論中國(guó)上市家族公司職業(yè)經(jīng)理人股權(quán)激勵(lì)約束機(jī)制.pdf

1、國(guó)美“黃陳之爭(zhēng)”雖然結(jié)束了，國(guó)美控制權(quán)的投票表決，被認(rèn)為是中國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)嬗變的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。職業(yè)經(jīng)理人在現(xiàn)代企業(yè)里面，扮演著什么樣的角色和自我定位，“陳黃大戰(zhàn)”也將為中國(guó)眾多家庭企業(yè)提供了一件可供仔細(xì)研究的經(jīng)典案例，使得不斷發(fā)展擴(kuò)大的家族公司空前關(guān)注公司發(fā)展過程中的股權(quán)激勵(lì)問題，隨著股權(quán)分置改革的進(jìn)行和結(jié)束，中國(guó)股市迎來了嶄新的“全流通”時(shí)代。股權(quán)激勵(lì)逐漸成為中國(guó)上市公司和資本市場(chǎng)的新主題，如何在家族上市公司使股權(quán)對(duì)職業(yè)經(jīng)理人起到激勵(lì)和

2、約束的作用成為了焦點(diǎn)。
　　 本文以2009年-2011年之間實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的家族上市公司為研究對(duì)象，從公司治理的角度出發(fā)，在股權(quán)激勵(lì)約束理論的指導(dǎo)下，對(duì)職業(yè)經(jīng)理人股權(quán)激勵(lì)和約束體系進(jìn)行研究，力求設(shè)計(jì)出適合現(xiàn)代家族上市公司發(fā)展的職業(yè)經(jīng)理人股權(quán)激勵(lì)約束制度。首先在理論部分本文的基本思路是介紹家族上市公司以及股權(quán)激勵(lì)的概念及相關(guān)理論基礎(chǔ)，接著以家族上市公司為案例進(jìn)行分析股權(quán)激勵(lì)約束機(jī)制下職業(yè)經(jīng)理人在公司治理結(jié)構(gòu)中的地位、作用，以及和董

3、事會(huì)之間的委托-代理關(guān)系。最后實(shí)證檢驗(yàn)股東大會(huì)和董事會(huì)作用機(jī)制的不盡完善，職業(yè)經(jīng)理人實(shí)際擁有的權(quán)力比公司法中規(guī)定的權(quán)力要多，從而造成公司組織機(jī)構(gòu)危機(jī)的潛在性，所以需要完善內(nèi)部治理機(jī)制和外部治理機(jī)制對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)和約束并提出相關(guān)的對(duì)策建議。
　　 本文采用了規(guī)范分析和案例分析相結(jié)合的方法，注意將規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合。在實(shí)證分析之前，對(duì)家族上市公司的定義、股權(quán)激勵(lì)的定義和內(nèi)含進(jìn)行界定；對(duì)股權(quán)激勵(lì)理論、委托代理理論進(jìn)行研究，在

4、此基礎(chǔ)上，以我國(guó)滬深兩市家族上市公司中實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司為研究對(duì)象，運(yùn)用樣本公司2009-2011年的最新數(shù)據(jù)資料，對(duì)上市公司的股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司的影響進(jìn)行研究。
　　 本論文可能的創(chuàng)新之處，包括注重研究股權(quán)激勵(lì)在家族上市公司的實(shí)際應(yīng)用，并提出如何避免或減少職業(yè)經(jīng)理人發(fā)生道德背叛行為。本文的研究具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義，試探性地研究創(chuàng)業(yè)股東怎樣在資本運(yùn)作中保留自己的權(quán)力。為建立和完善職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)約束體系提供了理論基礎(chǔ)與實(shí)踐指導(dǎo)。