公允價(jià)值的決策有用性研究.pdf

1、本文以“公允價(jià)值的決策有用性研究”為題，意在為國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定、企業(yè)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)實(shí)踐提供理論基礎(chǔ)和實(shí)踐指導(dǎo)。使用規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合的方法，從理論探討、實(shí)證檢驗(yàn)和決策應(yīng)用三個(gè)方面對(duì)公允價(jià)值的決策有用性進(jìn)行了多方位的研究。首先以美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念系列公告及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為基礎(chǔ)從理論上對(duì)公允價(jià)值的概念及其特征、公允價(jià)值與會(huì)計(jì)目標(biāo)的關(guān)系、公允價(jià)值決策有用性的質(zhì)量特征進(jìn)行了細(xì)致深入的分析。構(gòu)建了公允價(jià)值決策有用性的理論分析框架，并在代理理論和企業(yè)

2、契約理論的基礎(chǔ)上，運(yùn)用博弈論的分析方法探討了公允價(jià)值決策有用性的制度保障機(jī)制。其次，在理清公允價(jià)值與企業(yè)價(jià)值、公允價(jià)值與企業(yè)股票價(jià)值關(guān)系的基礎(chǔ)上，修正進(jìn)而構(gòu)建了公允價(jià)值的價(jià)值相關(guān)性統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?，用深市A股市場(chǎng)的樣本公司對(duì)公允價(jià)值的決策有用性進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果表明：市場(chǎng)僅在短期內(nèi)對(duì)計(jì)入當(dāng)期損益的公允價(jià)值變動(dòng)作出了反應(yīng)，顯示了公允價(jià)值具有一定的增量信息含量；從長(zhǎng)期看，投資者進(jìn)行投資決策更注重對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期獲利能力和成長(zhǎng)能力（即企業(yè)自創(chuàng)商譽(yù)）的

3、評(píng)估。最后，決策應(yīng)用部分分別從市場(chǎng)和企業(yè)兩個(gè)不同角度探討了公允價(jià)值決策有用性在實(shí)踐中的應(yīng)用。構(gòu)建了公允價(jià)值會(huì)計(jì)下的企業(yè)投資價(jià)值評(píng)估模型，指出公允價(jià)值提高了會(huì)計(jì)信息的市場(chǎng)透明度，增進(jìn)了資本市場(chǎng)運(yùn)行的有效性。并就公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和決策的影響進(jìn)行了論述。得出如下主要結(jié)論：公允價(jià)值較歷史成本更能反映報(bào)告主體的經(jīng)濟(jì)狀況真相，增進(jìn)了會(huì)計(jì)信息的透明度；公允價(jià)值決策有用性的一個(gè)重要方面，在于其“脫手價(jià)格”的界定將企業(yè)超額獲利能力從具體計(jì)價(jià)