ST公司異常扭虧與審計(jì)師變更、盈余管理的相關(guān)性研究.pdf

1、按照我國(guó)證券交易所的規(guī)定，上市公司連續(xù)兩年虧損將被“特殊風(fēng)險(xiǎn)警示”（Special Treat，以下簡(jiǎn)稱ST），連續(xù)三年虧損則被暫停上市。因“上市”給企業(yè)帶來大規(guī)模、低成本的融資等諸多好處，上市資格成為一種越來越寶貴的“殼資源”。上市公司一旦被ST后，除在股票名稱前冠以“ST”和其他股票以示區(qū)分外，其股票的日漲跌幅限制在5％以內(nèi)。因此，對(duì)于陷入財(cái)務(wù)困境的ST公司來說，“扭虧為盈”便成為懸在頭上的“一把劍”。然而，在靠主營(yíng)業(yè)務(wù)無力回天的情

2、況下，通過非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理從而實(shí)現(xiàn)扭虧則成為眾多 ST公司的最佳選擇。另外，審計(jì)意見作為向外界傳達(dá)上市公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量好壞的信號(hào)，ST公司在扭虧為盈年也迫切需要審計(jì)師出具清潔的審計(jì)意見來證明其扭虧的質(zhì)量。在上述動(dòng)機(jī)誘導(dǎo)下，ST公司在扭虧為盈年很可能變更審計(jì)師。
　　我國(guó)證券交易所自1998年制定實(shí)施股票上市規(guī)則起，截至2014年末，上海證券交易所累計(jì)完成9次修訂，深圳證券交易所累計(jì)完成8次修訂，股票上市及退市制度的不斷健全與完

3、善對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)健康、有序發(fā)展起著根基性的作用。而通過更好地識(shí)別陷入財(cái)務(wù)困境的ST公司在扭虧為盈年進(jìn)行盈余管理和更換審計(jì)師的行為動(dòng)機(jī)，一方面對(duì)加強(qiáng) ST公司的監(jiān)管提供相關(guān)政策建議，另一方面對(duì)進(jìn)一步完善我國(guó)退市制度提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
　　本文在以往研究的基礎(chǔ)上，從審計(jì)師變更和盈余管理兩個(gè)方面研究 ST公司在扭虧為盈年的異常行為，揭示 ST公司在扭虧為盈年主要利用非經(jīng)常性損益來實(shí)現(xiàn)扭虧和通過更換審計(jì)師來購(gòu)買審計(jì)意見的行為動(dòng)機(jī)，以期為進(jìn)一步