高管過度自信、審計(jì)師選擇與審計(jì)費(fèi)用.pdf

1、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論大多基于“理性人”的假設(shè)，而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公司中出現(xiàn)了越來越多不能用傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論解釋的現(xiàn)象。因此，近年來國內(nèi)外學(xué)者們越來越多地關(guān)注到了公司運(yùn)行中存在的非理性行為。在公司實(shí)際決策中，管理者非理性行為帶來的影響尤其明顯，其中，管理者過度自信心理特征又得到了最為廣泛的關(guān)注。管理者由于其自身能力強(qiáng)、社會(huì)地位高和獲得的成就多等因素，往往會(huì)更容易產(chǎn)生過度自信的心理，而在公司決策中，管理者過度自信心理會(huì)使其過分看好企業(yè)未來的發(fā)展。由于公

2、司所有者和管理者之間存在的信息不對稱和委托代理問題，過度自信的管理者出于自利動(dòng)機(jī)，很可能因?yàn)槠溥^度自信心理而做出非理性的決策，比如說會(huì)導(dǎo)致公司的投資行為、融資行為更加激進(jìn)，也會(huì)降低公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性等，即降低財(cái)務(wù)信息質(zhì)量?？傊?，管理者存在過度自信心理會(huì)成為公司治理中的一個(gè)隱患，可能會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的后果甚至公司破產(chǎn)。
　　學(xué)者關(guān)于管理者過度自信對公司內(nèi)部經(jīng)濟(jì)后果的已有較多研究，那么，在公司治理過程中，管理者過度自信如何影響公司與外部的溝通同

3、樣值得關(guān)注。而在與公司外部的溝通過程中，注冊會(huì)計(jì)師的審計(jì)成為關(guān)鍵環(huán)節(jié)，因此本文關(guān)注到了高管過度自信對審計(jì)過程的影響。由于所有者與管理者之間存在的信息不對稱和委托代理問題，中國上市公司中高管有進(jìn)行審計(jì)師選擇的動(dòng)機(jī)，同時(shí)，由于中國存在審計(jì)委員會(huì)制度職責(zé)分工、評價(jià)體系不完善和企業(yè)內(nèi)部人控制等問題，高管在很多情況下也確實(shí)掌握了審計(jì)師選擇的權(quán)力（王韜等，2004;張敏等，2010;Duellman，2015），從而使得過度自信的高管在其自利動(dòng)機(jī)下

4、，選擇那些能幫助其實(shí)現(xiàn)自身利益的審計(jì)師。而審計(jì)師選擇的不同，最直觀地就會(huì)帶來審計(jì)費(fèi)用的變化。一般而言，比起低質(zhì)量的審計(jì)師選擇，上市公司需要付出更大的代價(jià)去選擇那些公認(rèn)的高質(zhì)量的審計(jì)師。但事實(shí)上不盡然，比如上市公司出于特殊動(dòng)機(jī)，有與會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行“合謀”的可能性，這就導(dǎo)致即使選擇低質(zhì)量的審計(jì)師，也可能有異常高的審計(jì)費(fèi)用（羅明琦等，2014;王翊等，2014;牟韶紅等，2014）。因此，過度自信的高管會(huì)如何進(jìn)行審計(jì)師選擇進(jìn)而影響審計(jì)費(fèi)用，

5、是一個(gè)值得關(guān)注的問題。
　　本文從審計(jì)師選擇的角度切入，以滬深兩市主板2007-2015年間的A股上市公司為研究對象，對高管過度自信通過審計(jì)師選擇對審計(jì)費(fèi)用的影響進(jìn)行了研究。結(jié)果表明:高管過度自信會(huì)傾向于選擇低質(zhì)量審計(jì)師而降低審計(jì)費(fèi)用。更進(jìn)一步地，在高管權(quán)力大時(shí)，高管過度自信通過低質(zhì)量審計(jì)師選擇進(jìn)而降低審計(jì)費(fèi)用的中介效應(yīng)會(huì)得到加強(qiáng);而在強(qiáng)審計(jì)委員會(huì)存在情況下，高管過度自信通過低質(zhì)量審計(jì)師選擇進(jìn)而降低審計(jì)費(fèi)用的中介效應(yīng)會(huì)被削弱。這說

6、明上市公司存在高管過度自信時(shí)，過度自信的高管會(huì)更傾向于選擇低質(zhì)量審計(jì)師進(jìn)而降低審計(jì)費(fèi)用，但是若存在高管權(quán)力大的情況，則高管權(quán)力越大，過度自信的高管越能實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，過度自信的高管越能夠通過選擇低質(zhì)量審計(jì)師，進(jìn)而降低審計(jì)費(fèi)用;而當(dāng)存在專業(yè)性強(qiáng)或獨(dú)立性強(qiáng)等特征的強(qiáng)審計(jì)委員會(huì)時(shí)，則強(qiáng)審計(jì)委員會(huì)能起到監(jiān)督作用，緩解該中介效應(yīng)。本文還通過先后更換高管過度自信替代變量、采用傾向得分匹配方法(PSM)，更換高管權(quán)力和審計(jì)委員會(huì)的替代變量對實(shí)證結(jié)果進(jìn)行了