基于支持向量機(jī)的股價(jià)預(yù)測(cè)研究——以上證50成分股為例.pdf

1、股票價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)，一直是股市投資者們所關(guān)心的核心問(wèn)題。那么，未來(lái)股價(jià)是否可以使用技術(shù)分析的方法預(yù)測(cè)？要回答這個(gè)問(wèn)題，就要追溯到1970年Fama的開(kāi)創(chuàng)性論文《Efficient Capital Markets》，以此建立的頗具爭(zhēng)議的有效市場(chǎng)理論。在質(zhì)疑聲中，有效市場(chǎng)理論成為了大眾研究的對(duì)象。在股市中，與有效市場(chǎng)針?shù)h相對(duì)的觀點(diǎn)是技術(shù)分析流派，如果股票市場(chǎng)是弱式有效市場(chǎng)，那么，任何的技術(shù)分析，即，任何企圖使用證券的歷史信息來(lái)預(yù)測(cè)證券未來(lái)價(jià)

2、格的行為都會(huì)是徒勞的。在對(duì)有效市場(chǎng)理論的質(zhì)疑聲中，本文的研究目的是要回答股市中的一系列問(wèn)題:第一，到底未來(lái)的股價(jià)或者走勢(shì)是否可以通過(guò)技術(shù)分析的方法來(lái)預(yù)測(cè)。第二，如果未來(lái)的股價(jià)可以被預(yù)測(cè)的話，通過(guò)什么手段可以被預(yù)測(cè)。第三，預(yù)測(cè)的結(jié)果會(huì)是怎樣，以及會(huì)得到什么樣的結(jié)論。
　　首先，研究對(duì)象確定為上證50所有成分股明天收盤(pán)價(jià)和開(kāi)盤(pán)價(jià)的預(yù)測(cè)。本文先是綜述總結(jié)前人們肯定或者否定我國(guó)股票市場(chǎng)是弱勢(shì)有效性市場(chǎng)的正反兩面觀點(diǎn)，在否定我國(guó)股票市場(chǎng)是弱

3、勢(shì)有效市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，然后，提出本文假設(shè)，即是，假設(shè)我國(guó)股市不是弱勢(shì)有效市場(chǎng);接下來(lái)，對(duì)可能影響明天開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)的8個(gè)因素進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，最后通過(guò)格蘭杰因果檢驗(yàn)選出明天收盤(pán)價(jià)和開(kāi)盤(pán)價(jià)的格蘭杰導(dǎo)因。之后，使用統(tǒng)計(jì)學(xué)習(xí)中支持向量機(jī)(SVM)中的epsilon-SVR支持向量回歸機(jī)方法，其中的核函數(shù)采用徑向基函數(shù)核(Radial basis function kernel，RBF)(公式4.12)，來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)明天股票的開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)。對(duì)上證5

4、0所有成分股的開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)進(jìn)行預(yù)測(cè)。
　　其次，在研究方法上使用文獻(xiàn)內(nèi)模型對(duì)比和文獻(xiàn)間模型對(duì)比。首先文獻(xiàn)內(nèi)模型對(duì)比，建立5種不同的預(yù)測(cè)模型（公式5.1、5.2、5.3、5.4、5.5），使用這五種不同的模型在上證50的收盤(pán)價(jià)上進(jìn)行實(shí)證。通過(guò)對(duì)實(shí)證結(jié)果的分析和解讀，篩選出的預(yù)測(cè)模型（公式5.3），即，使用3天的歷史數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)明天的收盤(pán)價(jià)的誤差均值是最小的(表5.17)。接下來(lái)，就是使用模型（公式5.6），對(duì)第二天開(kāi)盤(pán)價(jià)進(jìn)行預(yù)測(cè)。最

5、后文獻(xiàn)間模型對(duì)比，分別與參考文獻(xiàn)[20]SVM預(yù)測(cè)模型和參考文獻(xiàn)[55]的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)模型對(duì)比了預(yù)測(cè)效果。
　　最后，取得如下的結(jié)論:第一，本文發(fā)現(xiàn)使用3天歷史數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)下一天的模型3（公式5.3）得到的預(yù)測(cè)效果較佳，其誤差均值最小，為1.936％(表5.17)。這樣的結(jié)論可能原因是金融時(shí)間序列的非穩(wěn)態(tài)性和高噪聲性以及股價(jià)的動(dòng)量效應(yīng)，使得股票的價(jià)格趨勢(shì)得到一定的延續(xù)。第二，通過(guò)格蘭杰因果檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，歷史交易量不是下一天收盤(pán)價(jià)的格

6、蘭杰原因（表4.2）。第三，在對(duì)下一天的開(kāi)盤(pán)價(jià)的實(shí)證中發(fā)現(xiàn)，模型1（公式5.6）對(duì)上證50的48只成分股（除去2只退市股票中國(guó)北車(chē)和東方明珠）的漲跌預(yù)測(cè)命中率的均值達(dá)到75.58％(表5.23)，遠(yuǎn)高于隨機(jī)游走漲跌命中率50％，這說(shuō)明我國(guó)股票市場(chǎng)還沒(méi)有達(dá)到弱勢(shì)有效市場(chǎng)。第四，本文發(fā)現(xiàn)，對(duì)于明天收盤(pán)的預(yù)測(cè)呈現(xiàn)出一定的滯后性，而在，對(duì)未來(lái)一天開(kāi)盤(pán)價(jià)的預(yù)測(cè)中，沒(méi)有出現(xiàn)類(lèi)似的現(xiàn)象。第五，本文的預(yù)測(cè)模型優(yōu)于參考文獻(xiàn)[20]的SVM預(yù)測(cè)模型（5.5