跨國公司投資動機和東道國引資目標的沖突與協(xié)調.pdf

1、本文的研究視角是跨國公司對東道國直接投資中存在的利益沖突和均衡。重點考察跨國公司在中國直接投資的實踐。研究的邏輯思路如下:以跨國公司對東道國直接投資的一般范式分析入手，揭示跨國公司對東道國直接投資中雙方的目標、沖突和博弈;研究的重點在于跨國公司對中國的直接投資實踐。本文對中國引進外資（主要是外國直接投資）的現(xiàn)狀以及改革開放各時期我國外資政策和外資政策目標進行了闡述與說明。利用外資企業(yè)在華的投資實踐數(shù)據(jù)對跨國公司對華投資的動機以及對中國產(chǎn)

2、業(yè)發(fā)展尤其是產(chǎn)業(yè)技術進步的影響進行了實證分析，通過實證分析揭示了跨國公司對華投資動機及其影響與中國政府引資目標的一致和沖突;文章最后結合國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展的新變化和挑戰(zhàn)，對中國外資政策的調整做出建議，目的是期望外資政策能有助于協(xié)調外資企業(yè)的投資目標與國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展目標的一致，這也是本文研究的初衷。
　　從本源利益來看，跨國公司對外直接投資的根本目標在于占領和壟斷全球市場，獲取和維持超額利潤。而東道國政府（尤其是發(fā)展中國家政府）則會關注其

3、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟目標的實現(xiàn)?？鐕九c東道國之間的矛盾沖突是不可避免的?？鐕緦|道國的直接投資過程是一個博弈過程。這種博弈應該是正和博弈，這種博弈的結果應該是理性的雙方在合作基礎上通過討價還價最終實現(xiàn)雙贏的局面?？鐕緦|道國直接投資的實現(xiàn)，是雙方在合作基礎上協(xié)調這些不可避免的對立和沖突的結果。協(xié)調過程中雙方對各自利益進行相互減讓，減讓的程度則取決于雙方在合作談判中的議價力大小，當然雙方的議價能力都會隨時間推移而發(fā)生變化。
　　

4、在跨國公司對東道國直接投資的實踐中，雙方都會非常謹慎，對對方信息的了解是實現(xiàn)投資的必備條件，所以跨國公司和東道國的博弈屬于完全信息博弈?？紤]到跨國公司要實現(xiàn)對東道國的直接投資，雙方必須是秉承合作的態(tài)度，因此東道國的外資收益最大化必須受到跨國公司投資規(guī)模反應函數(shù)的約束，本文嘗試利用經(jīng)濟學中均衡分析的方法來求解東道國與跨國公司博弈均衡解。博弈均衡的求解結果顯示:為了吸引跨國公司的直接投資，東道國提供的最優(yōu)政策優(yōu)惠與本國經(jīng)濟發(fā)展的資金缺口正相

5、關，與本國投資環(huán)境負相關。即本國經(jīng)濟發(fā)展所需要的資金越多，對外資的政策就越優(yōu)惠，隨著本國投資環(huán)境的改善，外資優(yōu)惠程度應該逐漸降低。跨國公司直接最優(yōu)投資規(guī)模和東道國的資金缺口以及東道國的投資環(huán)境都存在正的相關性。
　　從跨國公司對華直接投資的現(xiàn)狀看，當前，外資企業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為促進中國產(chǎn)業(yè)結構升級和出口增長和出口結構升級的重要力量。為了吸引外國直接投資，中國政府對外國直接投資提供了超國民的優(yōu)惠政策，包括降低或者取消所得稅、免除進口關稅

6、以及給予更便宜土地使用權甚至參與幫助企業(yè)招收勞動力和提供配套服務等方面。對外資企業(yè)提供優(yōu)惠待遇是源于我國政府相信外資企業(yè)不僅可以給本國帶來經(jīng)濟發(fā)展所需要的資金，還可以帶來技術轉移或者溢出為形式的外部性好處。具體來說，中國政府利用外資主要有兩個目標:其一是希望外資企業(yè)可以推動我國外貿(mào)出口的發(fā)展，從而拉動整體經(jīng)濟的增長;其二是希望外資企業(yè)可以給我國帶來技術溢出的好處，也就是希望達到“以市場換技術”的目標。從多年的外資實踐看，外資企業(yè)確實在我

7、國外貿(mào)出口總量和外貿(mào)出口商品結構優(yōu)化方面起了很大作用，也對我國整體產(chǎn)業(yè)結構改善，尤其是高技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展做出了很大的貢獻。但同時這些外資企業(yè)也存在著壟斷與控制中國大多數(shù)高技術產(chǎn)業(yè)。
　　從跨國公司對華直接投資的動機看，不同來源國的跨國公司對華投資的動機是有差別的。美歐發(fā)達國家的跨國公司對華投資主要目的在于占領中國市場，他們更加看重中國潛在的巨大市場。雖然美歐和中國的勞動力成本差距在減少，但是對其跨國公司對中國的投資并不產(chǎn)生實質影響。

8、占領中國的市場也是日本的跨國公司對華投資的首要動機。來自香港的直接投資具有很明顯的貿(mào)易導向型特點，而且來自香港的FDI的首要動機因素是看重內(nèi)地廉價的勞動力資源。
　　在考察跨國公司對華投資的質量方面，本文選取了外資密集度最高的高技術產(chǎn)業(yè)作為考察的樣本，運用面板數(shù)據(jù)分析了跨國公司對國內(nèi)企業(yè)技術進步和創(chuàng)新能力提升的影響和作用。實驗分析結果顯示:一方面，跨國公司的直接投資會通過示范效應、科研人員流動等渠道對國內(nèi)企業(yè)的技術進步和創(chuàng)新能力的

9、提升會產(chǎn)生積極的溢出作用，但是另一方面，我們也應該注意到跨國公司對國內(nèi)企業(yè)的技術進步和創(chuàng)新能力的提升也會產(chǎn)生“擠出”效應，從而對國內(nèi)企業(yè)的技術研發(fā)具有一定的消極作用，這兩種正反效應實際中是同時存在的。不過總的來看，跨國公司直接投資的總效應是正向的，即總體來說正向影響大于負面影響，跨國公司對國內(nèi)本土企業(yè)的技術外溢效應是客觀存在的。
　　當前世界經(jīng)濟仍然處在經(jīng)濟危機的陰影下，歐美國家正尋求解決國內(nèi)存在的高財政赤字和高失業(yè)率問題。在經(jīng)濟

10、危機的影響下，我國經(jīng)濟發(fā)展也面臨很多難題。面對復雜的國內(nèi)和國際經(jīng)濟環(huán)境的變化，我國必須始終堅持以經(jīng)濟建設為中心，堅持改革開放。我們要充分認識跨國公司在世界經(jīng)濟，尤其是在科技創(chuàng)新中的作用，堅持大力引進跨國公司的直接投資。在制定外商投資企業(yè)政策時，要充分考慮我國各地區(qū)的實際資源稟賦，努力把FDI的利用和各地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結構調整和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展相結合。將對外資企業(yè)的優(yōu)惠政策總體水平的調整與結構調整結合在一起，就是逐步消除對外商直接投資的各種“超國民