金融投資機(jī)構(gòu)物權(quán)類不良資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)與處置研究.pdf

1、不良資產(chǎn)問(wèn)題是一個(gè)全球化問(wèn)題，在我國(guó)也是影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融體制改革的一個(gè)重要問(wèn)題。尤其從2007年開(kāi)始，我國(guó)的金融市場(chǎng)已經(jīng)全面對(duì)外開(kāi)放，國(guó)內(nèi)的金融競(jìng)爭(zhēng)日劇激烈，另外，2008年由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)也正在波及我國(guó)，受其影響，我國(guó)有相當(dāng)數(shù)量中小企業(yè)倒閉，我國(guó)再次面臨不良資產(chǎn)存量增加的局面，巨額不良資產(chǎn)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的巨大隱患。如何有效的處置和盤活商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，保障我國(guó)金融和經(jīng)濟(jì)正常有序的發(fā)展將是未來(lái)我國(guó)金融工作的一

2、個(gè)重點(diǎn)。目前我國(guó)不良資產(chǎn)數(shù)額仍然較大，究其原因，其中最主要的是不良資產(chǎn)評(píng)估與處置問(wèn)題在理論上和實(shí)踐上都沒(méi)有很好的解決，從而造成處置效率低下，同時(shí)，伴隨著處置時(shí)間的延長(zhǎng)，增加了資產(chǎn)價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)。這種局面已經(jīng)引起國(guó)內(nèi)金融管理部門的重視，如何通過(guò)理論研究先行解決不良資產(chǎn)處置問(wèn)題，使其對(duì)不良資產(chǎn)處置實(shí)踐工作起到指導(dǎo)和規(guī)范作用，從而推動(dòng)不良資產(chǎn)處置的進(jìn)程已經(jīng)變得相對(duì)重要起來(lái)。
　　 論文從不良資產(chǎn)處置人員的選聘入手，通過(guò)大量現(xiàn)實(shí)資料說(shuō)明了不

3、良資產(chǎn)的復(fù)雜性，也正是這種復(fù)雜性對(duì)不良資產(chǎn)處置人員素質(zhì)提出了較高要求，利用目前最新的人力資源勝任力管理理論，構(gòu)建了不良資產(chǎn)處置人員崗位勝任力模型，并對(duì)模型內(nèi)容加以翔實(shí)的闡述和說(shuō)明。
　　 論文基于不良資產(chǎn)處置人員勝任力模型建立了人員甄選的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系；之后又給出了人員選聘的評(píng)價(jià)方法，該評(píng)價(jià)方法采用主觀模糊評(píng)價(jià)與客觀考試成績(jī)?cè)u(píng)價(jià)相結(jié)合的方式，主觀模糊評(píng)價(jià)運(yùn)用三角模糊數(shù)將評(píng)價(jià)專家的評(píng)語(yǔ)進(jìn)行量化的轉(zhuǎn)換，客觀評(píng)價(jià)上將考試總成績(jī)進(jìn)行歸一化

4、處理，使評(píng)價(jià)更直觀。
　　 論文詳細(xì)闡述了物權(quán)類不良資產(chǎn)現(xiàn)有的評(píng)估方法以及評(píng)估的影響因素，并針對(duì)成本法、市場(chǎng)法和收益法的評(píng)估程序及評(píng)估技術(shù)方法加以詳細(xì)介紹，指出了單一評(píng)估方法的不足和缺陷，并提出了物權(quán)類不良資產(chǎn)組合評(píng)估預(yù)測(cè)的思想，該思想綜合考慮了各單一預(yù)測(cè)方法的特點(diǎn)，根據(jù)不同預(yù)測(cè)方法所得到的預(yù)測(cè)結(jié)果，選取適當(dāng)?shù)臋?quán)重進(jìn)行加權(quán)平均，從而獲得一個(gè)新的、多個(gè)模型組合在一起的預(yù)測(cè)模型。
　　 論文提出了不良資產(chǎn)評(píng)估其本質(zhì)就是評(píng)估價(jià)

5、值變現(xiàn)程度評(píng)估的觀點(diǎn)，即對(duì)處置變現(xiàn)回收率的評(píng)估，基于這種觀點(diǎn)，需要對(duì)處置變現(xiàn)回收率進(jìn)行科學(xué)的評(píng)價(jià)。本文采用梯形模糊理論來(lái)評(píng)價(jià)不良資產(chǎn)處置變現(xiàn)回收率。首先通過(guò)構(gòu)建不良資產(chǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，結(jié)合梯形模糊理論，邀請(qǐng)專家對(duì)不良資產(chǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重、指標(biāo)得分值等進(jìn)行打分，然后運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)法進(jìn)行評(píng)價(jià)，最后將評(píng)價(jià)結(jié)果與不良資產(chǎn)組合預(yù)測(cè)的評(píng)估值相結(jié)合，可以計(jì)算出被評(píng)價(jià)不良資產(chǎn)處置變現(xiàn)的價(jià)值。
　　 不良資產(chǎn)處置變現(xiàn)交易是不良資產(chǎn)整個(gè)處置環(huán)節(jié)的最后一

6、個(gè)部分，也是投資效果的最后體現(xiàn)階段。因此，在有限的方案中評(píng)價(jià)出優(yōu)選方案來(lái)付諸實(shí)施是投資機(jī)構(gòu)需要重點(diǎn)考慮的。本文根據(jù)物權(quán)類不良資產(chǎn)的特點(diǎn)，利用不完全多屬性決策理論，提出了物權(quán)類不良資產(chǎn)處置方案的評(píng)價(jià)方法，并給出了評(píng)價(jià)步驟。
　　 最后，論文基于投資機(jī)構(gòu)物權(quán)類不良資產(chǎn)的處置進(jìn)行了實(shí)證研究。首先利用基于勝任力模型的人員評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行人員的選聘研究；然后采用三種評(píng)估方法分別對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，依照論文中給出的變現(xiàn)估價(jià)方法，通過(guò)計(jì)算得出該不