住房抵押貸款證券化的實(shí)踐、比較與啟示.pdf

1、住房抵押貸款證券化起源于上世紀(jì)70年代的美國(guó)，中國(guó)在2005年開始住房抵押貸款證券化的試點(diǎn)工作，中間受到美國(guó)次貸危機(jī)等因素的影響，停頓了一段時(shí)間。近幾年，中國(guó)在住房抵押貸款證券化方面又開始啟動(dòng)并取得了新的進(jìn)展，今后住房抵押貸款證券化可能會(huì)得到常態(tài)化發(fā)展。
　　本文采用文獻(xiàn)研究法和實(shí)證分析法，以中國(guó)發(fā)展住房抵押貸款證券化為主題進(jìn)行了研究。對(duì)住房抵押貸款證券化在中國(guó)和美國(guó)的發(fā)展情況進(jìn)行了橫向?qū)Ρ?，找到了中美兩?guó)在發(fā)展程度、SPV形式、

2、投資者范圍和基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量上的不同之處。除此之外，對(duì)我國(guó)在住房抵押貸款證券化方面的新實(shí)踐進(jìn)行介紹，與“建元”產(chǎn)品進(jìn)行縱向?qū)Ρ?，通過(guò)計(jì)量模型分析出“招元2015年第一期”產(chǎn)品的提前償還風(fēng)險(xiǎn)受到全國(guó)居民人均可支配收入增長(zhǎng)率和5年及以上貸款基準(zhǔn)利率的影響?；谏鲜龇治?，最后得出在發(fā)展住房抵押貸款證券化方面對(duì)監(jiān)管層和商業(yè)銀行的啟示。監(jiān)管層方面，一是要謹(jǐn)慎進(jìn)行金融創(chuàng)新，二是要加強(qiáng)金融監(jiān)管，三是要推進(jìn)立法改革；商業(yè)銀行方面，一是應(yīng)該在經(jīng)營(yíng)方式上由被動(dòng)