基于實(shí)物期權(quán)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控研究.pdf

1、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的主要風(fēng)險(xiǎn)類型，不僅影響財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的決策效率，而且全面影響到企業(yè)生存和可持續(xù)發(fā)展。如何識(shí)別、評(píng)估和控制財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和發(fā)展，成為企業(yè)戰(zhàn)略管理，尤其是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理關(guān)注的核心問(wèn)題。但是由于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的技術(shù)手段不夠完善，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)控制也是以緩沖、規(guī)避為主，沒(méi)有充分利用戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的收益性，更沒(méi)有主動(dòng)利用風(fēng)險(xiǎn)為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，目前對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理理論仍缺乏系統(tǒng)性研究。 本文以實(shí)物期權(quán)理論、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理理論

2、、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理理論為理論指導(dǎo)，闡明了企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的含義、特征。首先，從企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的主客觀環(huán)境入手，分析了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的生成因素及相互之間的作用關(guān)系，并構(gòu)建了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)生成機(jī)理模型，用于解決什么導(dǎo)致財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，如何導(dǎo)致，各自影響有多大的問(wèn)題，為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、測(cè)度、控制提供依據(jù)；接著，揭示了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)物期權(quán)本質(zhì)與實(shí)物期權(quán)的戰(zhàn)略性和風(fēng)險(xiǎn)性，在充分論證資金成本行為模式的基礎(chǔ)上，分別選取總資產(chǎn)回報(bào)率、資金成本和EVAR指標(biāo)識(shí)別投資