美國(guó)消費(fèi)-投資與儲(chǔ)蓄-投資失衡對(duì)其貿(mào)易逆差影響的研究.pdf

1、日前全球爆發(fā)了二戰(zhàn)以來(lái)最為嚴(yán)重的金融危機(jī)，和新一輪的嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性失衡。作為引發(fā)全球金融危機(jī)的導(dǎo)火索，以及導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)失衡主要逆差方的美國(guó)，已經(jīng)引起了全世界的廣泛關(guān)注。 本文參照錢納里標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)比分析了美國(guó)消費(fèi)-投資、儲(chǔ)蓄-投資比例的現(xiàn)狀。認(rèn)為美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)部確實(shí)存在嚴(yán)重地消費(fèi)-投資、儲(chǔ)蓄-投資結(jié)構(gòu)性失衡，也即美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)部存在著過(guò)度的超前消費(fèi)、相對(duì)于消費(fèi)明顯偏低而相對(duì)于儲(chǔ)蓄略高的投資以及較低的儲(chǔ)蓄。 隨后，文章以“吸收理

2、論”和“兩缺口模型理論”為基礎(chǔ)，從理論上分析了消費(fèi)-投資、儲(chǔ)蓄-投資失衡對(duì)美國(guó)貿(mào)易逆差影響的作用機(jī)制。然而根據(jù)經(jīng)典的兩缺口模型理論，一國(guó)的外部失衡應(yīng)該表現(xiàn)為該國(guó)的儲(chǔ)蓄-投資失衡，但是比較特殊的是美國(guó)的儲(chǔ)蓄缺口并不是很大，不足以解釋美國(guó)嚴(yán)重的外部失衡，而美國(guó)卻同時(shí)存在不同于其它國(guó)家嚴(yán)重的消費(fèi)-投資失衡。這可能是由于美元世界貨幣的地位使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外失衡關(guān)系不同于其他國(guó)家，也即美國(guó)的貿(mào)易逆差可能是由儲(chǔ)蓄-投資失衡以及消費(fèi).投資失衡共同作用