簡介：全市財政金融與地方經(jīng)濟發(fā)展專題培訓班培訓心得體會為提高全市金融領導干部素質，增長才干，市委決定舉辦全市財政金融與地方經(jīng)濟發(fā)展專題培訓班。2018年6月4日，我參加了專題培訓班，在這段時光里，我們學習國家當前金融形勢及其政策解讀、資本運營與政府投融資、地方財政風險管理和債務化解等等各方面知識。在這緊張、充實的培訓中，在組織部領導和老師的精心組織下，我始終以高昂的熱情、嚴謹?shù)膽B(tài)度全身心地投入到學習當中去，培訓之后感覺很有收獲。為期5天的培訓班學習。市委組織部與市委黨校為我們安排了涵蓋面寬、知識內(nèi)容豐富、能開拓視野、拓展思維的課程，全班89名學員認真學習、互相幫助，相互交流討論，使我們學習的這段時間如沐知識的海洋。透過在市委黨校的學習培訓，我深刻認識到做一個合格地方金融管理者并不是一件簡單的事，金融管理者是國家地方金融財政政策實施者和踐行者，肩負著維護地方金融安全，維系著社會安危。主要體會有以下幾點一、學習內(nèi)容豐富、有深度學習期間，一方面聆聽了知名教授們的授課。課堂上，教授們淵博的知識、全新的觀念、精湛的學術、風趣幽默的授課地方政府借債投資的大部分項目難以產(chǎn)生現(xiàn)金流，而且地方政府的償債能力和流動性不足；地方政府其他形式的“資產(chǎn)”沒有市場交易的可能性，在未來也不能產(chǎn)生現(xiàn)金流，這導致地方政府收支的“硬缺口”不斷加大；地方政府債務和對應的投資項目之間還存在嚴重的期限錯配情況，利用短期債務為長期資本項目融資的情況較為普遍。在經(jīng)濟“新常態(tài)”下，我國地方政府債務的風險被進一步放大，主要表現(xiàn)為首先，經(jīng)濟“新常態(tài)”下我國經(jīng)濟增速放緩，地方政府財政收入增長速度日趨疲軟。我國GDP增速近年來的下降趨勢比較明顯，從2008年的9左右跌至2015年的69；相應地，地方政府財政收入增速也明顯下降，從2011年的近15跌至2015年的139。經(jīng)濟增速和地方政府財政收入增速“雙降”導致地方政府收支缺口擴大，對外部融資依賴程度更高。其次，在政府大力推動簡政放權和結構性降稅減費的背景下，地方政府的收入增長空間被進一步壓縮，而支出責任未見縮減甚至進一步擴大，財政壓力不斷增加。近年來國務院為了減輕企業(yè)負擔出臺了一系列降稅減費政策，包括固定資產(chǎn)加速折舊、減輕小微企業(yè)稅費負擔以及“營改增”的全面鋪開等。這一系列的結構性降稅減費政策固然有利于減輕企業(yè)的稅費負擔并激發(fā)其經(jīng)濟活力，但也給地方政府的收入增長帶來了巨大的壓力；而在“新常態(tài)”下地方政府仍然要滿足基本的公共服務支出需要，同時

簡介：一、貨幣與貨幣制度●貨幣的職能與貨幣制度1貨幣的起源（1）中國古代的貨幣起源學說先王制幣說，管子認為貨幣是有權勢的統(tǒng)治者或者賢明的人為解決民間交換困難而創(chuàng)造出來的；自然產(chǎn)生說，司馬遷認為貨幣是為適應商品交換的需要而自然產(chǎn)生的，隨著農(nóng)、工、商三業(yè)的交換和流通渠道的形成，貨幣和貨幣流通應運而生，隨之興盛。（2）西方的貨幣起源學說創(chuàng)造發(fā)明說，貨幣是由國家或者先哲創(chuàng)造出來的；便與交換說，貨幣是解決直接物物交換困難而產(chǎn)生的；保存財富說，貨幣是為保存財富而產(chǎn)生的。（3）馬克思的貨幣起源學說貨幣是商品交換的產(chǎn)物，金銀固定地充當一般等價物，貨幣就產(chǎn)生了。（4）現(xiàn)代西方經(jīng)濟學的觀點出發(fā)點不是物物交易的困難，而是交易成本高的必然趨向交易成本低的規(guī)律。2貨幣形式的演進（1）實物貨幣世界上最早的貨幣，如羽毛、貝殼、獸皮、銅、銀、金等。（2）金屬貨幣具備價值比較高、易于分割、易于保存、便于攜帶四個條件，世界各地先后走上用金屬充當貨幣之路。充當貨幣的金屬主要是金、銀、銅。掌握稱量貨幣、鑄幣的概念。（3）紙質貨幣世界最早的紙幣為北宋交子。銀行券為銀行發(fā)行的信用貨幣。（4）存款貨幣能夠發(fā)揮貨幣交易媒介和資產(chǎn)職能的銀行存款。存款貨幣取代現(xiàn)金進行支付，具有快速、安全、方便的優(yōu)點，特別是在大額異地交易中，優(yōu)勢明顯。（5）電子貨幣電子貨幣的使用要借助于一定的介質。3貨幣的職能（1）價值尺度貨幣具有表現(xiàn)和衡量商品價值量大小的功能，只需要“觀念上的貨幣”。（2）流通手段貨幣在商品流通中充當交換媒介，必須是現(xiàn)實的貨幣，但可以是不足值的。（3）價值貯藏手段貨幣退出流通，貯藏起來，便執(zhí)行貯藏手段的職能。（4）支付手段貨幣作為交換價值獨立存在，并非隨著商品運動而作單方面的轉移。（5）世界貨幣職能貨幣超越國界，在世界市場上發(fā)揮一般等價物的作用。4當代信用貨幣的層次劃分與計量我國貨幣層次的劃分M0為流通中現(xiàn)金，M1為M0活期存款，M2為M1準貨幣（企業(yè)單位定期存款城鄉(xiāng)居民儲蓄存款證券公司的客戶保證金存款其它存款）。5貨幣制度的基本內(nèi)容規(guī)定貨幣材料，規(guī)定貨幣單位，規(guī)定流通中的貨幣種類，規(guī)定貨幣的法定支付能力，規(guī)定貨幣鑄造發(fā)行的流通程序，規(guī)定貨幣發(fā)行準備制度。6貨幣制度的演變發(fā)展（1）商業(yè)信用是指在工商企業(yè)之間買賣商品時，賣方以商品形式向買方提供的信用，最典型的形式為賒銷。作用潤滑生產(chǎn)與流通，加速資本周轉。局限性規(guī)模、方向和期限的限制。（2）銀行信用是銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供的信用。特點資金來源于社會閑置資金，規(guī)模大；信用以貨幣形態(tài)提供，授信規(guī)模廣；貸款數(shù)量期限靈活。（3）國家信用即政府作為債權人或者債務人的信用活動。（4）消費信用是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構提供給消費者用于消費支出的一種信用形式，包括賒銷、分期付款、消費信貸。（5）國際信用是指一切跨國的借貸關系和借貸活動。4利息的基本概念利息是借貸關系中資金借入方支付給資金貸出方的報酬。利息是貨幣時間價值的體現(xiàn)，貨幣的時間價值就是指同等金額的貨幣其現(xiàn)在的價值要大于其未來的價值。西方經(jīng)濟學認為，貨幣的時間價值來源于對當前消費推遲的時間補償。掌握單利法和復利法計算利息。5利息與收益的一般形態(tài)（1）利息轉化為收益認為利息是資本所有權的必然產(chǎn)物，人們可以憑借資本所有權而獲得收益，利息也就轉化為收益的一般形態(tài)。（2）收益資本化各種有收益的事物，都可以通過收益與利率的對比倒算出它相當于多大的資本金額。6利息的計算（1）單利法FVPV1IN，PVFV11IN（2）復利法FVPV1IN，PVFV1IN，連續(xù)復利下FVPVERN●利率決定理論1馬克思的利率決定理論利息率的變化范圍在零與平均利潤率之間，在平均利潤率與零之間，利息率的高低取決于兩個因素一是利潤率，二是總利潤在貸款人和借款人之間進行分配的比例。2古典學派的實際利率理論投資流量導致的資金需求是利率的減函數(shù)，儲蓄流量導致的資金供給則是利率的增函數(shù)，而利率的變化則取決于投資流量與儲蓄流量的均衡。3凱恩斯的流動性偏好理論利率是由貨幣數(shù)量和人們對貨幣的偏好程度決定的，即貨幣供給和貨幣需求決定的。4可貸資金理論

簡介：金融風險與金融監(jiān)管論金融風險及其特點姓名帖寶紅論文提要進入21世紀后，世界經(jīng)濟市場一體化的重心逐步從貿(mào)易市場一體化向金融市場一體化轉移。隨著我國加入世貿(mào)組織，我國加入世界經(jīng)濟一體化的程度不斷提高，范圍不斷擴大。金融業(yè)正逐漸成為我國國民經(jīng)濟的核心，同時也面臨著國際金融危機和國內(nèi)體制性金融風險、經(jīng)營性風險的沖擊。所以，積極防御和化解金融風險，加強金融業(yè)的監(jiān)督管理，完善金融監(jiān)督管理制度，建設過硬的監(jiān)管隊伍也將成為我國金融業(yè)的最大課題。關鍵詞金融風險銀行風險風險預測風險防范風險監(jiān)管1991年1月鄧小平同志在視察上海時指出金融很重要是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。金融搞好了一著棋活滿盤皆活。這段話深刻揭示了金融在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中的地位和作用也道出了金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展對整個國民經(jīng)濟良性運行的至關重要性。我國這幾年的高速發(fā)展證明金融業(yè)是國民經(jīng)濟的推動力是催化劑全國13萬億人民幣的金融資產(chǎn)是資金運動的信用中介是經(jīng)濟運行的黏合劑。金融業(yè)是高利潤的行業(yè)但同時又是高風險的行業(yè)。巨額資金在國內(nèi)外的迅速流動、政治經(jīng)濟和市場的變幻、金融監(jiān)管和調控體制的不完善、加上世界性的金融自由化、金融國際化和各種各樣的金融創(chuàng)新及衍生工具隨著科技進步迅速席卷全球使得無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家都面臨著因金融業(yè)高速發(fā)展帶來的金融風險的挑戰(zhàn)。從墨西哥的比索危機、巴林銀行的倒閉、大和銀行被逐出美國特別是余波未平的東南亞金融危機到我國海南發(fā)展銀行停業(yè)整頓、廣東國際信托投資公司的破產(chǎn)、全國范圍內(nèi)的農(nóng)村信用社和合作基金的支付危機、國有銀行不良債權的越積越多都給社會穩(wěn)定帶來了極大的隱患也給我國金融業(yè)敲響了警鐘我們面臨的金融風險是嚴峻的。只有加強金融監(jiān)管完善金融監(jiān)管制度才能保障廣大客戶的利益才能推進我國經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展。一、我國目前面臨的主要金融風險及其特點金融風險，是從事金融和與金融有關的活動存在的一種經(jīng)濟危險。銀行取不出錢，發(fā)生擠兌甚至倒閉，是最典型的金融風險。借錢還不起，債權人就出現(xiàn)了收回資金的風險。匯率大起大落，企業(yè)就會因此得益或受損。風險對一個人，一個企業(yè)，甚至國家，都是一種客觀存在，需要當事人的警惕。金融風險有正常的和非正常的。非正常的金融風險，指在經(jīng)濟運行中因擾動或破壞，造成金融系統(tǒng)的風險甚至危機。近兩年出現(xiàn)的著名的巴林銀林危機，就是因為出現(xiàn)內(nèi)部人違規(guī)、違法操作形成的。金融風險有局部的，也有全局的。因經(jīng)濟周期而出現(xiàn)的金融危機，就是全局性的。這時，金融風險成為經(jīng)濟風險的集中體現(xiàn)。我們經(jīng)常見到的是局部性的金融風險，但這些局部風險，也可能是全局性金融風險的預兆。一當前我國金融風險的主要類型發(fā)高通貨膨脹。3、社會性。我國處于新舊體制轉換時期，人們的金融意識在增強，但風險意識還很淡薄。社會各方面都想搞金融，都要高回報，但很少考慮可能發(fā)生的損失和后果。一旦金融風險暴露，特別是到期無力兌付，就會引起群眾不滿，甚至鬧事，從而影響社會。二、我國金融風險產(chǎn)生的原因知其然一定要知其所以然，研究了目前我國金融風險的主要類型及其特點，接著要研究的就是我國金融風險產(chǎn)生的原因了。結合我國國情，金融風險產(chǎn)生有一般性原因和特殊性原因。一我國金融風險產(chǎn)生的特殊原因世界各國都存在金融風險，但各國金融風險形成的原因卻不盡相同。我國則于正處于改革轉軌之中，因此，有其特殊的原因。1、計劃經(jīng)濟下金融體制弊端的暴露。從計劃經(jīng)濟的銀行向市場經(jīng)濟下的商業(yè)銀行轉化，有許多方面出一了根本性的變化。比如，銀行要從統(tǒng)一核算走向自負盈虧，要人按計劃項目貸款走向按盈利性、流動性、安全性組織貸款，其間變化是很大的。多年積累的問題，正在不斷暴露。銀行自有資本不足、不良資產(chǎn)比重大的問題，就更為明顯了。2、經(jīng)濟轉軌中出現(xiàn)金融秩序混亂，違規(guī)現(xiàn)象增多，非金融機構不規(guī)范的發(fā)展。既有利用法律和政策空子的一面，也有認識難以統(tǒng)一、是非難以判斷的一面，還有管理制度上出現(xiàn)雙重化、雙軌化帶來的不良影響。3、金融機構面臨困難較大的經(jīng)濟環(huán)境。國有企業(yè)經(jīng)營效益下降，不僅還本困難，利息也常欠不還，大大增大了銀行經(jīng)營的成本和風險。而政策性貸款使不良資產(chǎn)難以減少，社會上整體信用差使得金融信用存在很大危險。4、金融創(chuàng)新也在使風險增加?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟本身是一種風險經(jīng)濟、當前，金融機構潛伏的風險加大，我國經(jīng)濟體制改革正在深入，金融制度不僅有建立、健全的過程，同時，國際金融界制度創(chuàng)新，也在影響我國金融制度的內(nèi)容。一些金融衍生品也開始在我國試行的探索，這既是金融向更高水平發(fā)展的標志，也意味著金融風險在加大。5、金融犯罪和詐騙也在造成金融風險。近幾年，這方面問題有發(fā)展的勢頭。不僅國內(nèi)金融機構內(nèi)有人以身試法，國際上也屢有騙子前來進行國際性的詐騙，幾十萬、幾百萬甚至上億的金融資產(chǎn)被騙，造成的后果是嚴重的。（二）我國金融風險產(chǎn)生的一般原因1、不良信貸。對我國來說，資產(chǎn)信貸質量持續(xù)下降，成為當前最為突出的金融風險。我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)結構不良，銀行不良貸款比例過高且有進一步發(fā)展擴大趨勢，國有商業(yè)銀行應收未收利息大量增加銀行經(jīng)營趨于空殼化上，銀行面臨的信用風險已越來越大。由于體制及其他種種原因，目前，國有商業(yè)銀行的“一逾兩呆”貸款已達到相當嚴峻的程度。此外，銀行的資產(chǎn)與負債的結構不對稱，負債結構乏于管理，貸款的主觀隨意性大，對高技術產(chǎn)業(yè)的支持力度不夠，不注意對經(jīng)濟新增長點的研究和支持，形成了以銀行為主導的投資質量劣化，也是銀行資產(chǎn)結構不良的重要表現(xiàn)。由于商業(yè)銀行缺乏良好的資產(chǎn)評估、鑒別、鑒定機制，沒有完善的不良貸款處理機制；國家沒有形成完善的企業(yè)破產(chǎn)機制、企業(yè)債權債務關系處理機制；國家對國有負債大戶──經(jīng)營不善的國有企業(yè)的保護，地方政府對自己利稅大戶及其拖欠貸款的保護等，商業(yè)銀行形成了一種自然的視呆帳、壞帳為等值（原投資額）、增殖（只要付利息）資產(chǎn)的現(xiàn)象。

簡介：金融知識大全（最全整理版）目錄第一部分銀行系金融知識（146條）第二部分基金證券類知識大全基金類114條兼并與收購類1522條金融衍生工具類2345條證券發(fā)行類46105條證券交易類106147條資產(chǎn)證券化類148152條其他類153176條第一部分銀行系金融知識大全1、什么是存款準備金率和備付金率存款準備金率是中央銀行重要的貨幣政策工具。根據(jù)法律規(guī)定，商業(yè)銀行需將其存款的一定百分比繳存中央銀行。通過調整商業(yè)銀行的存款準備金率，中央銀行達到控制基礎貨幣，從而調控貨幣供應量的目的。中國人民銀行已經(jīng)取消了對商業(yè)銀行備付金比率的要求，將原來的存款準備金率和備付金率合二為一。目前，備付金是指商業(yè)銀行存在中央銀行的超過存款準備金率的那部分存款，一般稱為超額準備金。2、什么叫貨幣供應量貨幣供應量，是指一個經(jīng)濟體中，在某一個時點流通中的貨幣總量。由于許多金融工具具有貨幣的職能，因此，對于貨幣的定義也有狹義和廣義之分。如果貨幣僅指流通中的現(xiàn)金，則稱之為M0；狹義的貨幣M1，是指流通中的現(xiàn)金加銀行的活期存款。這里的活期存款僅指企業(yè)的活期存款；而廣義貨幣M2，則是指M1再加上居民儲蓄存款和企業(yè)定期存款。貨幣供應量是中央銀行重要的貨幣政策操作目標。3、何謂“央行被動購匯”按照目前的結售匯制度安排，企業(yè)應當將外匯收入賣給外匯指定銀行，而外匯指定銀行則必須將超過一定金額的購入外匯在銀行間外匯市場上賣出。如果企業(yè)需要購買外匯，則需要到外匯指定銀行憑相應的證明文件購買，相應地，外匯指定銀行在外匯不足時，在銀行間外匯市場上買入。由于我國實行的是有管理的浮動匯率制，匯率需要保持在相對穩(wěn)定的水平上。因此，一旦出現(xiàn)國際收支順差，外匯供應量增大，而同時要保持匯率穩(wěn)定，中央銀行就不得不在銀行間外匯市場上被動地買入外匯，賣出人民幣，也就是吐出基礎貨幣。4、什么是貸款遷徙分析或信用風險遷徙分析貸款遷徙分析或信用風險遷徙分析（LOANMIGRATIONANALYSISCREDITRISKMIGRATIONANALYSIS），是近年來新出現(xiàn)的一種以概率分析為基礎的信用風險分析方法。它是用貸款的歷史損失數(shù)據(jù)來推算當前一家銀行貸款組合中貸國際收支是指一定時期內(nèi)一個經(jīng)濟體（通常指一國或者地區(qū)）與世界其他經(jīng)濟體之間的各項經(jīng)濟交易。其中的經(jīng)濟交易是在居民與非居民之間進行的。經(jīng)濟交易作為流量，反映經(jīng)濟價值的創(chuàng)造、轉移、交換、轉讓或削減，包括經(jīng)常項目交易、資本與金融項目交易和國際儲備資產(chǎn)變動等。國際收支平衡表是按照復式薄記原理，以某一特定貨幣為計量單位，運用簡明的表格形式總括地反映一個經(jīng)濟體（一般指一個國家或地區(qū)）在特定時期內(nèi)與世界其他經(jīng)濟體間發(fā)生的全部經(jīng)濟交易。9、何謂“軟著陸”“軟著陸”是指一個經(jīng)濟體在降低經(jīng)濟增長速度，以免出現(xiàn)高通貨膨脹率和高利率，同時又要防止經(jīng)濟陷入衰退的做法。中國經(jīng)濟必須要實現(xiàn)“軟著陸”，以保證經(jīng)濟可持續(xù)增長。我國歷次宏觀調控的經(jīng)驗反復證明，經(jīng)濟大起大落對持續(xù)發(fā)展會造成巨大損害，恢復起來需要更長時間、付出更大代價。去年以來，黨中央、國務院見微知著，適時適度地針對部分行業(yè)過熱和固定資產(chǎn)投資增長過快等主要問題實施宏觀調控。其根本著眼點是把各方面加快發(fā)展的積極性保護好、引導好、發(fā)揮好，及時消除經(jīng)濟運行中不穩(wěn)定、不健康因素，促進國民經(jīng)濟既快又好地平穩(wěn)持續(xù)向前發(fā)展。10、什么是駱駝評級制度美國監(jiān)管的評級方法“駱駝”評級法其評價內(nèi)容只共有五大類指標，即資本充足率（CAPITALADEQUACY）、資產(chǎn)質量（ASSETQUALITY）、經(jīng)營管理水平（MANAGEMENT）、盈利水平（EARNINGS）和流動性（LIQUIDITY）。其英文單詞的第一個字母組合在一起就是“CAMEL”，正好與“駱駝”的英文單詞相同，所以該評級方法簡稱為“駱駝”評級法。后經(jīng)發(fā)展，世界各國的金融監(jiān)管都廣泛使用，并經(jīng)發(fā)展增加了“市場風險敏感度（SENSITIVITYTOMARKETRISK），現(xiàn)在發(fā)展成為“CAMELS”這一制度正式名稱是“聯(lián)邦監(jiān)督管理機構內(nèi)部統(tǒng)一銀行評級體系”，俗稱為“駱駝評級體系”（CAMELRATINGSYSTEM）。11、銀保監(jiān)會整治亂象開115億罰單2018年一季度，在整治金融亂象執(zhí)法實踐中切實執(zhí)行對違規(guī)機構和責任人員“雙罰”原則，前三個月共處罰銀行業(yè)、保險業(yè)機構646家次，罰沒合計1158億元，責令停止接受新業(yè)務12家次。處罰責任人員798人次，罰款合計286185萬元，取消任職資格及禁止從業(yè)107人。其中，重點針對公司治理不健全、違反宏觀調控政策、交叉性金融產(chǎn)品違規(guī)套利、侵害金融消費者權益、編制提供虛假保險資料等亂象。12、什么是保理業(yè)務所謂應收賬款的保理，通俗地講就是企業(yè)把賒銷出去的貨物的應收賬款有條件地轉給銀行，銀行為企業(yè)提供資金，并負責管理、催收應收款和壞賬擔保，企業(yè)可借此及時回收賬款、加快資金流轉。

簡介：金融理論與實務金融理論與實務復習資料復習資料一、單選題一、單選題共20小題，每小題題1分，共201“特里芬難題”出現(xiàn)在（A）。A布雷頓森林體系B牙買加體系C歐洲貨幣聯(lián)盟D西非貨幣聯(lián)盟2金本位制最典型的形態(tài)是（B）。A金銀復本位制B金幣本位制C金匯兌本位制D金塊本位制3在貨幣資金余缺調劑中充當信用媒介的是（C）。A個人部門B非金融企業(yè)部門C金融部門D政府部門4以“一價定律”為基礎闡述匯率決定問題的理論是（D）。A國際借貸說B匯兌心理說C利率平價理論D購買力平價理論5剔除通貨膨脹因素的利率是（B）。A基準利率B實際利率C名義利率D市場利率6商品買賣與貸款支付分離時，貨幣發(fā)揮的職能是（A）。A支付手段B計價單位C價值尺度D財富貯藏7狹義金融市場僅包括（A）。A直接金融市場B間接金融市場C銀行借貸市場D貨幣市場8下列關于中央銀行票據(jù)的表述錯誤的是（A）。A發(fā)行中央銀行票據(jù)的目的是為了籌集資金B(yǎng)其實質是中央銀行債券C期限大多在1年以內(nèi)D是中央銀行進行貨幣政策操作的一種手段9期貨合約的唯一變量是（D）。A交易規(guī)模B交割日期C交割地點D成交價格10我國證券交易所實行的是（A）。A競價交易制度B做市商交易制度C報價驅動制度D限價驅動制度11金融衍生工具市場最早具有的基本功能是（B）。A價格發(fā)現(xiàn)功能B套期保值功能C投機獲利手段D籌集資金功能12公司破產(chǎn)時對公司財產(chǎn)分配最具有優(yōu)先權的是（B）。A債券持有人B優(yōu)先股股東C普通股股東D全體股東131988年頒布的巴塞爾協(xié)議要求商業(yè)銀行的總資本對風險資產(chǎn)總額的比率不能低于（C）。A4B6C8D12對新興公司在創(chuàng)業(yè)期和拓展期進行資金融通屬于投資銀行的（D）。A資產(chǎn)管理業(yè)務B風險投資業(yè)務C財務顧問業(yè)務D并購業(yè)務15下列不屬于銀行類金融機構的是（D）。A中央銀行B商業(yè)銀行C政策性銀行D信托公司16下列關于金融遠期合約的表述錯誤的是（C）。A為適應交易雙方規(guī)避風險的需要而產(chǎn)生B是非標準化合約C在交易所內(nèi)進行交易D違約風險較高二、多選題二、多選題共5小題，每小題2分，共10分四、計算題四、計算題（共2題，每小題6分，共12分）31假設某銀行向其客戶發(fā)放了一筆金額為100萬元、期限為4年、年利率為6的貸款，請用單利和復利兩種方法計算該銀行發(fā)放這筆貸款可以獲得的利息額。計算結果保留整數(shù)位單利100000064240000復利1000000【（16）41000000】262477322010年1月1日，某人在中國建設銀行存入一年期定期存款20萬元，若一年期定期存款年利率為225％，單利計息，請計算此人存滿一年可得的利息額。若2010年通貨膨脹率為33％，請計算此人此筆存款的實際收益率。2000002251450022533105五、簡答題五、簡答題（共5題，每小題6分，共30分）33簡述名義利率與實際利率的區(qū)別與聯(lián)系。實際利率是指在物價不變從而貨幣的實際購買力不變條價下的利率。名義利率是包含了通貨膨脹因素的利率當名義利率高于通貨膨脹時，實際利率是正利率當名義利率等于通貨膨脹時，實際利率等于零當名義利率低于通貨膨脹時，實際利率是負利率34簡述金銀復本位制下的“劣幣驅逐良幣”現(xiàn)象。金銀復本位制是典型形態(tài)的雙本位制，在雙本位制下，國家法律規(guī)定金幣和銀幣的兌換比率，規(guī)定金幣和銀幣按法定比價進行流通，在這種制度下，出現(xiàn)了“劣幣驅逐良幣”的現(xiàn)象?！傲訋膨屩鹆紟拧爆F(xiàn)象兩種市場價格不同而法定價格相同的貨幣同時流通時，市場價格偏高的貨幣（良幣）就會被市場價格偏低的貨幣（劣幣）排斥，在價值規(guī)律的作用下，良幣退出流通進入貯藏，而劣幣充斥市場。

簡介：金融市場學復習金融市場學復習知識點復習基本概念（一）經(jīng)濟學市場基礎知識點復習基本概念（一）經(jīng)濟學市場基礎1、原子性市場一個賣方行為和一個買方行為集合后升華為公共交易平臺的行為機理。2、公品和共品公品全社會所有人擁有的，具有不可切分的，非競爭性和非排他性消費的產(chǎn)品。全社會所有人擁有的，具有不可切分的，非競爭性和非排他性消費的產(chǎn)品。此外，在服務上限沒有達到之前，新增一個單位的服務的邊際成本為零，邊際報酬大于零。共品社會中至少兩個人以上資源擁有的，不可切分的，非競爭性和非排他性產(chǎn)品。社會中至少兩個人以上資源擁有的，不可切分的，非競爭性和非排他性產(chǎn)品。但是，同類共品和同類共品之間的關系具有競爭性。在服務上限沒有達到擁堵程度之前，邊際報酬大于零，邊際成本大于零。舉例稅收的轉移支付因為對全社會來說收到的概率是相同的，因此是公共品。長江和黃河對流域中的人群是非排他性的，具有公共品的特征，但是對流域外的人沒有，它是共品，不是公品。（盡管這其中存在著一個反例“室友共用藝術品”，但重點在于界定公共品的時候應當有一個范圍的區(qū)分）定義公共品的時候一定要把前提條件說清楚。比如摩梭人和漢人，如果只有兩人，那么此時這個市場對于他們來說既是公品又是共品。（老師課上的例子）3、稀缺性在零價格的條件下，需求大于供給的成為稀缺性。4、選擇給定價值取向和偏好構成，判斷取舍某種效用大小的行為。5、偏好經(jīng)濟人評價某種商品和過程效用大小的價值體系。6、交易成本交易成本是使用價格體系帶來的成本，或者稱制度成本。通常表現(xiàn)為達成一筆交易所花費的全部時間和貨幣成本。7、機會成本給定偏好和選擇集合，選擇某種機會而不得不放棄其余機會中那個最大機會的成本。8、會計成本會計成本是流水賬成本，表現(xiàn)為生產(chǎn)過程支出項目的和。9、搜索成本因為搜索行為帶來的成本，并不是搜索行為本身的物理成本。因為信息孤島導致的成本。10、PRICETAKERSETTERPRICETAKER給定市場和技術，不能改變市場價格的經(jīng)濟人。PRICESETTER給定市場和技術，能有效改變市場價格的經(jīng)濟人。11、市場均衡給定技術、偏好和市場，經(jīng)濟人的活動達到穩(wěn)態(tài)可持續(xù)的情形。12、市場失效一個經(jīng)濟人不通過價格體系對另外一個經(jīng)濟人造成的福利影響從而導致的資源配置損失。13、科斯定理在交易成本為零條件下，無論在初始條件將產(chǎn)權定義給誰，即產(chǎn)權定義清晰的條件下，資源的金融資源是具有數(shù)量（貨幣和資本）累積和功能累積的、特殊的、內(nèi)在于經(jīng)濟的社會資源，包括貨幣資源、資本資源、制度資源、商品資源。（整理自金融資源理論創(chuàng)立者崔滿紅的專著金融資源理論研究）一切有潛在價值，可以進入一級市場不斷變換形態(tài)流通的資源都成為金融資源。（曹老師電話定義）4、金融產(chǎn)品金融產(chǎn)品（1FINANCIALPRODUCTS）指資金融通過程的各種載體，它包括貨幣、黃金、外匯、有價證券等。就是說，這些金融產(chǎn)品就是金融市場的買賣對象，供求雙方通過市場競爭原則形成金融產(chǎn)品價格，如利率或收益率，最終完成交易，達到融通資金的目的。5、金融工具金融工具（FINANCIALINSTRUMENTS）是指在金融市場中可交易的金融資產(chǎn)，金融工具指的是人們可以用它們在市場中尤其是在不同的金融市場中發(fā)揮各種“工具”作用，以期實現(xiàn)不同的目的。6、市場定義賣方行為集合和買方行為集合集成后升華為公共品的過程機制。我們定義市場為買賣雙方行為及其關聯(lián)機制的綜合。作為買賣雙方的偶合，市場是一個公共品。市場有五個要件物理場所，交易主體，交易產(chǎn)品，交易規(guī)則和交易法。7、資本市場定義狹義資本市場定義股票類和債券類市場合起來的證券市場稱為資本市場。廣義資本市場定義資本資源的動員與資本資源的交易市場體系的總和。理論定義交易生產(chǎn)者產(chǎn)品的做市主體行為及其關聯(lián)活動的總和成為資本市場操作性定義通常將交易產(chǎn)品期限在一年以上的中長期金融市場稱為資本市場，一年以下的成為貨幣市場，二者合起來，稱為金融市場（金融市場是流動性市場和證券類市場的總和）（筆記）8、金融市場定義金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關系和交易機制的總和。通常，金融市場是指貨幣和資本資源動員和交易機制的總和。9、雙重耦合原理人們必須找到擁有他們所需要的產(chǎn)品和服務的人，并且這個人也需要他們所提供的產(chǎn)品或服務10、貨幣一級市場現(xiàn)代銀行制度存在機會成本相等的機制設計利息支付，以及稅入擔保，讓人與企業(yè)就愿意將手中的高能流動財富進行儲蓄而貨幣則從實體經(jīng)濟進入到貨幣體系，也稱貨幣儲蓄市場。貨幣一級市場是銀行與廣大自然人、法人儲戶通過銀行儲蓄網(wǎng)點進行貨幣存取交易的市場，是實體經(jīng)濟與貨幣體系的第一層聯(lián)系，形成的前提是稅收擔保與利息支付的機制設計。（根據(jù)講義歸納）11、銀行間市場

簡介：1XXX大學XXX學院實驗室建設項目立項書項目名稱金融工程實訓中心所屬實驗室中心經(jīng)濟學院項目負責人申請單位經(jīng)濟學院申報日期2017106大學學院3一、一、實驗室建設項目概要實驗室建設項目概要項目名稱金融工程實訓中心負責人電話使用部門經(jīng)濟學院使用面積200平米以上經(jīng)費額度萬元97萬元（緊迫性、預計使用工作量）建設項目的必要性我院金融工程專業(yè)2017年9月份第一次招生，招生人數(shù)為130人，招生情況較好。本實訓中心的建設有助于完善金融工程專業(yè)的教學硬件條件，有助于完善金融工程專業(yè)實踐教學體系，有助于提高學生實際操作能力，實現(xiàn)學校教育與企業(yè)人才需求的無縫連接，提高就業(yè)率。金融工程專業(yè)實訓中心的建成將進一步推動該專業(yè)的專業(yè)建設步伐。金融工程實訓中心，主要提供股票、債券、基金、商品期貨、宏觀行業(yè)分析等。建成后使用情況金融工程實訓中心建成后，承擔的主要課程有1金融工程學16課時，期貨、基金投資實訓；（第5學期）2公司金融學；32課時，EXCEL表格在財務分析中的應用；（第3學期）3金融市場學8課時，行業(yè)分析實訓；（第4學期）4證券投資分析16課時，股票投資實訓；（第6學期）5固定收益證券16課時，債券投資實訓；（第6學期）6金融風險管理8課時，金融風險防控實訓。（第6學期）7綜合實習64課時（第7學期）

簡介：431金融學綜合考試大綱一、考試目的金融學綜合是金融碩士（專業(yè)學位）（025100）入學考試專業(yè)基礎綜合筆試科目，其目的是考察考生對于金融學基本理論和公司財務基本知識的掌握和運用能力。二、考試的性質與范圍金融學綜合是金融碩士（MF）專業(yè)學位研究生入學統(tǒng)一考試的科目之一。金融學綜合考試要力求反映金融碩士專業(yè)學位的特點，科學、公平、準確、規(guī)范地測評考生的基本素質和綜合能力，選拔具有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)秀人才入學，為國家的經(jīng)濟建設培養(yǎng)具有良好職業(yè)道德、具有較強分析與解決實際問題能力的高層次、應用型、復合型的金融專業(yè)人才?？荚嚪秶ń鹑趯W和公司財務兩門課程的基礎知識。三、考試基本要求測試考生對于與金融學和公司財務相關的基本概念、基礎理論的掌握和運用能力。四、考試形式本考試滿分150分，考試時間為3小時，答題方式閉卷、筆試。五、考試內(nèi)容內(nèi)容比例金融學部分為90分，公司財務部分為60分。Ⅰ金融學一、貨幣與貨幣制度1貨幣（1）貨幣的職能2貨幣制度（1）貨幣制度的構成要素（2）貨幣制度的演變和發(fā)展①銀本位制②金銀復本位制格雷欣法則③金本位制④信用貨幣本位制3國際貨幣體系（1）國際貨幣制度的概念及分類（2）國際貨幣制度的歷史演進①國際金本位制度的特點②布雷森林體系的主要內(nèi)容4現(xiàn)行國際貨幣體系（1）牙買加協(xié)議的主要內(nèi)容（1）幣值與利率（2）幣值與匯率4匯率決定理論（1）購買力平價理論（2）利率平價理論（3）國際收支理論四、金融市場與機構1金融市場及其要素（1）金融市場的定義（2）金融資產(chǎn)的定義與特征（3）金融市場的功能2貨幣市場（1）票據(jù)與貼現(xiàn)市場（2）國庫券市場（3）可轉讓大額存單市場（4）回購市場（5）銀行間拆借市場3資本市場（1）股票市場（2）債券市場4衍生工具市場（1）遠期和期貨（2）期權（3）互換5金融機構（種類、功能）（1）銀行機構（2）信托投資公司（3）財務公司（4）金融租賃公司（5）保險公司（6）投資基金五、商業(yè)銀行1商業(yè)銀行的負債業(yè)務（1）資本金業(yè)務（2）存款業(yè)務（3）借款業(yè)務2商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務（1）現(xiàn)金業(yè)務（2）貸款業(yè)務（3）投資業(yè)務3商業(yè)銀行的中間業(yè)務和表外業(yè)務（1）結算業(yè)務（2）信托業(yè)務（3）代理業(yè)務

簡介：金融專業(yè)導論論文專業(yè)金融學班級金融己班姓名袁文君摘要為了加強我們對金融的認識和了解，從而提升我們對這個專業(yè)的認知，加深我們對就業(yè)方向的了解和形成我們對自己就業(yè)方向的想法，我們學校也就設立的金融學導論這門課程，來引導我們更好的學習金融方面的知識。課程結束的這個寒假，我們也就對于這門課程進行了小結。本文主要總結通過課程所學到的只是和自己的思考，還有接下來的大學規(guī)劃。關鍵詞關鍵詞金融學，就業(yè)，規(guī)劃

簡介：第二章課后作業(yè)第二章課后作業(yè)1假如英鎊與美元的即期匯率是1英鎊16650美元，6個月期遠期匯率是1英鎊16600美元，6個月期美元與英鎊的無風險年利率分別是6和8，問是否存在無風險套利機會如存在，如何套利解解則美元遠期升水則美元遠期升水1112166001665010006086216650美元年升水率還不夠，處于被低估狀態(tài)，可以套利，基本過程為還不夠，處于被低估狀態(tài)，可以套利，基本過程為首先借入美元，在期初兌換成英鎊到英國投資首先借入美元，在期初兌換成英鎊到英國投資6個月；同時在期初賣出一份個月；同時在期初賣出一份6個月期的英鎊期貨合約；在投資期滿后個月期的英鎊期貨合約；在投資期滿后將英鎊計價的本息和按原定遠期匯率兌換回美元，償還借款本息和后剩余的即為無風險套利。將英鎊計價的本息和按原定遠期匯率兌換回美元，償還借款本息和后剩余的即為無風險套利。2一只股票現(xiàn)在價格是40元，該股票1個月后價格將是42元或者38元。假如無風險利率是8，用風險中性定價法計算執(zhí)行價格為39元的一個月期歐式看漲期權的價值是多少解設價格上升到解設價格上升到42元的概率為元的概率為P，則下降到，則下降到38元的概率為元的概率為1P，根據(jù)風險中性定價法有，根據(jù)風險中性定價法有18423814005669PPEP設該期權價值為設該期權價值為，則有，則有F18423901169FPPE元第三章課后作業(yè)第三章課后作業(yè)1假設一種無紅利支付的股票目前的市價為20元，無風險連續(xù)復利年利率為10，求該股票3個月期遠期價格。（）00251025E該股票3個月期遠期價格為解解。31020201025205RTTFSEE元2假設恒生指數(shù)目前為10000點，香港無風險連續(xù)復利年利率為10，恒生指數(shù)股息收益率為每年3，求該指數(shù)4個月期的期貨價格。該指數(shù)期貨價格為解解。1103100001023608RQTTFSEE點3某股票預計在2個月和5個月后每股分別派發(fā)1元股息，該股票目前市價等于30元，所有期限的無風險連續(xù)復利年利率均為6，某投資者剛取得該股票6個月期的遠期合約空頭，請問①該遠期價格等于多少若交割價格等于遠期價格，則遠期合約的初始值等于多少②3個月后，該股票價格漲到35元，無風險利率仍為6，此時遠期價格和該合約空頭價值等于多少（）00100250030990975103EEE解解①（1）2個月和個月和5個月后派發(fā)的個月后派發(fā)的1元股息的現(xiàn)值元股息的現(xiàn)值元。元。250060060010025121209909751965IEEEE6個月遠期價格個月遠期價格RTTFSIE元。元。006053019652889E（2）根據(jù)遠期價格的定義，若交割價格等于遠期價格，則遠期合約的初始價值為）根據(jù)遠期價格的定義，若交割價格等于遠期價格，則遠期合約的初始價值為0。②3個月后的個月后的2個月派發(fā)的個月派發(fā)的1元股息在為元股息在為3個月后的價值為個月后的價值為200612099IE元該遠期合約此時的理論價格為該遠期合約此時的理論價格為3006123452RTTFSIEE元空頭遠期合約的價值為空頭遠期合約的價值為00602528893452555FE元解假設美元是本幣。解假設美元是本幣。方法一用債券組合的方法方法一用債券組合的方法100802500812530100110280023IINNNRTRTDDDIBKELEEE萬萬萬萬因此，對于收到美元，支付因此，對于收到美元，支付10110250111252014114“59502FIIFNNNRTRTFFFIBKELEEE百萬英鎊英鎊的一方，互換價值為英鎊的一方，互換價值為對于收到英鎊，支付美對于收到英鎊，支付美0328002316500225950244816DFVBSB互換百萬美元元的一方，互換價值為元的一方，互換價值為0165002259502328002344816FDVSBB互換百萬美元方法二用遠期外匯協(xié)議組合的方法方法二用遠期外匯協(xié)議組合的方法根據(jù)遠期外匯協(xié)議定價公式根據(jù)遠期外匯協(xié)議定價公式可以求出可以求出FRRTTFSE3個月期遠期匯率為個月期遠期匯率為8025116500163767FE萬萬15個月期遠期匯率為個月期遠期匯率為8125216500158927FE萬萬兩份遠期合約價值分別為兩份遠期合約價值分別為008025120141637673010155408FE百萬美元因此，對于收到美因此，對于收到美00812522011415892730110292748FE百萬美元元，支付英鎊的一方，互換價值為元，支付英鎊的一方，互換價值為1215540829274844816VFF互換百萬美元對于收到英鎊，支付美元的一方，互換價值為對于收到英鎊，支付美元的一方，互換價值為1215540829274844816VFF互換百萬美元3X公司和Y公司各自在市場上的10年期500萬美元的投資可以獲得的收益率為公司固定利率浮動利率X公司80LIBY公司88LIBX公司希望以固定利率進行投資，而Y公司希望以浮動利率進行投資。請設計一個利率互換，其中銀行作為中介獲得的報酬是02的利差，而且要求互換對雙方具有同樣的吸引力。解解X、Y兩公司在浮動利率和固定利率市場上的投資差異分別為兩公司在浮動利率和固定利率市場上的投資差異分別為公司公司固定利率固定利率浮動利率浮動利率X公司公司8080LIBLIBY公司公司8888LIBLIB投資差異投資差異08080由X、Y兩公司在浮動利率和固定利率市場上的投資差異顯示出兩公司在浮動利率和固定利率市場上的投資差異顯示出X公司在浮動利率市場上有比較優(yōu)勢，公司在浮動利率市場上有比較優(yōu)勢，Y公司在固定公司在固定利率市場上有比較優(yōu)勢，而利率市場上有比較優(yōu)勢，而X公司想以固定利率投資，公司想以固定利率投資，Y公司想以浮動利率進行投資，兩者可以設計一份利率互換協(xié)議。公司想以浮動利率進行投資，兩者可以設計一份利率互換協(xié)議?；Q的總收益為互換的總收益為0800808008，銀行的收益是，銀行的收益是0202，剩余，剩余0606，雙方各享受到的收益為，雙方各享受到的收益為0303，因此，因此X公司最終總公司最終總投資收益為投資收益為800383800383，而，而Y公司最終總投資收益為公司最終總投資收益為LIB03LIB03，可以設計如下的具體互換協(xié)議，可以設計如下的具體互換協(xié)議

簡介：1文檔作者創(chuàng)世互聯(lián)網(wǎng)金融項目小組小組成員組長白梓佚組員曾晨席凱郭嘉偉楊有峰吳鵬華建立日期20160613審核日期2016613創(chuàng)世國際軟件集團創(chuàng)世國際軟件集團創(chuàng)世軟件（中國）有限公司創(chuàng)世軟件（中國）有限公司互聯(lián)網(wǎng)金融項目互聯(lián)網(wǎng)金融項目互聯(lián)網(wǎng)金融項目投標書投標書投標書方案卷方案卷方案卷互聯(lián)網(wǎng)金融項目投標書方案卷文檔名互聯(lián)網(wǎng)金融管理網(wǎng)絡化解決方案DOC版權所有創(chuàng)世軟件（中國）有限公司注意保密專為華天金融管理網(wǎng)絡化建設項目而作3版本控制版本控制更新記錄更新記錄日期日期更新人更新人版本版本備注備注YYYYMMDD華天金融XXV10審核記錄審核記錄日期日期審核人審核人職務職務備注備注YYYYMMDD華天金融XX創(chuàng)世上海分公司總經(jīng)理發(fā)布記錄發(fā)布記錄拷貝數(shù)拷貝數(shù)接受人接受人職務職務備注備注

簡介：16262金融市場基礎知識第一章金融市場體系第一節(jié)全球金融體系一、金融市場的概念一、金融市場的概念金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象金融資產(chǎn)為交易對象，以金融資產(chǎn)的供給方和需求方為交易主體供給方和需求方為交易主體形成的交易機制及其關系的總和，廣而言之，是實現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價證券交易活動的市場。比較完善的金融市場定義是金融市場是交易金融資產(chǎn)并確定金金融市場是交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)融資產(chǎn)價格價格的一種的一種機制機制。二、金融市場的分類二、金融市場的分類交易期限1貨幣貨幣市場貨幣市場又稱短期短期資金市場、短期金融市場，是指期限在1年以內(nèi)年以內(nèi)的貨幣資金融通市場。其主要包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、國庫券市場、回購同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、國庫券市場、回購協(xié)議市場、大額可轉換定期存單市場協(xié)議市場、大額可轉換定期存單市場等。2資本資本市場資本市場又稱長期長期資金市場、長期金融市場，是指期限在1年以上年以上的金融資產(chǎn)交易的市場，包括以債券和股票為主的有價證券市場和銀行中長期存貸款市場。通常，資本市場主要指的是債券債券市場和市場和股票股票市場市場。交易層次可分為發(fā)行發(fā)行市場和流通流通市場成立后是否立即交割可分為現(xiàn)貨現(xiàn)貨市場和期貨期貨市場交易具體對象可分為票據(jù)票據(jù)市場、證券證券市場、金融衍生品金融衍生品市場、外匯外匯市場、黃金黃金市場、保險市場等金融活動范圍可分為國內(nèi)國內(nèi)金融市場和國際國際金融市場交易場所特征按交易場所的特征不同金融市場可分為有形有形市場和無形無形市場36262六、非證券金融市場六、非證券金融市場證券市場指的是所有證券發(fā)行和交易的場所，非證券金融市場則是指除了證券以外其非證券金融市場則是指除了證券以外其他金融工具發(fā)行和交易的場所。包括他金融工具發(fā)行和交易的場所。包括無債券無債券一股權股權投資市場；二信托信托市場；三融資租賃融資租賃市場也稱金融租賃、資本租賃七、全球金融市場的形成及發(fā)展趨勢七、全球金融市場的形成及發(fā)展趨勢1全球金融市場的形成1602年，荷蘭荷蘭的阿姆斯特丹阿姆斯特丹成立了世界上第一個股票交易所，這也是世界上第一個證券交易所，標志著現(xiàn)代金融市場的初步形成世界上第一個證券交易所，標志著現(xiàn)代金融市場的初步形成。全球金融市場的發(fā)展新趨勢1資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化2金融全球化金融全球化3金融自由化金融自由化4金融工程化金融工程化2國際貨幣基金組織國際貨幣基金組織是根據(jù)1944年7月在布雷頓森林會議簽訂的國際貨幣基金協(xié)定于1945年12月27日在華盛頓成立的，總部位于華盛頓。第二節(jié)中國的金融體系一、1984年11月14日，經(jīng)中國人民銀行上海分行批準，上海飛樂音響股份有限公司上海飛樂音響股份有限公司公開向社會發(fā)行了不償還的股票。這是中國改革開放后第一張真正意義上的股票，標志著改革開放后的中國揭開了資本市場的神秘面紗。二、目前我國仍實行“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的經(jīng)營體制，并在此基礎上不斷開展業(yè)務創(chuàng)新。（1）目前我國金融業(yè)“分業(yè)經(jīng)營”體制符合我國的實際符合我國的實際情況；（2）“混業(yè)經(jīng)營”是未來的必然選擇未來的必然選擇；（3）“分業(yè)經(jīng)營”到“混業(yè)經(jīng)營”應是一個漸進漸進的過程。三、銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)的有關情況三、銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)的有關情況銀行業(yè)銀行業(yè)在我國是指中國人民銀行、監(jiān)管機構、自律組織，以及在中華人民共和國境內(nèi)設立的商業(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社等吸收公眾存款吸收公眾存款的金融機構、非銀行金融機構以及政策性銀行證券業(yè)證券業(yè)指從事證券發(fā)行和交易服務證券發(fā)行和交易服務的專門行業(yè)，是證券市場的基本組成要素之一，主要由證券交易所、證券公司、證券業(yè)協(xié)會及金融機構組成保險業(yè)保險業(yè)是指將通過契約契約形式集中起來的資金，用以補償補償被保險人的經(jīng)濟利益業(yè)

簡介：金融理論與實務金融理論與實務第一章第一章貨幣與貨幣制度貨幣與貨幣制度1、馬克思貨幣職能描述馬克思貨幣職能描述價值尺度、流通手段、支付手段、貨幣貯藏、世界貨幣。2、貨幣制度的構成要素貨幣制度的構成要素規(guī)定貨幣材料、規(guī)定貨幣單位、規(guī)定流通中貨幣的種類、規(guī)定貨幣的法定支付能力。3、無限法償無限法償指法律保護取得這種貨幣的能力，不論每次支付的數(shù)額多大，不論屬于何種性質的支付，支付的對方均不得拒絕接受。4、有限法償有限法償在一次支付行為中，超過一定的金額，收款人有權拒絕接受，在法定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護。5、自由鑄造的意義和作用自由鑄造的意義和作用它可以使鑄幣的市場價值與其所包含的金屬價值保持一致如果流通中鑄幣的數(shù)量較多，由此導致鑄幣的市場價值偏低，人們就會把部分鑄幣溶化為貴金屬退出流通，流通中鑄幣數(shù)量的減少會引起鑄幣市場價值的回升，直到與其所包含的金屬價值相等；相反，人們就會把法定金屬幣材拿到國家造幣廠要求鑄造成金屬鑄幣，流通中的鑄幣數(shù)量就會增加，鑄幣的市場價值隨之下降。由此可見，“自由鑄造”制度可以自發(fā)地調節(jié)流通中的貨幣量，保持貨幣幣值、物價的穩(wěn)定。6、劣幣驅逐良幣現(xiàn)象（劣幣驅逐良幣現(xiàn)象（“格雷欣法則格雷欣法則”）兩種市場價格不同而法定價格相同的貨幣同時流通時，市場價格偏高的貨幣（良幣）就會被市場價格偏低的貨幣（劣幣）排斥，在價值規(guī)律的作用下，良幣退出流通進入貯藏，而劣幣充斥市場。這種劣幣驅逐良幣的規(guī)律又被稱為“格雷欣法則”。7、金幣本位制的特點金幣本位制的特點黃金為法定幣才，金幣為本位貨幣，具有無限法償能力；輔幣、銀行券與金幣同時流通，并可以按面值兌換為金幣；黃金可以自由輸出入國境。8、不兌現(xiàn)信用貨幣制度特點不兌現(xiàn)信用貨幣制度特點一是流通中的貨幣都是信用貨幣、二是信用貨幣都是通過金融機構的業(yè)務活動投入到流通中去的、三是國家通過中央銀行的貨幣政策操作對信用貨幣的數(shù)量和結構進行調整。9、我國的人民幣制度主要內(nèi)容我國的人民幣制度主要內(nèi)容一人民幣是我國的法定貨幣、二人民幣不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)的信用貨幣、三2005年7月21日，我國開始實行市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節(jié)有管理的浮動匯率制。10、布雷頓森林體系的缺陷及崩潰布雷頓森林體系的缺陷及崩潰一雙掛鉤使美元處于兩難的狀況，為了保證美元與黃金之間的固定比價和可可以自由兌換，美國應控制美元向境外輸出而美元替代黃金成為國際儲備貨幣的地位又使其他國家需要大量美元這兩者是矛盾的。二為了滿足各國經(jīng)濟發(fā)展需要，美元供應不斷增加，這使美元同黃金的兌換性難以維持這種難題被成為特里芬難題。20世紀60年代德國、日本的經(jīng)濟開始迅速發(fā)展突破美國對世界經(jīng)濟的霸主地位，美國外匯收支出現(xiàn)大量逆差，黃金儲備外流。市場出現(xiàn)用美元向美國擠兌黃金的現(xiàn)象，美元危機不斷。1974年4月1日，貨幣與黃金完全脫鉤，以美元為中心的布雷頓森林體系徹底崩潰。11、牙買加體系核心內(nèi)容牙買加體系核心內(nèi)容一、將已形成的浮動匯率和浮動匯率制度合法化；二、黃金非貨幣化；三、國際儲備貨幣多元化；四、國際收支調節(jié)形式多樣化。12、區(qū)域貨幣一體化區(qū)域貨幣一體化一定區(qū)域內(nèi)的國家和地區(qū)通過協(xié)調形成一個貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建一家主要銀行來發(fā)行和管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣。第二章第二章信用信用13、經(jīng)濟范疇中的信用經(jīng)濟范疇中的信用是指以償還本金和支付利息為條件的借貸行為。14、經(jīng)濟范疇信用與道德范疇信用的聯(lián)系與區(qū)別經(jīng)濟范疇信用與道德范疇信用的聯(lián)系與區(qū)別道德范疇信用是經(jīng)濟范疇信用的支撐與基礎、最大區(qū)別是道德范疇信用的非強制性經(jīng)濟范疇信用的強制性。15、五部門經(jīng)濟中的信用關系五部門經(jīng)濟中的信用關系個人部門（是貨幣資金的主要貸出者）、非金融部門（是貨幣資金的主要需求者）、政府部門（凈需求者）、金融部門、國外部門。16、直接融資直接融資如果貨幣資金供求雙方通過一定的信用工具直接實現(xiàn)貨幣資金的互通有無即直接融資。17、間接融資間接融資貨幣資金供求雙方通過金融機構間實現(xiàn)貨幣資金互通有無即間接融資。18、直接融資與間接融資各自優(yōu)缺點直接融資與間接融資各自優(yōu)缺點直接融資優(yōu)點1、引導資金合理流動，實現(xiàn)資金合理配置；2、加強資金提供者對需求者的關注，提高資金使用效益；3、有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定可長期使用的資金；4、沒有金融機構從中獲利，因此成本較低。缺點1、便利度及成本受金融市場發(fā)達程度影響；2、風險要高于簡介融資。19、間接融資優(yōu)點間接融資優(yōu)點1、靈活便利；2、分散投資，安全性高；3、具有規(guī)模經(jīng)濟。缺點1、減少了資金供給這對資金的關注和籌資者的壓力；2、增加了資金需求者的籌資成本，減少了資金供給者的收益。20、信用在現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行中的積極作用信用在現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行中的積極作用1、調劑貨幣資金余缺，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置；2、動員閑置資金，推動經(jīng)濟增長。21、信用風險信用風險指債務人因各種原因未能及時、足額償還債務本息而出現(xiàn)違約的可能性。22、商業(yè)信用的局限性商業(yè)信用的局限性首先商業(yè)信用在規(guī)模上存在局限性，其次在信用存在的方向上存在局限性，再商業(yè)性用存在期限上的局限性。23、商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)是指在商業(yè)信用中被廣泛使用的表面買賣雙方債權債務關系的憑證。商業(yè)票據(jù)的基本特征包括1、是一種有價票證，以一定的貨幣金額表現(xiàn)其價值；2、具有法定的式樣和內(nèi)容；3、是一種無因票證；4、可以流通轉讓。24、商業(yè)匯票商業(yè)匯票是一種命令式票據(jù)，通常由信用活動中賣方對買方或買方委托的付款銀行簽發(fā)，要求買方在規(guī)定的日期內(nèi)支付貨款。25、商業(yè)本票商業(yè)本票是一種承諾是票據(jù)，通常由債務人簽發(fā)給債權人承諾在一定時期內(nèi)支付貨款的債務證書。26、背書背書背書是指票據(jù)持有人在轉讓票據(jù)時，要在票據(jù)背面簽章并作日期記載，表明對票據(jù)的轉讓負責。27、銀行信用銀行信用是指銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供的間接信用。28、銀行信用的特點銀行信用的特點第一、銀行信用的資金來源于社會各部門暫時閑置的資金，銀行吸收存款發(fā)放貸款發(fā)揮中介的只能；第二、銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的，具有廣泛的授信對象；第三、銀行提供的信用貸款方式具有相對靈活性。29、銀行信用與商業(yè)信用的關系銀行信用與商業(yè)信用的關系1、銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎上發(fā)展起來的；2、銀行信用克服了商業(yè)信用的局限性；3、銀行信用的出現(xiàn)進一步促進商業(yè)信用的發(fā)展。30、國家信用國家信用國家信用是指以政府作為債權人或債務人的信用。31、國家信用工具國家信用工具包括中央政府債券、地方政府債券、政府擔保債券。中央政府債券中央政府債券亦稱國債，是一國中央政府為了彌補財政赤字或籌集建設資金而發(fā)行的債券。68、股票股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的，用以證明其股東身份和權益的一種所有權憑證。69、優(yōu)先股與普通股的區(qū)別優(yōu)先股與普通股的區(qū)別1、有限股具有兩種有限權優(yōu)先分配權（分配股息時優(yōu)先股股東分配優(yōu)先）、優(yōu)先求償權（公司破產(chǎn)優(yōu)先股清償在先）2、與普通股相比優(yōu)先股的股東沒有表決權、選舉權和被選舉權，優(yōu)先股股息固定，與經(jīng)營狀況無關，優(yōu)先股風險小于普通股，收益率也小于普通股。70、債券與股票的區(qū)別債券與股票的區(qū)別1、股票沒有償還期限而債券有償還期限；2、股東從公司的稅后利潤中分享股息和紅利，債券持有者從公司的稅前利潤中得到固定利息收入；3、當公司破產(chǎn)時，債券持有人優(yōu)先取得公司財產(chǎn)的權利其次是股東；4、普通股股東有參與公司決策的權利，而債券持有人沒有此權利；5、股票價格波動大于債券價格波動，股票風險大于債券風險；6、在選擇權方面，股票表現(xiàn)為可轉換優(yōu)先股和可贖回優(yōu)先股，而債券則更為普遍。71、現(xiàn)貨市場現(xiàn)貨市場也成即期交易市場指交易雙方達成交易后在1到3個工作日內(nèi)進行交割的市場。期貨交易市場則是指交易雙方達成交易后不立即交割而是在一定的時間后交割。72、金融市場的功能金融市場的功能金融市場作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，在整個國民經(jīng)濟運行中發(fā)揮著重要的功能。一、資金聚集與資金配置功能1、金融市場為貨幣資金盈余者提供了多種可供選擇的金融工具，實現(xiàn)了資金的聚集。2、金融市場中的各種金融工具價格的波動將引導資金流向最具有發(fā)展?jié)摿?，能夠為投資者帶來最大利益的部門和企業(yè)，從而實現(xiàn)資源最優(yōu)配置。二、分散風險和風險轉移功能三、對宏觀經(jīng)濟的反映和調控功能金融市場，尤其是股票市場通常被稱為國民經(jīng)濟的晴雨表。第六章第六章貨幣市場貨幣市場73、貨幣市場的特點貨幣市場的特點1、交易期限短；2、流動性強；3、安全性高；4、交易額大。74、貨幣市場貨幣市場貨幣市場是指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介進行短期資金融通的市場。75、貨幣市場的功能貨幣市場的功能1、它是政府、企業(yè)調劑資金余缺、滿足短期融資需要的市場；2、它是商業(yè)銀行等金融機構進行流動性管理的市場；3、它是一國中央銀行進行宏觀調控的場所；4、它是市場基準利率生成的場所。76、同業(yè)拆借市場同業(yè)拆借市場是金融機構同業(yè)間進行短期資金融通的市場。參與主體僅限于金融機構。77、回購協(xié)議回購協(xié)議證券持有人在賣出一定數(shù)量證券同時，與證券買入方簽訂協(xié)議，雙方約定在未來某一時期由證券的出售方按約定的價格再將其出售的證券如數(shù)贖回。78、逆回購協(xié)議逆回購協(xié)議證券的買入方在獲得證券的同時，與證券的賣出方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某一日期有證券的買入方按約定的價格再將其購入的證券如數(shù)返還。14天內(nèi)最長見。79、政府發(fā)行國庫券的主要目的政府發(fā)行國庫券的主要目的有兩個第一、為了融通短期資金，調節(jié)財政年度收支的暫時不平衡，彌補年度財政赤字；第二、調節(jié)宏觀經(jīng)濟的功能。80、貨幣市場基金貨幣市場基金；是集合眾多小投資者的資金投資于貨幣市場工具的基金。81、商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)是一種有企業(yè)開具，無擔保、可流通、期限短的債務性融資本票。不超過270天。82、中央銀行票據(jù)是中央銀行票據(jù)是中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務憑證，其實質是中央銀行券，是進行貨幣政策操作的重要手段。83、大額可轉讓定期存單市場大額可轉讓定期存單市場CD，是商業(yè)銀行發(fā)行的具有固定面額、固定期限、可流通轉讓的大額存款憑證。特點它存單面額大、存單不記名、存單特點它存單面額大、存單不記名、存單的二級市場非常發(fā)達的二級市場非常發(fā)達。第七章第七章資本市場資本市場84、資本市場資本市場資本市場是指以期限在1年以上的金融工具為媒介進行中長期資金融通的市場。85、債券的發(fā)行債券的發(fā)行評價發(fā)行、折價發(fā)行、溢價發(fā)行（按價格）；公募發(fā)行、私募發(fā)行（按發(fā)行方式）。公募發(fā)行由承銷商組織承銷團將債券發(fā)給不特定的投資者的發(fā)行方式。特點面向公眾、發(fā)行面廣、投資者眾多、籌集資金量大，債權分散。私募發(fā)行又稱定向發(fā)行或私下發(fā)行，即面向少數(shù)特定投資者發(fā)行債券。私募發(fā)行手續(xù)簡單、發(fā)行時間短、效率高，對投資者有利。86、債券投資風險債券投資風險利率風險、價格變動風險、通貨膨脹風險、違約風險、流動性風險、匯率風險。87、債券信用評級債券信用評級一、信用評級方便投資者投資決策；二、減少信譽高的發(fā)行人籌資成本。88、老股東公司增發(fā)股票，還可以采取優(yōu)先認股權方式，也成配股配股，它給予現(xiàn)有股東已低于市場價值的價格優(yōu)先購買一部分新發(fā)型的股票。89、公開發(fā)行股票的運作程序公開發(fā)行股票的運作程序1、選擇承銷商。投資銀行一般充當這個角色。2、準備招股說明。招股說明是股份公司發(fā)行股票計劃的書面說明。3、發(fā)行定價。是發(fā)行股票的一個關鍵環(huán)節(jié)。4、認購與銷售股票。90、股票的交易市場一般包括證券交易所市場和場外交易市場。做市商交易制度和競價交易制度是證券交易所采取的兩種個基本交易制度。我國所實行我國所實行的是競價交易制度的是競價交易制度。做市商交易制度做市商交易制度也成報價驅動制，是指證券交易的價格均由市商給出，證券買賣雙方并不直接成交，而是向市商買進或賣出證券。競價交易制度競價交易制度也稱委托交易制度，買賣雙方直接進行交易或將委托由各自經(jīng)紀商送到交易中心，由交易中心撮合成交。競價交易制度又有集合競價制度和連續(xù)競價制度。集合成交的成交價的確定原則是最大交易量原則。91、評價股票價值最常用的方法評價股票價值最常用的方法是現(xiàn)金流貼現(xiàn)法和市盈率估值法。市盈率等于每股價值除每股盈利。如果一直股票的市盈率太高，可能意味該股票價格高于其價值，應該賣出；若市盈率過低，可能價值被低估，應該買入。92、股票交易方式股票交易方式現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權交易和信用交易。93、證券投資基金的特點證券投資基金的特點1、組合投資，分散風險；2、集中管理，專業(yè)理財；3、利益共享、風險共擔。94、證券投資基金的分類證券投資基金的分類根據(jù)組織形態(tài)和法律地位的不同，可分為契約型基金和公司型基金。根據(jù)投資運作和變現(xiàn)方式的不同，可分為封閉式基金和開放式基金。根據(jù)投資目標的不同，可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金。根據(jù)投資對象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、專門基金、衍生基金、對沖基金、套利基金。根據(jù)地域不同可分為國內(nèi)基金、國家基金、區(qū)域基金和國際基金。95、其他基金類型有指數(shù)型基金與指數(shù)型基金與ETFETF，指數(shù)型基金是股票型基金中的一種特殊品種基金，是指以目標指數(shù)中的成分股為投資對象，目的是取得與指數(shù)同步收益的基金，指數(shù)基金的目標是獲取大體上相當于市場平均水平的投資回報。ETF是指數(shù)型基金中的一個品種，交易所交

簡介：MALHAZARDTHERISKTHATONEPARTYTOATRANSACTIONWILLENGAGEINBEHAVITHATISUNDESIRABLEFROMTHEOTHERPARTY’SPOINTOFVIEWYIELDTOMATURITYTHEINTERESTRATETHATEQUATESTHEPRESENTVALUEOFPAYMENTSRECEIVEDFROMACREDITMARKETINSTRUMENTWITHITSVALUETODAYOPTIONCONTRACTSCONTRACTSTHATGIVETHEPURCHASERTHEOPTIONTOBUYSELLTHEUNDERLYINGFINANCIALINSTRUMENTATASPECIFIEDPRICECALLEDTHEEXERCISEPRICESTRIKEPRICEWITHINASPECIFICPERIODOFTIMECAPITALMARKETAFINANCIALMARKETINWHICHLONGERTERMDEBTMATURITYOFGREATERTHANONEYEAREQUITYINSTRUMENTSARETRADEDIFTHEREISADECLINEININTERESTRATESWHICHWOULDYOURATHERBEHOLDINGLONGTERMBONDSSHTTERMBONDSWHYWHICHTYPEOFBONDHASTHEGREATERINTERESTRATERISKYOUWOULDRATHERBEHOLDINGLONGTERMBONDSBECAUSETHEIRPRICEWOULDINCREASEMETHANTHEPRICEOFTHESHTTERMBONDSGIVINGTHEMAHIGHERRETURNWHATEFFECTWILLASUDDENINCREASEINTHEVOLATILITYOFGOLDPRICESHAVEONINTERESTRATESINTERESTRATESWOULDRISEASUDDENINCREASEINPEOPLE’SEXPECTATIONSOFFUTUREREALESTATEPRICESRAISESTHEEXPECTEDRETURNONREALESTATERELATIVETOBONDSSOTHEDEMFBONDSFALLSTHEDEMCURVEBDSHIFTSTOTHELEFTTHEEQUILIBRIUMINTERESTRATERISESWHATACTERISTICSDEFINETHEMONEYMARKETSTHEMONEYMARKETSCANBEACTERIZEDASHAVINGSECURITIESTHATTRADEINONEYEARLESSAREOFLARGEDENOMINATIONAREVERYLIQUID1WHYAREFINANCEMARKETSIMPTANTTOTHEHEALTHOFTHEECONOMYBECAUSETHEYCHANNELFUNDSFROMTHOSEWHODONOTHAVEAPRODUCTIVEUSEFTHEMTOTHOSEWHODOTHEREBYRESULTINGINHIGHERECONOMICEFFICIENCY2WHENINTERESTRATERISEHOWMIGHTBUSINESSESCONSUMERSCHANGETHEIRECONOMICBEHAVIBUSINESSESWOULDCUTINVESTMENTSPENDINGBECAUSETHECOSTOFFINANCINGTHISSPENDINGISNOWHIGHERCONSUMERSWOULDBELESSLIKELYTOPURCHASEAHOUSEACARBECAUSETHECOSTOFFINANCINGTHEIRPURCHASEISHIGHER3HOWCANACHANGEININTERESTRATESAFFECTTHEPROFITABILITYOFFINANCIALINSTITUTIONSACHANGEININTERESTRATESAFFECTSTHECOSTOFACQUIRINGFUNDSFFINANCIALINSTITUTIONSASWELLASCHANGESTHEINCOMEONASSETSSUCHASLOANSBOTHOFWHICHAFFECTPROFITSINADDITIONCHANGESININTERESTRATESAFFECTTHEPRICEOFASSETSSUCHASSTOCKBONDSTHATTHEFINANCIALINSTITUTIONOWNSWHICHCANLEADTOPROFITSLOSSES4ISEVERYBODYWSEOFFWHENINTERESTRATESRISENOPEOPLEWHOBROWTOPURCHASEAHOUSEACARAREWSEOFFBECAUSEITCOSTSTHEMMETOFINANCETHEIRPURCHASEHOWEVERSAVERSBENEFITBECAUSETHEYCANEARNHIGHERINTERESTRATESONTHEIRSAVINGS5WHATEFFECTMIGHTAFALLINSTOCKPRICESHAVEONBUSINESSINVESTMENTTHELOWERPRICEFAFIRM’SSHARESMEANSTHATITCANRAISEASMALLERAMOUNTOFFUNDSSOINVESTMENTINPLANTEQUIPMENTWILLFALL6WHATEFFECTMIGHTARISEINSTOCKPRICESHAVEONCONSUMERS’DECISIONSTOSPENDHIGHERSTOCKPRICESMEANTHATCONSUMERS’WEALTHISHIGHERSOTHEYWILLBEMELIKELYTOINCREASETHEIRSPENDING7HOWDOESADECLINEINTHEVALUEOFTHEPOUNDSTERLINGAFFECTBRITISHCONSUMERSITMAKESFEIGNGOODSMEEXPENSIVESOBRITISHCONSUMERSWILLBUYLESSFEIGNGOODSMEDOMESTICGOODS4INTHENIEENTHCENTURYTHEUSECONOMYBROWEDHEAVILYFROMTHEBRITISHTOBUILDARAILROADSYSTEMWHATWASTHEPRINCIPALDEBTINSTRUMENTUSEDWHYDIDTHISMAKEBOTHCOUNTRIESBETTEROFFTHEPRINCIPALDEBTINSTRUMENTSUSEDWEREFEIGNBONDSWHICHWERESOLDINBRITAINDENOMINATEDINPOUNDSTHEBRITISHGAINEDBECAUSETHEYWEREABLETOEARNHIGHERINTERESTRATESASARESULTOFLENDINGTOAMERICANSWHILETHEAMERICANSGAINEDBECAUSETHEYNOWHADACCESSTOCAPITALTOSTARTUPPROFITABLEBUSINESSESSUCHASRAILROADS5“BECAUSECPATIONSDONOTACTUALLYRAISEANYFUNDSINSECONDARYMARKETSTHEYARELESSIMPTANTTOTHEECONOMYTHANPRIMARYMARKETS”COMMENTTHISSTATEMENTISFALSEPRICESINSECONDARYMARKETSDETERMINETHEPRICESTHATFIRMSISSUINGSECURITIESRECEIVEINPRIMARYMARKETSINADDITIONSECONDARYMARKETSMAKESECURITIESMELIQUIDTHUSEASIERTOSELLINTHEPRIMARYMARKETSTHEREFESECONDARYMARKETSAREIFANYTHINGMEIMPTANTTHANPRIMARYMARKETS6IFYOUSUSPECTTHATACOMPANYWILLGOBANKRUPTNEXTYEARWHICHWOULDYOURATHERHOLDBONDSISSUEDBYTHECOMPANYEQUITIESISSUEDBYTHECOMPANYWHYYOUWOULDRATHERHOLDBONDSBECAUSEBONDHOLDERSAREPAIDOFFBEFEEQUITYHOLDERSWHOARETHERESIDUALCLAIMANTS7HOWCANTHEADVERSEIONPROBLEMEXPLAINWHYYOUAREMELIKELYTOMAKEALOANTOAFAMILYMEMBERTHANTOASTRANGERBECAUSEYOUKNOWYOURFAMILYMEMBERBETTERTHANASTRANGERYOUKNOWMEABOUTTHEBROWER’SHONESTYPROPENSITYFRISKTAKINGOTHERTRAITSTHEREISLESSASYMMETRICINFMATIONTHANWITHASTRANGERLESSLIKELIHOODOFANADVERSEIONPROBLEMWITHTHERESULTTHATYOUAREMELIKELYTOLENDTOTHEFAMILYMEMBER8THINKOFONEEXAMPLEINWHICHYOUHAVEHADTODEALWITHTHEADVERSEIONPROBLEM9WHYDOLOANSHARKSWRYLESSABOUTMALHAZARDINCONNECTIONWITHTHEIRBROWERSTHANSOMEOTHERLENDERSDOLOANSHARKSCANTHREATENTHEIRBROWERSWITHBODILYHARMIFBROWERSTAKEACTIONSTHATMIGHTJEOPARDIZEPAYINGOFFTHELOANHENCEBROWERSFROMALOANSHARKARELESSLIKELYTOENGAGEINMALHAZARD10IFYOUAREANEMPLOYERWHATKINDSOFMALHAZARDPROBLEMSMIGHTYOUWRYABOUTWITHYOUREMPLOYEESTHEYMIGHTNOTWKHARDENOUGHWHILEYOUARENOTLOOKINGMAYSTEALCOMMITFRAUD11IFTHEREWERENOASYMMETRYINTHEINFMATIONTHATABROWALENDERHADCOULDTHERESTILLBEMALHAZARDPROBLEMYESBECAUSEEVENIFYOUKNOWTHATABROWERISTAKINGACTIONSTHATMIGHTJEOPARDIZEPAYINGOFFTHELOANYOUMUSTSTILLSTOPTHEBROWERFROMDOINGSOBECAUSETHATMAYBECOSTLYYOUMAYNOTSPENDTHETIMEEFFTTOREDUCEMALHAZARDSOMALHAZARDREMAINSAPROBLEM12“INAWLDWITHOUTINFMATIONTRANSACTIONCOSTSFINANCIALINTERMEDIARIESWOULDNOTEXIST”ISTHISSTATEMENTTRUEFALSEUNCERTAINEXPLAINYOURANSWERTRUEIFTHEREARENOINFMATIONTRANSACTIONSCOSTSPEOPLECOULDMAKELOANSTOEACHOTHERATNOCOSTWOULDTHUSHAVENONEEDFFINANCIALINTERMEDIARIES13WHYMIGHTYOUBEWILLINGTOMAKEALOANTOYOURNEIGHBBYPUTTINGFUNDSINASAVINGSACCOUNTEARNINGA5INTERESTRATEATTHEBANKHAVINGTHEBANKLOANHERTHEFUNDSATA10INTERESTRATERATHERTHANLOANHERTHEFUNDSYOURSELFBECAUSETHECOSTSOFMAKINGTHELOANTOYOURNEIGHBAREHIGHLEGALFEESFEESFACREDITCHECKSOONYOUWILLPROBABLYNOTBEABLETOEARN5ONTHELOANAFTERYOUREXPENSESEVENTHOUGHITHASA10INTERESTRATEYOUAREBETTEROFFDEPOSITINGYOURSAVINGSWITHAFINANCIALINTERMEDIARYEARNING5INTERESTINADDITIONYOUARELIKELYTOBEARLESSRISKBYDEPOSITINGYOURSAVINGSATTHEBANKRATHERTHANLENDINGTHEMTOYOURNEIGHB

簡介：第一章1什么是金融工程學是關于金融創(chuàng)新工具及其程序的設計，開發(fā)和運用，并對解決金融問題的創(chuàng)造性方法進行程序化的學科2金融工程的五個步驟是什么診斷識別金融問題的實質和根源分析根據(jù)現(xiàn)有的金融市場體制、金融技術和金融理論找出解決這個問題的最佳方法生產(chǎn)創(chuàng)造出一種新的金融工具，建立一種新型的金融服務，或者是兩者的結合定價通過各種方法決定這種新型金融工具或者金融服務的內(nèi)在價值，并以高于這個內(nèi)在價值的價格銷售給客戶修正針對客戶的特殊需求，對基本工具和產(chǎn)品進行修正，使之更適合單個客戶的需求3簡述金融工程學的三個基本要素不確定性是指在未來一段時間范圍內(nèi)，發(fā)生任何當前市場所不能預見事件的可能性。信息是指在金融市場上，人們具有的關于某一事件的發(fā)生，影響和后果的知識。能力是指獲得某種能夠克服不確定性的資源，或者是獲得更多信息并加以準確分析的能力。4金融工程學主要有哪些應用領域投資人的應用，確定金融資產(chǎn)的內(nèi)在價值，發(fā)現(xiàn)價值和防止風險是金融工程在金融市場內(nèi)的主要應用。企業(yè)界的應用，主要是因為普通投資者和一個企業(yè)之間有一個重大的差異能力，對于一個普通投資人和企業(yè)來說，他們面對的不確定性和信息是一樣的，但是他們的能力則完全不同。第二章1什么是有效金融市場簡述其三種形式在一個有效金融市場上，以當時的市場價格簡單地買入或者賣出一項金融資產(chǎn)，并不能夠時投資人實現(xiàn)任何套利的利潤。強勢市場包含全部企業(yè)內(nèi)部信息及其對全部信息的最佳分析和階段半強勢市場包含全部公開信息弱勢市場包含全部歷史信息2什么是資產(chǎn)組合中的有效組合邊界通過一次組合，投資人能夠實現(xiàn)降低風險的目的，然后投資人可以將這個投資組合再次與一個高風險高回報的資產(chǎn)進一步組合，從而提高預期收益水平，最終投資人可以在現(xiàn)有的市場上，通過組合的手段，使其所擁有的資產(chǎn)組合從下方達到有效組合邊界。這個有效邊界上的任何組合都是當前市場上，投資人所能夠達到的風險和回報的最有效的組合，即在該曲線上，投資人既沒有為給定的回報而承擔額外的風險，也沒有因為給定的風險而少獲得回報。在有效組合邊界上，投資人可以根據(jù)其自身對風險和回報的不同偏好而決定相應的投資組合。依賴于預期現(xiàn)金流的問題對于現(xiàn)金流的估計其實是項目投資人對項目的主觀猜測，而不是我們所描述的有效金融市場上的信息充分化的預期。資金成本的估算問題，簡單地依賴于金融市場上的現(xiàn)有資產(chǎn)來評估新建項目的做法本身可能是極具風險的。公司內(nèi)部項目問題。通過CAPM計算出的企業(yè)項目資金成本，這是一種非常嚴厲的指責，也是對CAPM模型形而上學的理解，簡單地認為公司內(nèi)部實施的任何項目都必須具有高于市場一般回報水平的預期收益是不切實際的。第四章1投資人表達頭寸有幾種方式請分別敘述其中的三種方式多方頭寸買入該資產(chǎn)或者遠期合同，直接買入某項資產(chǎn)買入該資產(chǎn)的買方期權，買入該資產(chǎn)的買方期權，這項賣方期權允許投資人在該資產(chǎn)升值的情況下，按照事先固定的低價買入該資產(chǎn)，進而拋售獲利。如果該資產(chǎn)在未來一段時間內(nèi)不僅沒有升值，反而縮水，那么投資人就要承擔相當于這個買方期權價格的損失。賣出該資產(chǎn)的賣方期權，賣出該資產(chǎn)的賣方期權，投資人確信該項資產(chǎn)未來必然升值，故而向其他投資人出售了一項權利允許其他投資人當該資產(chǎn)的價格跌破某一事先協(xié)議價格時，有權將該資產(chǎn)按照該協(xié)議價出售以獲得相當于賣方期權的利潤?？辗筋^寸賣出該資產(chǎn)或者遠期合同買入該資產(chǎn)的賣方期權賣出該資產(chǎn)的買方期權2什么是風險杠率在上述三種方式中，哪一種的風險杠率最高即在表達同樣的控方或者多方頭寸時，由于投資人采用了不同的方式，使其承擔的風險放大了不同的比例。空頭買權和空頭賣權風險杠率。3什么是金融工程的基本特征4什么是頭寸分解一個多方頭寸是是否可以包含一個針對其他要素的空方頭寸就是幫助投資人將某一項金融工具所具有的多重頭寸進行分析，進而了解與之相關的其他風險因素所具有的頭寸。頭寸不僅僅是投資人針對某項資產(chǎn)未來價格的看法，同時還具有其他與之相關的頭寸。事實上，任何投資都具有一定的頭寸，而這些頭寸也都可以被最終分解為針對某些特定因素的多方或者空方的基本頭寸。第五章1如果當前市場上的國債期限結構出現(xiàn)了向下的形狀，說明市場對未來利率調整產(chǎn)生了什么樣的預期體現(xiàn)了金融市場對未來美聯(lián)儲降息的預期。如果美聯(lián)儲宣布了降低利率的決定，那么肯定