G證券公司的新三板掛牌業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究——以新三板掛牌A企業(yè)為例.pdf

1、作為背負(fù)著完善多層次資本市場(chǎng)體系和給高科技中小企業(yè)提供市場(chǎng)化金融平臺(tái)歷史使命的全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱(chēng)“新三板”市場(chǎng)），自2015年以來(lái)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，掛牌企業(yè)數(shù)量已達(dá)到11000多家，做市轉(zhuǎn)讓1500多家，協(xié)議轉(zhuǎn)讓近10000家，待掛牌總家數(shù)170多只，申報(bào)中總家數(shù)達(dá)到500多家，很多中小高科技企業(yè)借助這個(gè)平臺(tái)直接或者間接的解決了融資需求，成為中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展和財(cái)富倍增的捷徑。證券公司作為新三板業(yè)務(wù)鏈的中間者及協(xié)調(diào)者，逐步介

2、入推薦掛牌業(yè)務(wù)、做市交易業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)等一系列鏈條，從該市場(chǎng)獲得了較高的項(xiàng)目收益。
　　在市場(chǎng)瘋狂擴(kuò)張的同時(shí)，由于證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理模式未及時(shí)調(diào)整，依舊以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式來(lái)進(jìn)行新三板業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，因而各種風(fēng)險(xiǎn)事件開(kāi)始頻繁暴露，很多證券公司為此收到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管函，對(duì)證券公司的信譽(yù)和業(yè)務(wù)的開(kāi)展產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響。同時(shí)，證券公司作為重要的金融機(jī)構(gòu)，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理是其持續(xù)經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要基礎(chǔ)和堅(jiān)實(shí)保障。因此，針對(duì)新三板掛牌業(yè)務(wù)，如何

3、有效評(píng)估、識(shí)別和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，在最大程度控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)高效完成推薦掛牌業(yè)務(wù)成為了證券公司迫切需要研究的問(wèn)題。
　　本文以證券公司為視角，首先，在國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，梳理了與證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的理論，分析了證券公司的新三板掛牌項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀。本文采用案例研究方法，以G證券公司新三板掛牌業(yè)務(wù)為例，介紹G證券公司公司層面風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及業(yè)務(wù)層面風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查及專(zhuān)家訪談，總結(jié)出G證券公司新三板掛牌業(yè)務(wù)目前存在的風(fēng)險(xiǎn)管理組

4、織不健全、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理流程不完善、風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)相對(duì)薄弱、與擬掛牌企業(yè)缺乏有效溝通機(jī)制等缺陷，進(jìn)而從戰(zhàn)略角度和執(zhí)行角度提出了優(yōu)化建議。最后，G證券公司采用優(yōu)化后的風(fēng)險(xiǎn)管理方案成功推薦A企業(yè)掛牌，滿(mǎn)足了A企業(yè)的融資需求的同時(shí)為公司帶來(lái)了持續(xù)的項(xiàng)目收益。
　　新三板掛牌業(yè)務(wù)作為新興業(yè)務(wù)品種，在相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論研究和實(shí)證分析參考文獻(xiàn)較少，本文重點(diǎn)研究新三板掛牌業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，結(jié)合作者在G證券公司的工作經(jīng)歷，本文的研究將對(duì)G證券公司提