含

94、多項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新：國(guó)家Ⅰ類新藥、國(guó)家醫(yī)保乙類藥品、全球首個(gè)上市的治療視神經(jīng)損傷疾病的生物制品、第一個(gè)國(guó)藥準(zhǔn)字號(hào)的神經(jīng)生長(zhǎng)因子、具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的成品蛋白含量控制方法、多重知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)網(wǎng)絡(luò)、重大高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目、國(guó)家生物醫(yī)藥高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)、原料采用SPF級(jí)動(dòng)物，無污染、無雜質(zhì)、無抗原，保證產(chǎn)品安全性。</p><p>　　在筆者與xx訪談過程中了解到，本產(chǎn)品是xx唯一的年銷售額在10億元以上的明星產(chǎn)品，在國(guó)內(nèi)各

95、大醫(yī)院均有廣泛使用。其二代產(chǎn)品人造神經(jīng)生長(zhǎng)因子產(chǎn)品目前正在藥監(jiān)局申請(qǐng)臨床試驗(yàn)中。公司的發(fā)明專利中10項(xiàng)發(fā)明專利為蘇肽生提供技術(shù)支持。</p><p><b>　?。ǘ┦嫣┣?lt;/b></p><p>　　“舒泰清”是公司自主研制開發(fā)的國(guó)家四類新藥，是國(guó)內(nèi)唯一具有清腸和便秘兩個(gè)適應(yīng)癥的清腸便秘類藥物，該產(chǎn)品分別榮獲科技部“國(guó)家火炬計(jì)劃項(xiàng)目”和“xx市高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目

96、”稱號(hào)，并被認(rèn)定為“xx市自主創(chuàng)新產(chǎn)品”。</p><p>　　本產(chǎn)品為xx的第二明星產(chǎn)品，公司為避免收入過度依賴蘇肽生，2014年上半年開始重點(diǎn)開發(fā)該項(xiàng)產(chǎn)品的相關(guān)專利，公司的發(fā)明專利中多項(xiàng)發(fā)明專利為此產(chǎn)品提供技術(shù)支持。2015年年初，舒泰清的研發(fā)有了顯著進(jìn)展。</p><p>　　（三）格列齊特片、萘丁美酮膠囊以及阿司匹林腸溶片</p><p>　　該三項(xiàng)產(chǎn)品分別

97、用于2型糖尿病的治療，急、慢性炎性關(guān)節(jié)炎、軟組織風(fēng)濕病、運(yùn)動(dòng)性軟組織損傷、其他手術(shù)后疼痛、外傷后疼痛、牙痛、拔牙后痛、痛經(jīng)等疾病的治療，以及用于預(yù)防一過性腦缺血發(fā)作、心肌梗死、心房顫動(dòng)、人工心臟瓣膜、動(dòng)靜脈萎縮或其他手術(shù)后的血栓形成；也可用于治療不穩(wěn)定型心絞痛。</p><p>　　公司的發(fā)明專利中有數(shù)項(xiàng)發(fā)明專利為該三項(xiàng)產(chǎn)品提供技術(shù)支持，但由于目前該三項(xiàng)產(chǎn)品所處的精分市場(chǎng)中有較多替代產(chǎn)品，故該三項(xiàng)產(chǎn)品在公司內(nèi)部營(yíng)

98、收能力普通，xx目前的研發(fā)戰(zhàn)略中暫時(shí)沒有對(duì)該三項(xiàng)產(chǎn)品進(jìn)行過多關(guān)注。</p><p>　　二、上市前擁有專利情況與分析</p><p>　　表1xx上市前擁有專利總況表</p><p>　　表2 上市前擁有發(fā)明專利明細(xì)表（公司自我開發(fā)部分）</p><p>　　表3上市前擁有發(fā)明專利明細(xì)表（外購及合作開發(fā)部分）</p><p

99、>　　上市前擁有專利明細(xì)表公司自我開發(fā)部分詳見表2、外購及合作開發(fā)部分詳見表3。從表一可以看出，xx在上市前擁有的專利數(shù)量較少，但是通過對(duì)上市前擁有專利明細(xì)表公司自我開發(fā)部分的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，xx在上市前擁有的專利技術(shù)對(duì)其核心產(chǎn)品蘇肽生的意義至關(guān)重大，獨(dú)有的專利技術(shù)使得蘇肽生的營(yíng)收高居不下，也使得xx力成功登陸創(chuàng)業(yè)板。</p><p>　　三、上市前申請(qǐng)專利情況與分析</p><p>

100、　　表4上市前申請(qǐng)專利總況表</p><p>　　表5上市前申請(qǐng)發(fā)明專利明細(xì)（自我開發(fā)部分）</p><p>　　表4信息為，已經(jīng)提交申請(qǐng)尚未授權(quán)的專利信息，上市前申請(qǐng)專利明細(xì)自我開發(fā)部分詳見表5，根據(jù)資料搜集，上市前未見外購或合作開發(fā)部分的發(fā)明專利申請(qǐng)。</p><p>　　表4顯示xx在上市前的無形資產(chǎn)儲(chǔ)備是較為充足的，厚積薄發(fā)，雖然申請(qǐng)專利不等同于授權(quán)專利，但

101、是從xx申請(qǐng)專利的數(shù)量上中可以看出xx研發(fā)團(tuán)隊(duì)的實(shí)力和潛力，可以有效協(xié)助提升創(chuàng)新型企業(yè)無形資產(chǎn)價(jià)值。</p><p>　　四、上市后新增專利情況與分析</p><p>　?。ㄒ唬┥鲜泻笮略鰮碛袑＠跈?quán)情況與分析</p><p>　　表6上市后新增擁有專利授權(quán)總況表</p><p>　　表7上市后新增發(fā)明專利授權(quán)明細(xì)表（自我開發(fā)部分）</

102、p><p>　　上市后新增發(fā)明專利授權(quán)明細(xì)表自我開發(fā)部分中，根據(jù)資料搜集，上市后未見外購或合作開發(fā)部分的發(fā)明專利授權(quán)。即，上市后新增發(fā)明專利均為xx研發(fā)團(tuán)隊(duì)自我開發(fā)，展現(xiàn)了研發(fā)團(tuán)隊(duì)的自信和能力。</p><p>　?。ǘ┥鲜泻笮略鰧＠暾?qǐng)情況與分析</p><p>　　表8上市后新增專利申請(qǐng)情況總況表</p><p>　　表9上市后新增申請(qǐng)發(fā)明

103、專利明細(xì)表（公司自我開發(fā)）</p><p>　　上市后新增申請(qǐng)發(fā)明專利明細(xì)表公司自我開發(fā)部分中，根據(jù)資料搜集，上市后未見外購或合作開發(fā)部分的發(fā)明專利申請(qǐng)。筆者根據(jù)表9的申請(qǐng)時(shí)間信息發(fā)現(xiàn)，xx的研發(fā)申請(qǐng)專利的速度逐年下滑，申請(qǐng)專利和取得專利的逐年減少的原因一致。</p><p>　　五、公司無效專利情況與分析</p><p>　　xx自成立至今的專利中，有一項(xiàng)專利因未

104、繳專利年費(fèi)的原因而喪失了對(duì)該項(xiàng)專利的所有權(quán)，且xx并未對(duì)其未繳年費(fèi)的專利的具體情況和原因做出披露說明。該專利無效在上市之前，故對(duì)上市后無形資產(chǎn)價(jià)值影響不大。但xx疏于披露相關(guān)無形資產(chǎn)信息的行為，顯示了其在無形資產(chǎn)管理的缺陷。</p><p>　　表10無效專利情況明細(xì)表</p><p>　　第四章 xx（xx）生物制藥股份有限公司無形資產(chǎn)戰(zhàn)略管理環(huán)境分析</p><p

105、>　　筆者意從闡釋xx以下這八方面因素的具體情況后，運(yùn)用SWOT和PEST分析法對(duì)戰(zhàn)略管理環(huán)境進(jìn)行分析。八方面因素包含：企業(yè)是否擁有相應(yīng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)；企業(yè)專利權(quán)是否具有清晰的盈利模式；是否有供持續(xù)創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)的充足儲(chǔ)備及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的申請(qǐng)；內(nèi)部創(chuàng)新人力資源與無形資產(chǎn)是否構(gòu)建了和諧良性循環(huán)關(guān)系；以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的無形資產(chǎn)權(quán)屬是否明晰；專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)的等是否在境外申請(qǐng)保護(hù)；無形資產(chǎn)（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）管理機(jī)構(gòu)及制度是否正規(guī)；無形資產(chǎn)信息是否完善

106、披露。</p><p>　　一、企業(yè)擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)狀況</p><p>　　該公司擁有明確的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，上市以來保持了良好的每年度取得一定數(shù)量的專利發(fā)明的授權(quán)的記錄。上市前申請(qǐng)發(fā)明專利11項(xiàng)，授權(quán)5項(xiàng)；2011年4月15日上市后申請(qǐng)發(fā)明專利14項(xiàng)，當(dāng)年申請(qǐng)的專利中日后年度得到授權(quán)的高達(dá)12項(xiàng)；2012年度申請(qǐng)發(fā)明專利7項(xiàng)，當(dāng)年申請(qǐng)的專利中日后年度得到授權(quán)的有2項(xiàng)；2013年度申請(qǐng)發(fā)明專利2項(xiàng)