企業(yè)信用分析框架_債券投資信用風(fēng)險(xiǎn)研究

1、編號(hào)： 時(shí)間：2021 年 x 月 x 日 書(shū)山有路勤為徑，學(xué)海無(wú)涯苦作舟 書(shū)山有路勤為徑，學(xué)海無(wú)涯苦作舟 頁(yè)碼：第 1 頁(yè) 共 32 頁(yè)第 1 頁(yè) 共 32 頁(yè)企業(yè)信用分析框架：債券投資信用風(fēng)險(xiǎn)研究公司基本情況 公司基本情況1、包括公司名稱、成立時(shí)間、歷史沿革、注冊(cè)地、注冊(cè)資本、實(shí)收資本（報(bào)表中的實(shí)收資本、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、驗(yàn)資報(bào)告及公司章程披露的注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)一致，不一致的應(yīng)追究原因） 、出資方式（貨幣出資要優(yōu)于實(shí)物出資） 、法定代表人，經(jīng)營(yíng)

2、范圍，業(yè)務(wù)資格資質(zhì)(是否有從事無(wú)業(yè)務(wù)資質(zhì)的業(yè)務(wù))；2、公司主要股東及股權(quán)占比，股東背景，實(shí)際控制人。股東背景對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式、經(jīng)營(yíng)方向、經(jīng)營(yíng)效率等有重要影響。股東背景情況可分為以下幾類：1）按有無(wú)外資分（外資控股企業(yè)要注意股東方撤資外逃風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)輸送風(fēng)險(xiǎn)） ，2）按有無(wú)國(guó)有股份分（國(guó)有背景優(yōu)于民營(yíng)背景） ；3）按有無(wú)公開(kāi)上市分（上市代表信息透明度高、財(cái)務(wù)報(bào)表真是性高、具備再融資能力） ；4）按有無(wú)集團(tuán)背景分（一方面反映股東方支持，另一方

3、面反映關(guān)聯(lián)資金占用、關(guān)聯(lián)交易輸送利益的可能） ；5）按有無(wú)家族背景分（家族性企業(yè)普遍存在公司治理不夠健全，經(jīng)營(yíng)風(fēng)格激進(jìn)的特點(diǎn)） 。對(duì)于一些資本運(yùn)作的企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)，其股東往往是比較深的，有的企業(yè)法定代表人并不是編號(hào)： 時(shí)間：2021 年 x 月 x 日 書(shū)山有路勤為徑，學(xué)海無(wú)涯苦作舟 書(shū)山有路勤為徑，學(xué)海無(wú)涯苦作舟 頁(yè)碼：第 3 頁(yè) 共 32 頁(yè)第 3 頁(yè) 共 32 頁(yè)的排名、在當(dāng)?shù)貐^(qū)域市場(chǎng)上的排名和占有率情況。企業(yè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力（包括價(jià)格

4、競(jìng)爭(zhēng)、品牌競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)品升級(jí)換代的競(jìng)爭(zhēng)、服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)） 、行業(yè)壁壘（包括資金壁壘、技術(shù)壁壘、資源壁壘、政策壁壘） 。對(duì)“兩高一資” （即高耗能、高污染、資源性）行業(yè)企業(yè)應(yīng)結(jié)合行業(yè)產(chǎn)能和政策現(xiàn)狀，重點(diǎn)分析行業(yè)未來(lái)格局變化和政策風(fēng)險(xiǎn)。這一塊分析可以分為兩部分：行業(yè)整體特征、行業(yè)格局和運(yùn)行狀況分析（行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)） ，和企業(yè)在行業(yè)內(nèi)所處的地位、市場(chǎng)份額、核心競(jìng)爭(zhēng)力、外在威脅、發(fā)展趨勢(shì)等。在這個(gè)模塊可以采用波特五力模型的框架來(lái)進(jìn)行分析。2、經(jīng)營(yíng)范圍，主